A股週一見 | 大盤站上3500點 券商高呼還有空間

本週（1月4日—1月8日）是2021年第一個交易周，A股延續去年年末的強勢，迎來開門紅，大盤呈現“四陽+一陰”的日K線走勢。

其中滬指本週累計上漲2.79%，並在週五觸及3588.06的高點，突破2018年高點3587點。此外深成指、創業板指本週刷新近5年半的新高，深成指突破15000點，創業板指站上3100點，周漲幅分別為5.86%和6.22%。

連續大漲刺激了市場的情緒，兩市成交額連續五日突破1萬億元。1月4日至8日，成交金額分別為1.16萬億元、1.27萬億元、1.17萬億元、1.22萬億元、1.13萬億元。

與此同時，外資本週五也在瘋狂進場掃貨，當天北向資金淨買入逾206億元，為歷史次高；本週合計淨流入超190億元。數據顯示，北向資金在年初和年尾的大幅淨流入，對助推行情上行有積極影響。

不過盤面上看，A股市場上演了驚人的分化局面，抱團股的上漲成了市場關注的焦點，“崩盤式”上漲的二八效應越演越烈。各行業龍頭不斷創新高，市場除了新能源車、光伏、白酒等持續大熱門以外，各種被網友以“茅台”命名的龍頭股市值不斷飆升。

翻開A股的歷史，2017年末至2018年初，A股也曾出現過一次分化明顯的“二八”行情。與現在相類似，資金也在不斷向藍籌、大市值個股聚焦。反映到二級市場，龍頭白馬一路領漲，其中部分個股估值充分修復，並積累了一定的泡沫。

而對於A股的抱團行情，國泰君安策略首席分析師陳顯順在最新發布的研報中稱，抱團風格春節前或難切換；不過中信證券則表示，二三線品種的投機性抱團或將延續瓦解趨勢。

展望後市，中泰證券首席經濟學家李迅雷表示，2021年行情結構分化格局或將持續，時代的天平正在向機構投資者傾斜，機構投資理念也與經濟結構變化趨勢相契合。由此，在機構“擁抱龍頭”策略的自我強化下，A股頭部企業或將持續享有估值溢價。但短期連續飆漲後，相關品種的波動性或許也將加大。

國融證券在2021年一季度投資策略報告中表示，一季度A股仍有上升空間，把握流動性相對充裕的時間窗口，緊抓結構性機會。

宏觀層面，貨幣政策要“穩”字當頭。央行行長易綱談2021年金融熱點問題時表示，貨幣政策要“穩”字當頭，保持好正常貨幣政策空間的可持續性。易綱表示，深化利率匯率市場化改革，鞏固貸款實際利率下降成果，增強人民幣匯率彈性。

疫情期間特殊的、階段性的政策在完成使命後將退出，如何避免政策退出的疊加效應？對此易綱表示，中國沒有采取零利率甚至負利率，也沒有實施量化寬鬆政策，是少數實施正常貨幣政策的主要經濟體之一，一直以來也沒有“大水漫灌”。因此，對於中國的貨幣政策而言，退出問題較小。

行業方面，16萬億私募迎重磅新規：1月8日晚間，證監會發布了《關於加強私募投資基金監管的若干規定》，共十四條，形成了私募基金管理人及從業人員等主體的“十不得”禁止性要求。數據顯示，截至2020年底，已登記管理人2.46萬家，已備案私募基金9.68萬隻，管理規模15.97萬億元。

證監會表示，本次發佈《規定》是貫徹落實有關防範化解私募基金行業風險要求的重要舉措之一，其將進一步引導私募基金行業樹立底線意識、合規意識，對於優化私募基金行業生態也具有積極意義。

除了宏觀層面和政策消息外，這些行業、公司新聞同樣值得關注。

業績方面，備受市場重點關注的多家半導體板塊上市公司發佈年報業績預告。截至2021年1月8日，已有19家半導體行業上市公司發佈了2020年度業績預告，從業績表現來看，預計報告期內實現盈利（業績預告類型為預增、續盈、略增、略減）的上市公司數量為12家，預計虧損的有4家，不確定的有3家。

公司層面，蔚來（NIO.US）發佈新車，續航超過1000公里！售價44.8萬起！近日，蔚來旗下首款量產轎車ET7正式亮相，對標寶馬高端車型，續航突破1000KM。2021年的第一天，特斯拉宣佈開售國產Model Y，33.99萬元的價格讓不少消費者直呼“真香”。

其中，2020年12月CPI、PPI數據影響或最大。據統計局此前公佈的數據，中國11月CPI同比下降0.5%，自2009年10月以來第一次出現下降。此外，12月M2、新增人民幣貸款、社會融資規模等金融數據也將在下週公佈。

在投資機會方面，週一至週四（1月11日-14日）國際消費類電子產品展覽會CES。從目前部分消費電子巨頭透露的內容來看，Mini LED/Micro LED技術將繼續成為本屆CES一大亮點。

不過，下週股市如何，中信證券最新觀點指出，年初增量資金集中建倉驅動市場脈衝式上行和結構分化加劇，隨着建倉急迫性的下降，市場上漲和分化的節奏都將有所放緩，迴歸慢漲輪動。

據統計顯示，下週（1月11日至1月15日）將有9只新股發行，其中滬市主板有1只，創業板有5只，科創板有3只。

這9只新股累計發行數量共計約3.30億股，預計募集資金金額共計48.92億元。

1、銀河微電（688689.SH）：專注於半導體分立器件研發

1月13日，銀河微電開啓新股申購。公開資料顯示，銀河微電是一家專注於半導體分立器件研發、生產和銷售的高新技術企業。

招股書披露，公司主要收入來源於小信號二極管、功率二極管、小信號三極管、功率三極管、整流橋等產品。2017年至2020年1-6月報告期公司主營業務毛利率分別為26.61%、26.79%、27.79%、28.84%，整體而言毛利率水平不高。

（圖片來源：公司招股説明書）

2、通用電梯（300931.SZ）：一家帶有“通用”名號的電梯公司

1月11日，通用電梯開啓新股申購。公開資料顯示，通用電梯主要從事電梯、自動扶梯、自動人行道的產品研發、設計、製造、銷售、安裝、改造及維保業務。

公司本次預計募集資金3.45億元，將投資電梯智能製造項目（2.67億）、技術研發中心和實驗室建設項目（4060萬元）、以及營銷維保服務網絡升級項目（3680萬元）。

（圖片來源：公司招股説明書）

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