今年以來，香港密集發佈多項新政，不斷“築巢引鳳”，吸引家族辦公室、私募股權公司、對沖基金等機構投資者“落户”，希望能將全球資金引導至首次公開招股市場、創業公司、債券融資、綠色金融等領域。
背後的邏輯是，財富管理業務已成為金融業普遍認同的利潤增長引擎。證券時報記者從官方瞭解的數據顯示，2021年年底，香港的資產及財富管理業務總規模達4.6萬億美元（約35.7萬億港元），是其GDP的大約12倍，當中65%的資產來自非香港投資者。
“可以看出，香港的確是一個聚寶盆，把全世界的資產和資金都彙集在這裏，一方面我們股票市場具備深度和廣度，跟內地互聯互通；另一方面我們金融產品包括衍生品的豐富性、金融人才的密集度，還有我們即將推出的‘互換通’、不斷優化的跨境理財通等，都是獨一無二的。”香港財經事務及庫務局局長許正宇在接受證券時報記者專訪時，描繪了香港打造全球財富管理中心的優勢。
數據顯示，香港作為亞洲最重要的國際金融中心之一，已匯聚世界最重要的銀行、保險、證券與基金等全光譜金融機構。全球100家最大銀行中近80家及100家最大的資產管理公司中約70家，均在香港經營業務。此外，香港是全球最開放的保險業中心之一，截至2022年5月香港共有164家保險公司，其中97家在香港註冊成立，其餘67家則分別在內地或20個海外國家註冊成立。
“從我們的角度看，我們必須讓香港作為國家最國際化的城市，讓國際金融中心的角色繼續保持。”許正宇説，香港必須提供足夠多的機會和平台，讓相關資本方能持續深耕這個市場。比如在金融領域對虛擬資產的支持，多措並舉吸納家族辦公室，增加對中東地區的吸引力等，“我們是迎八方來客，開着門做生意”。
歐美銀行流動性危機對香港影響不大
證券時報記者：近期美國多家銀行及瑞信爆發流動性危機，您認為這是否會對香港金融體系形成慢性衝擊，香港目前的金融體系是否足夠安全和穩健？
許正宇：從整個金融系統看，最近歐美銀行危機對我們來説影響不大。目前香港銀行體系的資本充足率超過20%，遠高於8%的國際最低要求。這些事件對我們金融市場、銀行體系、資本市場影響非常有限，而且我們銀行業系統運行非常順暢。
證券時報記者：近期市場傳言從歐美那邊湧入香港的資金量很大，這對於香港發展財富管理業務是否為一個較好的機會？
許正宇：其實香港作為一個投融資中心或風險管理中心，不一定是跟一些短期事件掛鈎，香港作為財富管理中心優勢是很明顯的。最近我們舉辦了“裕澤香江”高峯論壇，共有超過100名來自內地、北美、歐洲、亞洲其他地區、中東等地的環球家族辦公室決策人及其專業團隊出席，進一步展示香港作為世界領先國際資產及財富管理樞紐的吸引力及長遠前景。
我們也探討了家族辦公室追求的兩大目標：為財富保值並實現長遠增長，同時推動社會和社區普惠共融發展。特區政府也發表了一份有關家族辦公室業務在香港發展的政策宣言，推出八項措施，為家族財富擁有者落户香港提供更有利的配套和服務。這些措施包括：新的“資本投資者入境計劃”、提供税務寬免、成立香港財富傳承學院、推廣機場的藝術品儲存設施和發展香港成為慈善中心等。
其實香港在當下國際局勢變化中也體現出了自身的穩健性和韌性，我在跟不同的家族辦公室決策人接觸中發現，他們對於在香港成立家族辦公室表現出很大的興趣。我們也看到這樣一個趨勢，家族辦公室的決策人從第一代到第三代，在財富傳承過程中，新生代對於一些金融回報以外的投資，比如慈善、綠色金融、虛擬資產等非常有興趣，他們希望通過這類資產配置來體現他們的價值觀。
證券時報記者：去年以來，香港一共吸引了多少間家族辦公室？
許正宇：去年有20多間家族辦公室落户香港。因為在香港增設家族辦公室沒有牌照要求，因此沒有客觀準確的數字。
但從另外一個角度看，香港是全球超高淨值人士最密集的地方，超過15000人，如果加上大灣區可能更多。家族辦公室跟其他的經濟活動、金融活動有很密切的關聯性，因為他們需要投資不同的業務，包括不同區域的二級市場股票、一級市場股權投資、債券、保險、貴金屬、經營性不動產比如廠房、寫字樓等，甚至包括虛擬貨幣等特殊資產。因此，家族辦公室的資產配置需求是全方位、綜合性的，香港可以很好地滿足他們。
你可以將家族辦公室看成所有事物的源頭，能夠發揮巨大的乘數效應，將資金引導至首次公開招股市場、股權投資和私人慈善事業等，為金融服務業創造更多商機，令經濟整體受惠。
“香港是一個聚寶盆”
證券時報記者：香港目前資產財富管理規模有多大？
許正宇：香港在2021年年底的資產及財富管理業務總規模達4.6萬億美元（約35.7萬億港元），是其GDP的大約12倍，當中65%的資產來自非香港投資者。
可以看出，香港的確是一個聚寶盆，把全世界的資產和資金都彙集在這裏。一方面，我們有自身的市場優勢，包括股票市場，新修訂的《主板上市規則》，允許未有收入、盈利的特專高新科技公司赴港上市，降低這些創新企業的上市門檻，給它們提供一個融資渠道。另一方面，我們還有非常完善的私募基金法律框架，比如基金可以選擇以公司形式成立，但可靈活地發行和註銷股份，供投資者認購和贖回基金。希望通過信託基金以外的新基金結構，令香港成為更具吸引力的基金成立地，並提升香港製造基金的能力，從而深化擴大香港資產管理業規模。
我們還有人才優勢，對於亞洲經濟的瞭解，對於金融產品專業性的判斷，都是獨一無二的，這也是為什麼這麼多金融機構、企業選擇落户香港的原因。
證券時報記者：新加坡近年來也在不遺餘力發展和提升國際財富管理中心地位，這是否會對香港形成競爭壓力？
許正宇：我一直都強調，我們不怕競爭，只是怕自己不爭氣，沒有充分發揮自己的優勢，而且我覺得香港過去的歷史一直都是在競爭中成長，也只有在競爭中我們才能夠凸顯優勢。
在鞏固我們的國際財富管理中心地位時，我們還進一步完善税務豁免制度，為由單一家族辦公室所管理的家族投資控權工具的合資格交易及附帶交易提供利得税豁免。我們現在的税務豁免門檻約為3000萬美元，這個門檻我相信可能比某些地方更有競爭力。我們還對符合條件的慈善機構給予免税地位等，另外還有新的“資本投資者入境計劃”，相關細節還在敲定，待後公佈。
拓寬加大人民幣產品選擇
證券時報記者：香港近年來一直在增強它作為上市首選地的競爭力，您認為還有哪些地方是可以繼續擴大和完善的？
許正宇：首先，作為全世界最大的境外人民幣樞紐，我們必須拓寬和加大人民幣產品的選擇，不單把人民幣作為保值的產品，也作為一個可投資產品。所以今年上半年，我們將推出“港幣-人民幣雙櫃枱模式”，鼓勵上市發行人設立人民幣櫃枱及發行更多人民幣股票。我們為了配合這個政策，還特別修改了相關法律條例，豁免由莊家做出的、關乎雙櫃枱證券交易所須繳付的印花税，讓它有更大利益驅動雙幣櫃枱價格趨同。
下一步，我們會將人民幣櫃枱連入港股通，讓內地投資者能直接用所持人民幣交易香港的股票。這是我們希望年中之後聯合內地相關監管機構落實的事情。
為便利更多內地地方政府在香港發債，我們已制定《豁免利得税（內地地方各級人民政府債務票據）令》，自今年3月底擴展豁免利得税的優惠至所有內地地方各級人民政府在港發行的債務票據。
還有衍生品市場，我們也是在積極落實之前中國證監會宣佈的舉措，支持在香港推出國債期貨，讓一些境外投資者投資內地的國債期貨市場。
總體來説，我們儘可能去豐富整個金融產品生態圈，讓投資者更加願意持有人民幣產品。
進一步融入國家發展大局
證券時報記者：在國內國際雙循環相互促進的新發展格局下，香港如何把握大灣區和“一帶一路”發展機遇？
許正宇：首先是中東，他們對於投資內地、香港市場的興趣很大，希望加大在亞太地區尤其是內地跟香港市場的投資。這是我們必須深耕的業務，無論是綠色金融、科技投資還是虛擬資產等，我們都必須對接起來。我們今年也特意去中東考察，向他們介紹，香港市場是開放的，任何符合規則和要求的企業，都歡迎來香港上市，而且香港的上市制度背後，就是我們資本市場的深度和廣度，能夠支撐起這些企業。
其次是東南亞地區，也是大有可為的。很多亞洲企業都是瞄準中國市場，我們允許滬深港通裏放入國際企業，對很多東南亞地區企業來説，在香港上市能夠吸納的不只是國際資金，也能吸納來自內地的資金，這對於它們的估值、流動性有很大的支持。
還有就是大灣區，“跨境理財通”是在股票通、債券通之外，打通內地與港澳資金流的另一個途徑。香港可以將國際化的金融服務在大灣區的廣闊空間進行佈局，一方面提升大灣區的服務業發展水平，通過多元化資金輸入提升區內的科技創新優勢；另一方面也使香港金融、經濟運行進一步融入國家發展大局。
配套政策密集出台 香港全力打造全球財富管理中心
羅曼 陳霞昌
近期歐美多家銀行爆發流動性危機，但香港市場並未受到明顯負面影響。香港目前已經成為全球財富管理機構的焦點，不論在政府層面，還是金融機構，都對打造全球財富管理中心充滿渴望。香港也在密集出台各項配套支持政策，衝刺打造全球財富管理中心。
力推財富管理中心建設
瑞銀數據顯示，中國市場億萬富豪財富在過去10年錄得近9倍增長，已超越歐美髮達經濟體，成為富人主要誕生地。
家族辦公室作為財富管理的最高形式，正受到越來越多超高淨值人羣的青睞。香港一位知名家族辦公室決策人古歐龍（化名）稱，因為家族辦公室業務能夠發揮巨大的乘數效應，將資金引導至首次公開招股市場、股權投資和私人慈善事業等，為金融服務業創造更多商機，令經濟整體受惠。
“通過家族辦公室對家族事務和傳承進行管理的模式在亞洲獲得廣闊的發展，尤其是中國香港地區。”古歐龍向證券時報記者介紹。香港金融發展局一份研究報告顯示，新設的家族辦公室如落户香港，每年可為本地產生6億美元（47億港元）的額外商業開支，以及創造680個專業職位，例如風險管理、法律和會計服務。
香港為打造“資產與財富管理中心”的招牌做足了準備。日前，香港特區政府發佈《有關香港發展家族辦公室業務的政策宣言》，推出八項措施，為家族財富擁有者落户香港提供更有利的配套和服務，當中包括資本投資者入境計劃、提供税務寬減、成立香港財富傳承學院、推廣機場的藝術品貯存設施、發展香港成為慈善中心等。
記者從香港税務局獲悉，目前香港由單一家族辦公室在香港管理的家族投資控權工具（FIHVs）將獲得利得税豁免。特區政府下一步將會檢視現時有關基金和附帶權益的優惠税制。
五大戰略夯實基礎
除了政府部門密集出台支持政策，香港金融機構也對如何打造全球財富管理中心建言獻策。會員囊括香港主要私人銀行的香港私人財富管理公會就在近日發佈《香港2035年：全球財富管理中心》報告，提出香港打造全球財富管理中心的五大發展戰略，包括成為財富中心、資產中心、科技中心、人才中心和風險管理中心等。
報告所提出的香港打造全球財富管理中心的五大發展戰略，首先是香港應繼續夯實財富中心地位，吸引世界各國高淨值人士及各類財富管理機構赴港簿記及投資。資產中心方面，香港應豐富可投資資產類別並創新金融產品，加強全球離岸人民幣業務樞紐地位。傳統的財富管理業務之外，報告認為，香港應着力實施金融科技創新與金融機構數字化轉型，推動香港成為財富管理科技樞紐。人才方面，報告認為，香港應集聚全球財富管理領軍人才，吸引各國相關領域高層次人才來港就業創業，增強與內地多層次財富管理人才的交流互通。最後，香港應該發揮全球風險管理中心作用，豐富離岸風險對沖、風險管理工具。同時，香港應深化與內地金融監管合作，完善跨境金融監管框架，共同探索金融新業態監管模式，為國家金融開放與發展做出更大貢獻。
香港私人財富管理公會行政委員盧彩雲認為，五個中心的戰略都十分重要，需要相互配合和協調，才能使香港成為全球財富管理中心。實現這五個中心的過程中，相對較大的困難是需要協調不同局方、機構、部門等跨境溝通合作，無論是跨境執業，還是升級跨境理財通，均需要聯合內地、香港、澳門三地的監管部門和業界機構共同組成金融監管協調溝通機制，加強三地金融監管交流協調，解決跨境金融發展和監管問題，定期監測並評估運行效果，形成對話交流機制。
報告建議，未來應持續加強對世界各國、各類財富管理及相關機構，如私人銀行、家族辦公室、國家主權財富基金、養老基金、大學捐贈基金、公益慈善基金等的精準招商引資，推動內地進一步放寬養老金、保險資金等長期資本投資香港市場的渠道、額度和產品類型，以更積極的作為塑造全球財富的匯聚點。
校對：王錦程