封面新聞記者 馬夢飛
10月12日，科創板新股哈鐵科技破發，開盤跌超30%。昨天，創耀科技跌9.2%破發，畢得醫藥同樣低開破發，盤中一度跌近25%。10月10日，“科學儀器第一股”新芝生物登陸北交所，上市首日即破發。
近段時間以來，A股市場新股上市首日破發的現象增多。據Wind數據顯示，A股在9月份共有50只新股上市，其中有20只股票在上市當日破發，破發率達到40%，遠超7月23.53%和8月10.2%的破發率。
近期新股接連破發的原因是什麼？如何看待破發頻現？深度科技研究院院長張孝榮接受記者採訪時表示，破發未必是壞事，這是成熟市場的一種特徵。
9月以來新股上市破發頻現
10月6日，動力電池生產商中創新航科技股份有限公司(中創新航），成為首家登陸港股的動力電池企業。但中創新航新股卻遭遇開盤破發，截至收盤，中創新航股價驚險收平至發行價38港元/股。10月12日開盤，其股價已降至35.95港元。
雖然9月新股破發頻頻出現，但中創新航的破發還是有些出乎市場意料。
作為有着“國內第三大動力電池廠商”名頭的中創新航，可謂名副其實的優質股，備受市場期待。但依然沒能逃脱“破發命運”，這也對打新市場造成了一定影響。
值得注意的是，在近期破發的新股中，萬潤新能也頗受市場關注。
9月29日，萬潤新能於科創板上市，開盤報249.99元/股，下跌16.64%。萬潤新能的發行價高達299.88元/股，這就意味着投資者單籤虧損達2.4945萬元。萬潤新能以299.88元/股的發行價成為今年以來最貴的新股，同時也是A股史上第二貴新股，僅次於去年上市的光伏逆變器廠商禾邁股份，後者的發行價高達557.8元/股。
事實上，萬潤新能破發與其超高的發行價格與發行市盈率有關，近300元的發行價格與75.25倍的發行市盈率讓市場側目。
當然，破發的新股並不都是“三高”。9月26日，科創板的信科移動開盤便破發，盤中跌幅均一度超過10%，截至收盤仍為破發狀態，而信科移動的發行價僅為6.05元/股。今年以來A股上市首日破發的新股中，信科移動的發行價為第三低，比它更低的有北交所的科潤智控(4.3元/股)、燦能電力(5.8元/股)。
這説明新股破發並不侷限於高價股。
數據顯示，今年9月以來，A股市場新股上市首日破發率突然大增。如9月的最後一週（9月26日-30日），共計上市了17家公司，而上市當日就破發的有7家，破發率達到41.18%。
按近期的新股發行市場來看，破發頻頻出現，似乎成為一種常態。
新股破發是市場成熟的象徵
對此，金融系統業內人士武忠言接受記者採訪時提到，近期新股接連破發是內外因素綜合作用的結果。
他認為，一方面，個股受二級市場整體行情影響。另一方面，在股票發行即將全面實行註冊制的背景下，新股的供給增加、稀缺性有所下降，新股基本面的差異導致上市後漲幅出現“二八分化”，某些個股被高估，發行價過高，泡沫性較大，且個股業績較差，導致股價跌破發行價。
在這樣的背景下，對於參與“打新”的投資者，武忠言表示，應理性參與新股申購，閉眼盲目打新已成為“過去式”，精選優選個股尤為重要，要關注公司尤其是高市盈率發行的公司是否具有持續成長能力，可以從公司所在行業的發展趨勢、公司在行業中所佔的地位、擁有的核心技術、經營模式等多角度分析。
值得一提的是，武忠言提醒道，棄購是要付出相應約束代價的，根據相關規定，網上投資者12個月內累計出現3次中籤但未足額繳款的，6個月內將無法再參與新股申購。故此，“違約棄購”不僅影響自身打新資格，而且對新股發行秩序或將造成負面影響。
“上市融資公司越來越多，大盤資金越來越少，每個公司內外質量不一，非特殊優質企業能得到的資金越來越少，破發就是必然的。”深度科技研究院院長張孝榮向記者表示，只要“僧多粥少”現象存在，破發情況就會持續。但從另一方面來説，破發未必是壞事，這是成熟市場的特徵。
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