截至目前，首批已獲批的8只跨市場政金債ETF中，已有4只產品陸續發行。從部分已成立基金情況看，政金債ETF獲資金熱捧。據瞭解，其餘4只獲批待發的政金債ETF將於8月底至9月上旬間漸次發行。
公募基金佈局政金債ETF的熱情依然高漲，目前該品類已申報的數量達21只。業內表示，政金債ETF將進一步豐富場內較低風險的產品序列，彌補債券ETF短板，促進債券市場互聯互通。
政金債ETF首發“搶手”
7月11日，行業首批8只政金債ETF正式獲批，ETF產品譜系再度迎來擴充。在這些產品中，當前已有4只ETF開始發行。其中3只搶先進入發行的基金，目前均已宣告成立。
具體來看，博時中債0-3年國開行債券ETF與華安中債1-5年國開行債券ETF於8月1日同日啓動發行，募集份額上限均設置為80億份。據華安基金公告，僅認購兩天後，截至2022年8月2日，旗下政金債ETF累計現金認購有效認購申請份額總額已超過本次募集規模上限，決定提前結束募集。該基金最終於8月8日成立，成為市場上成立時間最早的政金債ETF。
而博時旗下政金債ETF於8月26日成立，19天募資73.7億元，接近募集規模上限，也屬於不錯的首發成績。
8月3日，富國中債7-10年政策性金融債ETF進入發行期，原定募集截止日為11月2日。8月9日，富國基金公告稱，將該基金的募集截止日提前至8月16日。8月19日，該基金以78.49億元的規模成立。
從開放式基金認購户數來看，博時旗下政金債ETF獲得6390户認購，其餘兩隻基金均獲得2000多户認購。
談及首批政金債ETF的募集情況，華南一位公募產品部人士表示，“基本在預期之內。作為首批跨市場債券ETF，政金債ETF可以在場內以現金方式進行申購贖回，或者直接在二級市場進行交易，資金最快可以實現在贖回或者賣出的當天使用，為投資者提供了更加靈活便捷的投資方式。”
“通過對比場外政金債指數基金、其他債券ETF、貨幣基金、同業存單指數基金和短債基金的費率之後發現，政金債ETF在費率方面具有較大優勢。”他進一步介紹道，同時，在當前國際環境緊張、股票市場整體震盪之時，投資者避險情緒上升。疊加資管新規下保本理財產品“剛性兑付”的破除，該類產品能夠承接部分投資者低風險投資的需求。
除以上3只已經成立的基金外，平安中債0-3年國開行債券ETF於8月15日至26日期間發行，現已認購完畢，或將於下週正式成立。而招商中證政策性金融債3-5年ETF定檔8月29日開始募集。
截至8月27日，首批8只政金債國泰、廣發、建信旗下產品尚未發佈基金合同及招募説明書提示性公告。據知情人士透露，這3只基金或將於9月上旬啓動發行。
有望催化債券ETF市場走向成熟
首批政金債ETF漸次發行成立的同時，基金公司也在積極申報佈局該類產品。業內指出，政金債ETF已邁出跨市場第一步，未來產品設計或更趨多樣化，有望催化債券ETF市場的成熟。
Wind統計顯示，自2020年末首批政金債ETF申報以來，截至8月27日，共有18家基金公司密集申報該類產品，目前仍有13只基金排隊待批。
這些產品主要跟蹤中債政策性金融債指數和中債國開行債券指數，期限上涵蓋範圍較廣，包括0-3年、0-5年、1-5年、7-10年和5年恆定久期產品等，滿足了投資者對於期限的不同需求。若全部順利進入市場，按平均每隻募集份額60億來計算的話，政金債ETF市場規模或超1000億。
談及這類基金的優勢和發展前景，深圳一位公募固收人士表示，“伴隨着政金債ETF的推出，低風險投資譜系進一步擴充。對於投資者而言，政金債ETF持倉透明度高，流動性強，費率較低。當前債券型ETF主要的投資標的集中於交易所市場，而跨市場交易及資金要素的流動將進一步的推動交易所和銀行間市場間的互聯互通。
“預計隨着更多的政金債ETF發行結束，政金債ETF的市場份額將進一步擴大，發展可期。”中金公司方面表示，今年以來，債券型ETF發展迅速。當前市場共有14只債券ETF，規模合計437億元。
相較2022年3月末，當前債券ETF的規模增長了88.5％。對於當前債券型ETF，短融ETF市場規模最大，為187億元，佔44％的市場份額。其次為近日完成發行的首隻政金債ETF，已佔18％的市場。
明明債券研究團隊指出，此前，由於銀行間市場和交易所市場差異，債券ETF設計受到制約，目前《暫行規定》的出台正式打通原本割裂的兩個市場，政金債ETF已邁出跨市場第一步，未來產品設計或更趨多樣化，有望催化債券ETF市場的成熟。
根據對比，我國銀行間市場發行數量和份額明顯高於交易所市場，此前互聯互通未有實質性進展時，債券ETF跟蹤的債券指數只能侷限於規模較小的交易所市場，品種單一且交易活躍度低，制約了債券ETF的規模擴張。目前《暫行規定》在年初出台，對於打通兩大市場做出了詳細的規定和指導，互聯互通的基礎設施建立也將不斷完善，疊加政金債ETF的發行開啓了互聯互通的正式實踐，未來債券ETF品種或將更趨多樣化。
展望未來，跨市場ETF發展逐漸成熟之後，全債ETF、信用債ETF或將登上舞台，受到市場追捧。低費率、流動性優勢之下，個人投資者佔比也將有所增加。
本文源自中國基金報