券業去年業績頻頻報喜 江海證券為何卻逆勢下滑？或是這項業務惹禍！

每經記者 王海慜    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

截至1月18日，共有近10家券商披露了2020年度未經審計財務數據或業績預告，其中大多數券商2020年業績“飄紅”，唯獨江海證券的業績出現了逆勢下降。

哈投股份昨晚披露的江海證券2020年度未經審計財務數據顯示，雖然去年江海證券的營收實現了同比增長，但其淨利潤卻同比大幅下降43.2%。《每日經濟新聞》記者注意到，去年江海證券信用減值損失的大幅增加是拖累業績的主要因素。

近期，業內的多家券商陸續披露了2020年度未經審計財務數據。得益於去年市場整體走強等因素，目前已經披露未經審計財務數據或業績預告的券商中，大多數在2020年實現了業績“飄紅”。其中東海證券、華鑫證券、英大證券等券商去年的淨利潤同比增幅都在100%以上。

圖片來源：江海證券2020年未經審計財報

不過其中也有少數“意外”：哈投股份昨晚披露的江海證券2020年度未經審計財務數據顯示，雖然去年江海證券的營收實現了同比增長12.45%，但其淨利潤卻同比大幅下降43.2%。

從江海證券的各項業務來看，去年公司的經紀業務、投行業務、自營業務同比都實現了小幅增長。

另外，由於去年江海證券的債券自營、資管產品備案、股票質押式回購交易三項業務均被叫停6個月，導致去年江海證券資管業務出現大幅下滑。據披露，去年江海證券資管業務手續費淨收入為0.4億元，同比大幅下降65.3%。

與此同時，公開信息顯示，自2019年以來，江海證券的分類評級連續下降：2018年公司的分類評級為A級，2019年降為BBB級，2020年則大幅降低至C級，為98家參評券商中連續降級幅度最大的券商。

圖片來源：江海證券2020年未經審計財報

雖然去年江海證券多項主業跑輸了行業整體，不過從財報披露的數據來看，導致去年江海證券業績大幅下滑的主因並非是某項業務的損失，而是信用減值損失的大幅增加。

據披露，去年江海證券的信用減值損失規模為7.03億元，同比大幅增長68.4%，佔公司營業收入的比例高達41.6%。而這樣的大規模計提信用減值損失很可能是股票質押業務惹的禍。哈投股份去年7月9日的公告顯示，去年上半年，公司及全資子公司江海證券計提各項信用減值損失共計2.49億元，其中與股票質押業務有關的減值準備達2.33億元。

圖片來源：每經記者整理

然而，從其他已經公佈財報的券商來看，有近半數券商2020年的信用減值損失同比出現收斂。

例如，東海證券2020年的信用資產減值損失共0.2億元，同比大幅下降了78.5%。

另外，即使部分券商去年信用資產減值損失出現同比增長，但其增幅或絕對金額也相對有限。例如，去年民生證券信用資產減值損失同比大幅增長145.9%，但其絕對值只佔到民生證券去年總收入的4%。

對於去年部分券商信用資產減值損失出現收斂的跡象，中部地區某券商行業研究人士向記者表示，這一定程度與券商行業壓縮了股票質押回購業務有關，“近年來，券商行業對這塊業務大幅壓縮，主要是因為風險太大。現在基本都很謹慎，按類貸款業務來管理。”

某頭部券商非銀行業分析師則認為，券商行業信用資產減值風險有所緩和，“一方面是因為市場表現好，另一方面是券商從2019年起就開始壓降股票質押回購的業務規模，所以2020年才出現了同比好轉。”

值得一提的是，雖然去年江海證券的業績受信用減值損失拖累，不過公司對股票質押回購業務的規模也進行了壓縮。據公司財報顯示，截至去年末，江海證券買入返售金融資產規模為26.26億元，較去年初下降了40.6%。

【來源：每日經濟新聞】

聲明：轉載此文是出於傳遞更多信息之目的。若有來源標註錯誤或侵犯了您的合法權益，請作者持權屬證明與本網聯繫，我們將及時更正、刪除，謝謝。 郵箱地址：newmedia@xxcb.cn