實現長期穩健收益的核心要素

我有時候在想，為何90%的人在市場中賺不到錢，為何大部分人躲不過“七虧二平一賺”的宿命。

對於大多數投資者來講，雖然買到翻倍股可能是比較困難的，但是一年買幾個上漲20%的個股應該是可以實現的，我們每個人一年下來，都會遇到非常多的20%的波段，牛市更不要説，即便是不景氣的熊市，一年也會給你不少這種機會。

從數學理論上講，一年如果能做4個20%的波段，就實現了翻倍。退一步，一年哪怕只抓一個20%，多年的複利也是了不得的，巴菲特的年化收益率，也就是20%多而已。

但是，為何大部分人還是虧錢呢？

其實答案顯而易見，就是無法控制回撤。很多人沒有意識到控制回撤的重要性，總是在追求高收益，追求牛股，而忽視了最重要的一環。

換句話説，大部分人不是賺不到錢，不是買不到上漲的股，而是漲了總是會虧回去，總是做過山車，到手的利潤經常性回吐，甚至虧了本金。

我們來做個簡單的計算。

如果你做核心資產，去年實現翻倍並不難，今年節後普遍回撤了30%。死拿的情況下，一個大概的收益率計算是：1×2×0.7=1.4，即40%的收益率。

如果你能控制住回撤，假設去年收益率僅有20%，今年再去實現20%的收益，就是：1.2×1.2=1.44，即44%的收益率。

你看，兩個20%的複利大於翻倍後回撤30%的複利，如果過能控制住回撤，其實不必很耀眼的收益，長期都能實現巨大的財富增長。因此，不要被某一個階段的高收益所迷惑，長期實現複利增長的核心，不是高收益，不是追求一筆兩筆的暴利，而是控制住回撤。

下面的表格，能更加清楚的表達複利的威力：

既然我們明白了，控制回撤才是複利增長的核心，但是怎麼控制回撤呢？我認為有三個要點。

1、及時止損，就避免了大的回撤。

關於止損，所以一萬遍都不為過，市場不可能每次都按照你預想的發展，你終究會有錯的時候，而在錯的時候第一時間小虧出局，才是避免大幅回撤的核心。其實很多人之所以有大的回撤，就是因為剛一開始小幅下跌的時候，不積極主動的去應對管理，導致虧損越積越大，心理負擔越來越大，後面就很難走掉。我記得之前給大家分享過，第一時間賣出才是最容易的賣出。

關於止損的重要性以及方法，今天不再詳述，具體見此教程：

簡放｜量價擇時核心教程：止損點的設置原理和方法

2、只在關鍵點交易（耐心等待正確的買點），就降低了止損率。

止損是可以保護本金，但是頻繁止損是另外一個需要面對的問題。如果你總是頻繁止損，説明了兩個問題，一是大盤可能非常弱勢，不適合交易；二是你的買點選擇不對。一定要記住，在大盤環境好的時候，只在正確的買點下單，是降低止損率的關鍵。

關鍵點的理論，來自於利弗莫爾。他曾經講過：

“不管是在什麼時候，我都有耐心等待市場到達我稱為“關鍵點”的那個位置，只有到了這個時候，我才開始進場交易，在我的操作中，只要我是這樣的，總能賺到錢。”

“我的經驗是，如果我不是在接近某個趨勢的開始點才進場交易，我就絕不會從這個趨勢中獲取多少利潤。原因是我沒有在行情初期積累多少盈利，但是正是這些盈利才能給我帶來勇氣和耐心，從而幫助我抓住整個行情——只有這樣，我才能在出現任何回調的時候沉得住氣。這些回調會時不時出現，但是回調之後，行情還會按照其原來的軌跡繼續運行。”

關於關鍵點，詳見此教程：

簡放｜量價擇時核心教程：高勝率買點選擇的原理和方法

3、不貪多，不吃魚尾，敢於在高潮時候退出。

很多回撤，都是產生於大賺之後沒有兑現導致的，我想大家都有這樣的經歷，一隻個股賬面浮盈非常多，但是沒有及時賣出，導致利潤全部回吐甚至虧了本金。所以，想讓複利發揮效果的另個一重要因素，就是敢於在高潮的時候，逆勢賣出。

這三條，每一條都是逆人性的，所以，成功者極少。

從思維上來講，應該樹立一個觀念：控制回撤遠比抓大幅上漲重要。如果每一次機會來臨，你總是先衡量有沒有大幅下跌的風險，你就不會總是在拉昇中情緒化的追漲。

控制住回撤，你的收益率會讓你自己吃驚。