創業板IPO審核3過2! 新型高分子材料供應商魯華泓錦慘遭否決
《電鰻快報》 劉雲峯/文
9月23日，深圳證券交易所創業板上市委員會召開2021年第60次上市委員會審議會議，此次會議上審核了蘇州歐聖電氣股份有限公司(以下簡稱“歐聖電氣”)、淄博魯華泓錦新材料股份有限公司(以下簡稱“魯華泓錦”)、東莞市凱格精機股份有限公司(以下簡稱“凱格精機”)的首發上市申請，歐聖電氣、凱格精機順利過會，魯華泓錦慘遭否決。
歐聖電氣
歐聖電氣的主營業務為空氣動力設備和清潔設備的研發、生產和銷售，主要產品為小型空壓機和乾濕兩用吸塵器。憑藉多年的專業研發和設計能力、穩定的產品質量和規模化的生產優勢，該公司積累了穩定的客户渠道和資源，獲得了工具行業國際知名品牌Stanley、StanleyFatmax、PorterCable、Craftsman、Dewalt、Black&Decker;、Briggs&Stratton;的授權，並與TheHomeDepot、Lowe’s、Walmart、CanadianTireCorporation、Costco、Menards、HarborFreightTools等世界知名零售商建立了長期穩定的合作關係。
招股書顯示，報告期內，該公司分別實現營業收入6.30億元、6.10億元及9.93億元，歸屬於母公司的淨利潤分別為4543.04萬元、5863.01萬元及1.30億元，呈現出良好的發展態勢。未來該公司將進一步依託技術、質量、渠道等綜合優勢，專注於空氣動力設備和清潔設備的研發、生產和銷售。
2021年1-6月，該公司實現營業收入6.88億元，同比增長96.87%，主要因為歐聖電氣2020年末在手訂單于2021年1-6月完成量較大，銷售收入規模增長較大所致。歸屬於母公司股東的淨利潤為7934.75萬元，同比增長27.62%;扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤為7489.24萬元，同比增長31.55%，均隨着營業收入的提升而有所增長，但其增長幅度低於營業收入增幅，主要系受海運費上升、空壓機加徵關税及美元平均匯率下降等原因影響。
《電鰻快報》關注到，歐聖電氣主要客户包括Lowe’s、TheHomeDepot、Amazon、Costco、CanadianTireCorporation、Walmart、Menards、HarborFreightTools等。報告期內，該公司對前五名客户的銷售收入分別為4.78億元、4.13億元及6.97億元，佔營業收入比例分別為75.94%、67.69%及70.18%，客户集中度較高。如果未來主要客户需求下降，將會對該公司的業務規模和經營業績產生不利影響。
此次，歐聖電氣擬募集資金約2.61億元，所募資金投向年產空壓機145萬台生產技術改造項目、研發中心改建生產技術改造項目。
魯華泓錦
魯華泓錦是一家專業從事新型高分子材料研發、生產和銷售的高新技術企業。該公司從創立之初即致力於石化乙烯的副產物——裂解碳五、碳九的綜合加工利用，以其分離的組分為原料，並不斷研發生產市場需要的新產品、新材料。
魯華泓錦通過對裂解碳五、碳九進行精細分離和深加工，研發、生產和銷售高性能、高附加值的碳五樹脂、加氫樹脂、異戊橡膠、鋰系彈性體等高分子新材料，產品廣泛應用於膠粘劑、橡膠助劑、橡膠輪胎製品、路標漆、油墨、塗料等，以及衞生用品、醫用材料、包裝材料、汽車飾材等眾多民用和工業終端應用領域。
招股書顯示，2018年-2020年，魯華泓錦實現營業收入分別為26.12億元、25.46億元、20.66億元;同期淨利潤分別為1.14億元、1.68億元、1.47億元。報告期內，該公司營收持續下降。
魯華泓錦2021年1-9月營業收入預計為22.10億元，較上年同期增長39.55%;歸屬於母公司股東的淨利潤預計為1.61億元，與上年同期增長43.51%;扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤預計為1.58億元，較上年同期增長39.82%。2021年1-9月該公司預計收入及利潤較去年同期有所增加主要是由於武漢魯華因疫情緩解、原料供應增加推動的產品產銷量有所增加及新裝置鋰系彈性體投入生產，該公司產品種類增加所致。
此次，魯華泓錦擬募集資金約7.65億元，其中2億元用於補充營運資金及償還銀行貸款，剩餘資金投向碳九樹脂產品升級改造項目、1.5萬噸/年聚異戊二烯膠乳技術改造項目、1萬噸/年叔丁胺技改項目、智能化安全監控及信息化管理升級項目。
凱格精機
凱格精機主要從事自動化精密裝備的研發、生產、銷售及技術支持服務。該公司生產的自動化精密裝備主要應用於電子工業製造領域的電子裝聯環節及LED封裝環節，該公司主要產品為錫膏印刷設備，同時經營有點膠設備、柔性自動化設備及LED封裝設備。
招股書顯示，2018年-2020年及2021年1-6月，凱格精機實現營業收入分別為4.34億元、5.15億元、5.95億元、3.83億元;同期淨利潤分別為3720.29萬元、5111.97萬元、8534.37萬元、5855.34萬元。報告期內，該公司的淨利潤增長迅速。
《電鰻快報》關注到，報告期各期末，該公司應收賬款賬面餘額分別為1.51億元、1.75億元、1.67億元和1.62億元，其中採用賬齡組合計提壞賬準備的賬齡為1年以上的應收賬款餘額分別為1325.61萬元、3374.81萬元、3555.10萬元和3065.99萬元，佔該類應收賬款賬面餘額的比例分別為8.81%、19.45%、21.45%和19.30%，1年以上應收賬款餘額規模及佔比呈增長趨勢。
報告期各期末，該公司應收賬款逾期金額分別為2221.60萬元、2983.27萬元、3743.30萬元和3338.33萬元，逾期應收賬款規模呈上升趨勢，截至2021年8月31日，各期末逾期應收賬款期後回款比例分別為93.28%、61.28%、23.35%和8.82%，逾期應收賬款回款較慢。若賬齡較長或逾期的應收賬款無法回收，將對凱格精機未來經營業績產生不利影響。
此次，凱格精機擬募集資金約5.13億元，其中1億元用補充個流動資金，剩餘資金投向精密智能製造裝備生產基地建設項目、研發及測試中心項目、工藝及產品展示中心項目。