證券日報記者 閆立良 見習記者 郭冀川
滬鎳價格從2021年5月以來持續震盪上行，近期已接近其歷史最高水平。滬鎳價格上漲一方面由於下游不鏽鋼產量提高，另一方面高鎳三元鋰電池對硫酸鎳的需求也非常興旺。上海有色網數據顯示，今年上半年國內三元前驅體對鎳需求量達到9.67萬噸，同比增長153%。
日前全球礦業巨頭必和必拓與特斯拉簽署鎳供應協議，鎳概念股也集體爆發。一位私募投資人士告訴《證券日報》記者，由於金屬鎳在三元鋰電池中的使用佔比不及金屬鋰，因此它的炒作也不及鋰題材，但目前鋰題材股均出現高位調整，短線資金就選擇了鎳作為突破口。
鎳的下游市場主要是不鏽鋼和新能源電池兩個方向，宏源期貨研究所分析師朱善穎告訴《證券日報》記者，從不鏽鋼的角度來看，上半年在終端需求恢復性增長和鋼廠利潤回升的刺激下，海內外不鏽鋼廠增產均較為顯著，全球不鏽鋼粗鋼的產量回歸上行週期，拉動二級鎳的需求超預期回升。
從新能源電池的角度來看，今年全球新能源汽車產銷顯著增長，保守估計全球銷量邊際增長將超150萬輛，拉動化學鎳的消費。朱善穎分析，在碳中和與電池高鎳化的背景下，新能源領域的鎳需求有望維持長期增長，除了超預期的需求表現之外，疫情的尾部影響下，海外鎳生產商的產量恢復不及預期，一級鎳和鎳鐵的產量均受到干擾，供給偏緊的狀態對基本面形成進一步強化。
“鎳價想象空間主要是基於對新能源汽車的樂觀預期和電池高鎳化的發展方向，《新能源汽車產業發展規劃（2021－2035年）》中提出，我國到2025年新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右，到2035年，純電動汽車成為新銷售車輛的主流，公共領域用車全面電動化。今年7月的政治局會議上進一步提出支持新能源汽車加快發展，在新能源汽車發展的大方向下，鎳在長期中仍然被看好。”朱善穎説。
弘業期貨研報分析指出，鎳在能源方面的應用持續引起市場關注，全球資金大放水造成的通脹預期以及前期因疫情造成的供應短缺，都給基礎原料商品上漲提供持久動力。新能源車市場持續升温後，印尼又傳出將限制鎳生鐵及鎳鐵的冶煉出口，以期在下游產業鏈上尋求更高收益，而不鏽鋼產銷兩旺價格頻創新高對鎳價上漲支撐明顯，滬鎳成交持倉不斷温和放大。
近期鎳鐵、電解鎳等產品超預期供應偏緊，隨着不鏽鋼需求持續增加和採購價格的提高，也有利於鎳價提升。但新世紀期貨大類資產研究員黃臻認為，短期來看，在不鏽鋼與新能源車需求的帶動下，鎳依然看漲，但從中長線來看，由於下半年印尼高冰鎳項目投產的不確性依然存在，故中長線或將呈現高位回落之勢。
朱善穎表示，當前和接下來一段時間，影響鎳價格走勢的重要事件第一是關注下半年美聯儲貨幣政策何時轉向，第二是關注二級鎳轉一級鎳打通之後，四季度鎳結構性短缺的緩解情況。
巨豐投資首席投資顧問張翠霞對《證券日報》記者表示，在三元鋰電池往高鎳方向發展的大趨勢下，為搶佔鎳資源先機，億緯鋰能、格林美、青山實業、華友鈷業、中偉股份、洛陽鉬業等國內多家企業今年陸續宣佈在印尼投資鎳產業或在國內興建生產線。
張翠霞説：“從投資角度看，投資者一方面要選擇在鎳上游領域擁有資源的企業，另一方面要看相關公司的業績情況，因為有的公司產品線複雜，有色金屬在其整個業務佔比其實並不很高，市場炒作中雖然估值會升高，但往往缺乏長久的基本面支撐。”