創維數字的2020年：營收淨利雙降，多元化轉型任重道遠

文|每日財報  呂明俠

近日，創維數字（000810.SZ）發佈了2020年度報告。報告顯示，2020年創維數字出現了營收淨利雙雙下滑的局面，且淨利潤下滑幅度遠超營收降幅。

值得注意的是，創維數字近三年營收、歸母淨利潤增速均呈現持續下滑態勢。那導致這家老牌家電企業業績疲軟的原因究竟是什麼？

3月22日晚，創維數字發佈2020年度報告，2020年公司實現營收85.08億元，同比下降4.43%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤3.84億元，同比下降38.73%；基本每股收益0.37元。

來源：公司年報

當前，創維數字的主營業務覆蓋智能終端（4K智能盒子、融合終端、VR終端等）、寬帶連接（PON、Wi-Fi路由器、CableModem、4GCPE等產品）、專業顯示（中小尺寸顯示模組、車載顯示觸控系統、車載數字液晶儀表等）和運營服務（互聯網OTT生態的增值服務運營、運營商廣告運營、O2O上門維修等）四大板塊。

來源：公司年報

從業務結構來看，智能終端是其營收的主要來源。具體而言，2020年，智能終端佔公司營收比重為55.56%，全年實現營收47.27億元，同比減少15.61%；寬帶連接業務實現營收8.98億元，同比減少8.37%；

專業顯示業務實現營收25.58億元，同比增長25.4%；公司用户運營服務業務取得穩步增長，實現營收2.59億元，同比增長20.27%。

來源：公司年報

再看公司毛利率情況。公司2020年毛利率為18.19%，同比下降3.84%，僅就運營服務實現增長。其中，智能終端毛利率為24.82%，同比下降1.91%，寬帶連接毛利率為11.96%，同比下降6.41%，專業顯示毛利率為6.76%，同比下降4.01%，運營服務毛利率27.42%，同比增長5.11%。

對於去年公司營收利潤雙雙下滑，創維數字對《每日財報》表示，主要是由於受到新冠疫情因素以及國際貿易環境的部分影響，公司業務結構階段性有些變化，使公司淨利潤同比有所下降；

公司表示，全球範圍的行業競爭中，創維數字憑藉機頂盒系列產品已躋身全球第一梯隊，加上國內廣電運營商、三大通信運營商及零售2C網絡機頂盒的市場，創維在機頂盒行業的總量領先於行業競爭者。

根據公開資料，創維數字也在嘗試多元化，試圖尋找新的業績增長點。自從2014年9月，創維數字從創維數碼分拆登陸A股，其多元化進程就開始了一步步加速。

一年後，2015年7月，創維數字通過收購創維集團旗下深圳創維數字持有創維汽車電子100%股權，期望從智能車載終端、行車安全輔助產品、智能交通輔助系統等獲得發展的持續動力。

2016年3月，創維數字開始進軍液晶模組，以4.58億元取得了創維液晶器件（深圳）有限公司（下稱“創維液晶”）51%的股權；同年10月，公司通過發行股份取得了創維液晶49%股權，至此持股比例合計達到100%。

除佈局汽車電子業務、液晶模具外，創維數字還在芯片業務上投注精力。2017年8月，創維數字宣佈與智能終端系統單芯片領導廠商揚智科技股份有限公司(ALiCorporation)成立合資公司。

儘管創維數字積極拓展多元化業務，但目前來看，其多元化業務的成果似乎還未成熟。

國內汽車整機的銷量自2018年下滑以來，整體仍處於下滑態勢，汽車行業也進入調整和洗牌階段，創維汽車智能作為行業的新進入者，目前行業的主要競爭對手主要是傳統的汽車電子企業。

來源：公司年報

在2020年報中，創維數字還披露了液晶模組、汽車等相關業務的具體營收數據。具體來看，液晶器件、汽車電子的營收分別為26.78億元、1.14億元，總營收佔比為31.47%、1.34%。

尤其是汽車電子，2018年與2019年，佔創維數字總體營收中的比重僅為2.23%、0.59%。而事實上，創維數字的汽車電子業務毛利率下滑嚴重，從2015年的30.85%下降至2020年的14.59%。

創維汽車智能在全國的市場佔有率不足、規模較小，需要在2021年及未來積極拓展新的項目，同步積極探索、增加新的產品方向，以及對現有產品的平台進行技術升級，以迎接未來市場變化。

不過在公司看來，由於汽車前裝行業涉及的產品週期較長，公司2020年儲備的一些汽車原裝廠的中控顯示屏、數字儀表項目，預計將於2021年下半年及2022年形成銷售收入。

創維數字在液晶模組方面的佈局是值得肯定的，但創維數字跨界汽車智能業務能否真正帶來有效價值還不確定。對此《每日財報》將持續關注。