智通財經APP獲悉，國泰君安發佈研究報告稱，維持孚能科技(688567.SH)“增持”評級，公司與華友鈷業簽署戰略合作協議，保障了未來原材料供應，同時有助於降低成本。保持21-23年EPS-0.11/0.72/1.19元，目標價59.5元。
國泰君安主要觀點如下：
孚能科技原材料供應獲充足保障。
公司和華友鈷業簽訂戰略合作協議，2022年-2025年，孚能科技向華友鈷業計劃採購16.15萬噸三元前驅體，按照1gwh用1400噸前驅體計算，2022-2025年採購量將對應公司115gwh電池產量，對應年均電池產量29gwh，公司未來產能獲得充足的原材料供應保障。
成本控制+廢料回收能力再獲提升。
公司此次有望藉助華友正極材料一體化優勢以及其在鎳、鈷等能源金屬領域的佈局，藉助大額合作優惠定價的模式，優化自己正極成本。同時公司將充分發揮自己在鋰電前沿領域的研發優勢，同時和華友的資源優勢相結合，實現材料研發和廢料回收循環的綜合佈局。
公司2022年將有望實現快速放量。
目前公司鎮江2期產能臨近建成收工，公司核心戰略客户戴姆勒和廣汽進入2022年放量年，公司有望隨着核心客户需求的提升出貨量獲快速增長。
風險提示：公司出貨量不及預期。