曾和聯想齊名的巨頭，從年入千億到破產重整，因“引狼入室”？

文：子建

南有南大，北有北大。作為中國的兩所頂尖高校，南京大學和北京大學曾經是億萬學生夢寐以求的高校。尤其是北京大學，作為中國近代第一所國立大學，已有一百多年的歷史。

長期以來，北京大學一直是中國最著名的大學之一。能與其媲美的，也只有清華大學一家了。長期以來，大家對北大的認知，仍然停留在它是一所著名的大學。然而，除了發展教育能力外，北京大學自建校以來，還一直是一個著名的“投資者”。

背靠北京大學的方正集團，1986年由北京大學投資成立。王選院士是方正集團的技術決策者和創始人。他發明的漢字激光照排技術為方正集團的成立奠定了基礎。方正集團擁有並創造了對中國IT、醫療和醫藥行業發展至關重要的核心技術。方正集團吸引了多家國際注資，成為中國電子信息產業前五大集團之一，業務領域涵蓋IT、醫藥、房地產、金融、大宗商品貿易等行業。

方正集團擁有6家上市公司，是詮釋“創新”理念的典範企業之一。2013年，方正集團實現總資產3606億元，淨資產655億元，總收入1333億元。然而，輝煌這麼多年的方正集團，卻在這幾年開始衰落。

2021年1月29日，據媒體報道，北大方正集團的名字已出現在全國企業破產重整信息網上。北大方正集團股份有限公司重組方案草案裁定於2021年4月30日提交。近年來，方正集團一直深陷破產重整的迷霧，2021年後，一切終於塵埃落定，苦苦掙扎了許久的方正集團，終於戴上了“破產重整”的帽子。

方正集團成立之初，是建立在技術基礎上的，所以很多人喜歡將其與聯想集團相提並論。但如今，聯想雖然屢遭詬病，但它至少是“全球最大的計算機制造商”，方正集團不僅遠遠落後於聯想，還陷入破產重組的境界。

數據顯示，方正集團總負債3030億元，資產負債率高達83%，已連續三年超過80%。3000多億元負債中，1900多億元為銀行生息貸款，1100多億元為證券債，基本在2020年-2022年間到期。

方正董事長盛玉海此前表示：“自2015年接管方正以來，公司保持了穩定的盈利能力，在金融、房地產、醫療等業務領域沒有出現問題。最大的問題在於方正集團的總部。2019年9月下旬以來，公司出現了融資危機，隨後引發了一系列連鎖反應，“但事實上，方正集團的資產負債率很高，但潛在的風險長期沒有暴露出來。直到還不起北京銀行一筆20億元的債務，被告上法庭，方正集團背後的巨大資金鍊危機才得以暴露。

細看方正集團一路走來，最大的失敗，其實在於“看錯人”。眾所周知，方正集團最大的支持者是北京大學，所以方正集團的控制權應該掌握在北京大學手中。然而，2003年一場股改，讓一個叫李友的人，成了最大的贏家。

當年，李友推動方正集團股權分置改革，他通過一系列操作，作為外部經理李友，實際持有方正集團30%的股份，並掌握了核心控制權。用方正集團的錢，買下方正集團的股權，李友成功翻身成為方正的實控人。但此時，北大對李某提起訴訟，結果也非常順利，李友被帶走並判刑4年6個月，同時處罰金7.5億。

不過李友在2017年時被保外就醫，目前仍持有方正30%的股權。然而，方正集團近兩年發展不佳，負債已超過3000億元。即便是李友復出，恐怕也只有欠債的命了。

2020年2月18日，方正集團債權人北京銀行以方正集團未清償到期債務、明顯不具備償債能力但具有重組價值為由，向法院申請方正集團重組。方正集團旗下四家A股公司，以及其香港股份方正控股和北京大學資源集團聯合發佈這一則公告。

事實上，從方正集團這一事件中，我們可以看到很多巨頭倒下的陰影，大多是因為盲目擴張，導致債務沉重。對此，專家表示：“企業健康的資產負債率應該保持在30%至40%之間。一旦超過60%，它就將接近破產。而方正集團的負債率已經超過80%，這意味着其業務處於非常危險的邊緣，“因此，無論是企業還是個人，負債都應該量力而行，最好不要淪落到“資不抵債”的地步。