在新基金髮行遇冷之際，各公募申報發起式基金的數量則呈現快速增長勢頭。數據顯示，截至4月21日，今年共有48家基金管理人累計申報97只發起式基金，同比激增155%，目前發行遇冷的權益類基金是發起式基金申報的主力軍，數量佔比超過一半。
今年97只發起式基金申報
同比激增155%
證監會官網數據顯示，截至4月21日，今年以來新申報的發起式基金數量97只(份額合併計算)，逼近100只，比去年同期增加59只，同比激增155.26%。
上海一家中型公募市場部總監分析，基金公司今年熱衷於申報發起式基金，主要有主觀和客觀兩方面因素：從主觀因素看，部分中小基金公司通過發起式基金，力圖實現彎道超車，這讓行業逐漸意識到以發起式基金佈局產品線“真香”，在自有資金寬裕的前提下，既能毫無成立壓力地佈局多個賽道，又能給予內部投研人員平台和時間，從而培養和發掘人才。
從客觀因素看，這位總監認為，今年以來市場大幅回調，權益基金髮行困難較大，尤其是細分行業或細分主題的基金，以開放式基金保成立的代價較高，發起式基金在成立方面極具優勢。對於債券基金而言，由於客户以機構大客户為主，單一產品的客户數量極少，發起式基金的運作形式更貼近客户需求。
記者在採訪中也發現，各家公募密集申報發起式基金，背後的原因也各不相同。
滬上一位中型公募人士告訴記者，他所在公募今年申報了多隻股票ETF聯接基金，因為已經有了場內ETF，發起式設立場外的聯接基金，主要是為了補充場外產品線，選擇發起式還可以減輕發行壓力，實現場內、場外一起佈局指數產品的目的。
北京一位中型公募渠道部總監告訴記者，他所在公募的發起式基金，主要是產品線佈局的需求，比如指數產品和公募FOF產品，在股市低迷和投資者認可度較低等條件下，疊加公司的產品發行能力和市場品牌度一般，公司會通過發起式產品形式佈局產品，實現公司的業務條線發展戰略；另一方面，公司的主要客户羣體是銀行、保險等機構投資者，佔比在8成以上，客户更希望通過定製債基的形式來投資，而機構佔比較高的產品要求發起式設立。
從基金公司角度看，目前，華泰證券資管申報了7只發起式基金，申報發起式基金數量最多，工銀瑞信、國泰、天弘基金都申報了6只，華安、廣發、博時等多家基金公司申報的發起式基金數量也達到3只以上。
股債市場走勢分化
催生髮起式基金市場需求
從發起式基金類型看，今年申報股票型發起式基金的數量最多，達到30只，佔比30.93%，其中有26只為指數型基金及其聯接基金；混合型基金為發起式基金設立的第二大類型，目前有21只混合型基金申報，佔比為21.65%；定開債基、公募FOF也是發起式設立的重要產品類型，兩類產品中各有18只、17只產品申報。此外，還有部分短債基金、浮動淨值型貨幣基金也以發起式形式設立。
“權益類發起式基金數量較多，主要是市場遇冷導致。”上述北京中型公募渠道部總監稱。
上述上海中型公募市場部總監也表示，權益產品投資者以個人客户居多，機構則以保險公司為主。今年以來權益市場震盪回調，波動率大幅提升，對於權益投資者的情緒有所衝擊，個人投資者的反應會強於長線投資的機構。
而從權益類發起式基金募資規模看，確實也呈現出低迷勢頭。數據顯示，截至4月21日，今年30只權益類發起式基金平均募集規模3.32億元，有18只首募規模低於2億，佔比為6成。從債券型發起式基金募集規模看，14只產品平均募資規模32.78億元，且8成以上成立規模超10億。
“債券型基金規模偏大，多數是定期開放發起式產品，實際上是定製產品。”上述北京中型公募渠道部總監稱，與去年債市低迷相對應，今年以來中債總財富指數漲幅1.25%，展現了較好的賺錢效應。在上述環境下，銀行、保險等機構投資者配置定製債基的需求增長，可能會帶來發起式債基產品申報數量增多。
上述上海中型公募市場部總監也表示，定開債基以機構客户為主，由於股市回調，也使得基金公司和代銷機構基於避險需求，轉向定開債基以及“固收+”策略產品的營銷。而從募資情況看，今年行業中固收口碑較好的公司，其定開債基和“固收+”策略的基金引流效果也較為顯著。
（文章來源：證券時報）