智通財經APP獲悉，光大證券發佈研究報告稱，東方盛虹(000301.SZ)擬建50萬噸超仿真功能性纖維，繼續加碼長絲主業。維持2021-2023年盈利預測，預計2021-2023年公司淨利潤分別為18.48/71.28/96.00億元，折EPS為0.38/1.47/1.99元，維持“買入”評級。
7月17日，公司發佈公告稱子公司國望高科纖維(宿遷)有限公司將投資建設年產50萬噸超仿真功能性纖維項目。本項目預計總投資為39.58億元人民幣，建設期為2年。
光大證券主要觀點如下：
點評：
建設年產50萬噸超仿真功能性纖維項目，繼續加碼長絲主業：公司是國內差別化纖維龍頭企業，目前擁有230萬噸滌長產能、390萬噸PTA產能。為進一步提升競爭力，公司子公司國望纖維擬投建年產50萬噸超仿真功能性纖維項目，據公司公告披露，該項目預計可實現年銷售收入33.65億元、利潤總額7.46億元。本項目主要定位於服飾裝飾等民用產品，依託公司較強的技術研發能力，生產阻燃聚酯纖維、防輻射和遠紅外線滌綸長絲、陽離子纖維、異型纖維等超仿真差別化和功能性化學纖維，實現產品從常規品種向高性能、高技術品種的轉變。項目投產後將進一步豐富滌絲產品品種，提升附加值。該項目是公司1600萬噸煉化一體化項目的關鍵配套項目，可保證其原料短距離供應、滿足周邊功能性纖維的需求，同時擴大成本優勢，能夠進一步增強企業競爭力和綜合效益。
“煉化-化纖”行業景氣回暖，公司業績有望大幅增長：21年以來，全球經濟共振復甦，需求復甦疊加油價上漲帶動“煉化-化纖”產業鏈景氣度持續回暖，公司作為國內差異化絲龍頭，盈利能力顯著提升。2021年上半年，PTA、滌絲DTY平均價格分別為4392元/噸、8785元/噸，分別同比+15.5%、+11.4%;PTA、滌絲DTY價差分別為507元/噸、2866元/噸，分別同比-170元/噸、+31元/噸。行業景氣度回暖疊加新項目投產，公司未來業績可期。
優質資產注入助力公司向下遊高附加產品延伸，供需錯配EVA迎來景氣週期：斯爾邦是EVA光伏膜料領域的龍頭企業，主營產品具有較高的技術壁壘。公司擬併購斯爾邦，注入盈利能力較強的優質資產，進一步完善公司“煉化-化纖”下游產業鏈，拓展其主營業務並新增高附加值烯烴衍生物的研發、生產及銷售，產業佈局愈加完善，公司的可持續發展能力不斷提升，未來發展空間廣闊。全球雙碳目標達成共識的背景下，下游光伏有望迎來快速發展，疊加EVA生產有較高壁壘導致短期新增供給有限，此次EVA景氣週期有望持續。未來3-4年內光伏級EVA新增供給將會相對有限，光伏級EVA供需錯配或將持續3年以上。隨着下游光伏裝機需求暴增，EVA價格大幅上漲，斯爾邦業績有望大幅增長。
風險提示：產品價格大幅波動風險;下游需求不及預期;新項目投產不及預期;資產重組進度不及預期。