隨着年報的披露,備受關注的社保基金最新一期操作路徑也逐漸浮出水面。據統計，已披露年報的69家公司中，12家公司前十大流通股東中出現了全國社保基金的身影。當中，3家公司被兩社保基金“抱團”持有。
社保基金現身12股 新進3股加倉5股
隨着上市公司2022年報披露的展開，備受市場關注的全國社保基金去年四季度的操作動向也嶄露頭角。同花順iFinD數據統計顯示，截至3月9日已披露年報的77家滬深A股上市公司中，12家公司前十大流通股東中出現了社保基金(含基金養老金)的身影。
具體來看，這9家公司分別是方正證券(601901)、利爾化學(002258)、華工科技(000988)、順絡電子(002138)、中科創達(300496)、萬澤股份(000534)、橫店東磁(002056)、長青集團(002616)、森麒麟(002984)、寶豐能源(600989)、盛航股份(001205)、藏格礦業(000408)。其中，社保基金持股方正證券股份數量超10億股，持股數量及市值均是這些公司中最高的。
從持股方向上看，社保基金所持方正證券、寶豐能源和森麒麟3家公司的股份為新進。數據顯示，全國社會保障基金理事會以新進持有108970.48萬股(最新市值超70億元)，佔流通股比例的12.34%，成為方正證券第三大流通股東;全國社保基金502組合以新進持有寶豐能源2390.42萬股，列公司流通股東的第九位，持股比例為1.10%。森麒麟獲全國社保基金114組合以新進持有507.25萬股，成為公司第10大流通股東，持股比例為1.72%。
其他9家公司中，社保基金在原有持股的基礎上，去年四季度對利爾化學、華工科技、順絡電子、萬澤股份、橫店東磁5只個股進行了加倉操作，當中順絡電子、利爾化學和萬澤股份獲增持股份較多，分別達到505.75萬股、106.77萬股和100萬股。此外，中科創達由全國社保基金110組合及406組合、盛航股份由全國社保基金401組合持有的股份沒有變化;長青集團和藏格礦業則分別被全國社保基金420組合、604組合減持了233.86萬股和95.35萬股。
值得一提的是上述9家公司中，除順絡電子和寶豐能源外，其他10家公司2022年業績均有不同程度的增長,其中藏格礦業和長青集團實現淨利潤增幅都超過了100%。財報數據顯示，2022年藏格礦業實現營業收入約81.94億元，同比增長126.19%;淨利潤約56.55億元，同比增長296.18%;長青集團過去一年實現淨利潤7639.89萬元，同比增長139.70%,利爾化學2022實現淨利潤增幅也超過了50%。
業內人士分析指出以往經驗來看，社保基金投資的一貫風格是注重基本面研究，主要尋找財務狀況好、盈利能力強、管理層能力突出以及估值上具有安全邊際的價值標的進行投資;從目前已披露出來的社保基金持倉情況來看，社保基金非常看重投資標的穩定性和長期價值。
3股被社保基金“抱團”持有
近年來，“抱團”作戰似乎是全國社保基金的策略之一。數據顯示上述9家公司中，華工科技、順絡電子和中科創達的前十大流通股東中出現至少兩隻社保基金的身影。當中，中科創達的前十大流通股東中出現了全國社保基金110組合和全國社保基金406組合的身影,持有數量分別是1055.52萬股和677.46萬股，持股在去年四季度“按兵不動”。
據披露,中科創達專注於Linux、Android、RTOS、鴻蒙等智能操作系統底層技術及應用技術開發，聚焦人工智能關鍵技術，助力並加速智能軟件、智能網聯汽車、智能物聯網等領域的產品化與技術創新，為智能產業賦能。2022年公司實現營業總收入54.45億元，同比增長31.96%;歸母淨利潤7.69億元，同比增長18.77%。近三年，公司營業總收入複合增長率為43.92%，淨利潤複合年增長率為47.90%。
東方財富證券指出，中科創達深度受益於智能汽車與物聯網的發展，由於汽車廠商市場競爭加劇，智能化研發支出或將受此因素影響而調整，小幅下調公司2023-2024年的收入與利潤預期，同時引入2025年的盈利預測。預計2023-2025年公司營業收入分別為73.11億元/96.94億元/127.50億元，歸母淨利潤分別為11.50億元/15.19億元/20.63億元，維持“增持”評級。
《投資快報》記者留意到，華工科技近年一直是全國社保基金“抱團”標的之一。數據顯示，截至2022年底，全國社保基金401組合和全國社保基金114組合分別持有1863.63萬股和952.22萬股，列公司前十大流通股東的第4和第7位，持股比例分別為1.85%和0.95%。其中，全國社保基金401組合在去年四季度加倉了318.7萬股。
數據顯示，全國社保基金401組合和全國社保基金114組合自2021年三季度以來持續為華工科技前十大流通股東。2022年，華工科技實現營業收入120.11億元，同比增長18.14%;淨利潤9.06億元，同比增長19.07%，創下歷史新高。備受關注的是，2022年公司為新能源汽車產業鏈提供的產品收入已超過21億元，產品利潤超過5億元，較2021年增長幅度超過100%。
“2023年為公司三年業績對賭的最後一年，我們認為公司經過了2022年的壓力測試，有望迎來數字經濟增長、智能製造增長和新能源汽車的東風實現跨越式發展。”民生證券指出，新能源汽車產業鏈業績佔比過半，拉動整體毛利率從2021年的17.04%提升至19.16%。
年報數據顯示，順絡電子2022年度實現營業收入42.38億元，同比下降7.41%。淨利潤4.33億元，同比下降44.81%。扣非淨利潤3.68億元，同比下降46.87%。2022年公司實現銷售毛利13.99億元，同比下降12.84%;毛利率33%，同比下降2.06%。前十大流通股東中，基本養老保險基金16032組合和全國社保基金413組合分列第六和第七位，持股分別為1191.91萬股和1137.32萬股，較去年三季度末增加了89.81萬股和415.94萬股。
何以順絡電子業績欠佳卻還獲社保基金的加倉呢?開源證券指出，公司是全球領先的電感生產商，雖然消費電子需求短期有所波動，但公司汽車電子收入在快速提升，成功且全面佈局儲能、光伏(尤其是微逆變)、大數據、工業控制等新興產業。隨着新興市場需求的快速增長，未來消費需求的復甦，公司有望重新回到穩健增長。國信證券也表示：“我們繼續看好公司汽車電子、光伏儲能等新業務持續快速增長，同時看好2023年消費電子市場景氣度回升，公司產能利用率、人工效率逐步恢復。”
近七成重倉股今年以來跑贏同期大盤
從社保基金所持個股走勢來看，其操作是比較成功的。據統計，上述12只個股中，2023年截至3月9日收盤，有8只跑贏了同期大市(滬指同期漲6.05%)，佔比66.67%，其中華工科技、寶豐能源、萬澤股份跑贏上證指數分別達24.3、25.19和26.22個百分點，表現可圈可點。
事實上，社保基金的投資是比較成功的。相關統計數據顯示，自2001年以來，除2008年和2018年錄得負收益之外，其餘年份社保基金的投資均為正收益。全國社會保障基金理事會發布的社保基金2021年度報告顯示，社保基金會堅持長期投資、價值投資和責任投資的理念，按照審慎投資、安全至上、控制風險、提高收益的方針進行投資運營管理，確保基金安全，實現保值增值。
據德邦證券研報，截至2021年末，社保基金在已公佈投資業績的21年間取得了8.30%的年均收益率，21年之中有19年獲得正收益。業內人士對《投資快報》記者表示，社保基金對投資股票和基金的投資佔比有嚴格的規定，剩下的都投入於低風險收益資產中，為長期獲得正收益奠定了基礎。此外，社保基金的投資理念包括長期投資、價值投資和責任投資，也就是説持倉時間比較長。
值得一提的是，社保基金入市空間大。據瞭解，全國社會保障基金理事會堅持長期投資、價值投資和責任投資的理念，養老基金受託管理水平不斷提升。而推動更多中長期資金入市，是證監會新一輪全面深化資本市場改革的重要任務之一。2022年4月21日，證監會主席易會滿召開的全國社保基金和部分大型銀行保險機構主要負責人座談會提出，養老金、銀行保險機構和各類資管機構是投資者中的專業機構代表，也是資本市場最為重要的長期資金來源。
業內專家指出，未來社保基金入市規模有望穩步提升。一方面社保基金或將上調投資權益類比重上限;另一方面，國有資本充實社保基金等舉措逐漸落地，社保基金的總資產也將會增多，社保基金會進一步明確長期價值投資理念，這樣不僅和社保資金來源匹配，更可以逆週期配置價值藍籌。同時，社保基金也發揮長期價值中間力量，穩定資本市場，平滑市場波動，引導社會資金配置到更有競爭優勢、長期回報更加出色的企業中。
社保基金重倉的個股
數據來源：同花順iFinD