神火股份近日發佈半年報，公司業績出現較大增長。
數據顯示，2021上半年，公司實現營業收入155.11億元，同比增加85.74%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤14.63億元，同比增加606.21%。
目前，鋁錠是公司主要的營收來源，而2020年以來不斷上漲的鋁價，也是促使公司業績增長的主要原因之一。但從產能來看， 由於雲南限電影響，公司電解鋁產能利用率不足，且雲南神火二期三段15萬噸產能具體投產時間不能確定。若未來鋁價大幅下跌，以及雲南限電時長超出預期，公司業績將可能出現較大波動。
除此之外，隨着公司股價的走高，2021年以來，公司大股東持續減持，截至8月16日，公司大股東累計減持約1.24億股，合計減持金額超12億元。
淨利潤增逾6倍 子公司計提資產減值4.56億元
神火股份主營業務為鋁產品、煤炭的生產、加工和銷售及發供電。其中鋁業務的主要產品為電解鋁及電解鋁深加工產品；煤炭業務的主要產品為煤炭和型焦。
2021上半年，受雲南水電鋁一體化項目逐步投產、電解鋁、煤炭價格大幅上漲等因素影響，公司主營產品盈利能力大幅提升。另外，由於公司2020年9月增資控股雲南神火鋁業有限公司，根據相關規定公司按照同一控制下企業合併對上年同期數據進行了重述。重述後，神火股份的營收及歸母淨利潤較上年同期分別增長85.74%和606.21%。
值得注意的是，神火股份淨利潤大幅增長超6倍，還是在計提大額資產減值的影響之下。
半年報發佈同天，公司發佈公告稱，經測試，公司子公司河南神火發電有限公司受發供電量不及預期、煤炭價格大幅上漲導致單位成本顯著上升等因素影響，存在減值跡象。根據測試結果，公司決定對其固定資產計提減值準備45570.83萬元。
公告顯示，此次計提的固定資產減值將減少公司2021年1-6月歸母淨利潤約4.56億元，佔公司2021年1-6月歸母淨利潤的31.15%，佔公司2020年度經審計歸母淨利潤的127.18%。
鋁價持續上漲 雲南限電導致產能利用率不足
從營收構成來看，2021上半年，鋁錠是神火股份主要的營收來源，該產品實現營收111.8億元，佔總營收的72.08%。
然而，近一年大宗商品的價格大幅上漲，截至8月13日，上海期貨交易所滬鋁活躍合約的最高價已達到20000元/噸以上，較今年年初價格上漲30%，較2020年年初相比增長超42%。
由於鋁錠為神火集團的主要產品，其價格和公司業績密切相關，而近日公司股票交易價格連續三個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計達到20.83%。8月13日，針對股票交易異常波動，以及持續上漲的鋁價，公司也發佈了公告進行了風險提示。
從產能來看，截至2021年6月末，公司電解鋁產能為170萬噸/年，其中新疆煤電的產能為80萬噸/年，目前在正常生產中。但受到雲南限電影響，公司控股子公司雲南神火產能利用率只有61.11%，目前在產55萬噸，年初制定的90萬噸經營計劃將無法完成。公司表示，由於產能恢復時間不確定，具體影響產量暫無法準確預計。
除此之外，神火股份在投資者互動平台表示，由於限電影響，無法預計雲南神火二期三段15萬噸產能具體投產時間。
總體來看，由於鋁錠是神火股份主要的營收及利潤來源，而鋁價的持續上漲，使得公司業績出現了快速增長。未來若鋁價格大幅下跌，以及雲南限電時長超出預期，公司產能不能達預期，則可能導致公司業績出現波動。
近一年股價漲幅超過150% 大股東減持超12億元
隨着鋁價的持續上升，以及公司業績的回升，神火股份的股價也持續走高。
截至2021年8月16日收盤，公司股價報收於12.86元/股。以前復權股價計算，近一年公司股價漲幅超過150%，2021年以來股價漲幅達62.69%，其間股價一度達到13.84元/股，為近三年的股價高點。
2021年1月以來，公司的十大股東河南惠眾投資有限公司（以下簡稱“惠眾投資”）和商丘市普天工貿有限公司（以下簡稱“普天工貿”）及其一致行動人均發佈了減持公告。
截至目前，普天工貿及其一致行動人的減持計劃已實施完成。數據顯示，今年4-7月，普天工貿及其一致行動人以集中競價、大宗交易等方式合計減持公司7807.933萬股，佔公司總股本比例的3.5%，合計減持金額約為8.55億元。此次減持後，普天工貿仍持有公司20067.279萬股，佔公司總股本的8.91%。
數據顯示，截至8月16日，公司另一位大股東惠眾投資，今年以來累計減持約4586.58萬股，減持金額合計約3.88億元。減持後，惠眾投資持股數量降至1373.25萬股，僅佔公司總股份的0.62%。