皇庭國際鄭康豪拉“資本掮客”入局救場

作者 |筱納

出品 |焦點財經

潮商鄭康豪再次陷入困境，像是一次輪迴。

上一次是在2014年，彼時皇庭國際還叫深國商，連年股權博弈導致負債累累，鄭康豪自掏腰包還拉來了戰投“救火”。

轉眼8年過去，皇庭國際滑向更深的深淵，曾經的戰投正在高位減持，鄭康豪自己同樣麻煩纏身。無奈之下，他將目光投向了“資本掮客”。

最近皇庭國際有兩個值得注意的舉動，一是接受了明中泰的一億財務資助，二是新增豐盛德作為股東。表面看似沒有關聯，實際上這兩家公司同屬利明泰旗下，而利明泰又與曾在業內被稱為“資本掮客”的利明泰基金名字相近，公司管理層也高度重疊。

如今“資本掮客”搖身一變再出山，不知鄭康豪是充當“獵人”，還是“獵物”？

神秘“救兵”

自從高調宣佈轉型半導體，皇庭國際始終未能擺脱“炒作”的陰影。如今徹底陷入窘境：股價接連漲停，業績疑似“洗澡”，收深交所問詢函函收到手軟，一年內到期債務更是告急。

危機重重之下，鄭康豪從4月底開始，有了新動作。今年4月底，皇庭國際稱接受明中泰1億財務資助，期限6個月，年利率8%。半個月後，皇庭國際多了一位叫豐盛德的股東，持股皇庭國際從0變為0.54%。

穿透股權發現，明中泰和豐盛德屬於利明泰旗下，最終指向利銘泰香港。而如今的利明泰，與“資本掮客”利明泰基金有着千絲萬縷的關聯。

不僅是名字近似。企查查顯示，兩代“利明泰”主要人員也高度相似。比如康乾隆，曾是利明泰基金的最終受益人、實控人，現擔任豐盛德董事，而在2020年11月，康乾隆還是豐盛德的實控人，後變更為利銘泰香港。

王娜，曾是利明泰基金的董事，如今在豐盛德持股10%。擔任董事長，還在利明泰實業擔任總經理兼執行董事。利明泰曾經的法人、董事長曹威，在康乾隆持股90%的深圳市利明泰投資擔任總經理。

“資本掮客”背後的資本玩家

通過一番眼花繚亂的騰挪，如今利明泰再次殺入了資本市場。這位曾經的“資本掮客”手段不俗，向來以“快進快出”的姿態，出現在公司重組中，獲益豐厚。

利明泰最為人所知的一次投資，是介入S*ST光明股改，股改完成後，S*ST光明從“股改釘子户”變為ST金葉。2010年11月，利明泰基金由股東上海道豐、利明泰投資、瑞達升設立，持股比例分別為36.36%、50%和13.64%，其中上海道豐現金出資4億，1億為道豐自有資金，3億則是母公司鵬博士資金。

利明泰基金的設立，似乎正是為了一場資本盛宴。2009年，S*ST光明被申請破產重組。

2010年，深圳九五投資出現，承諾注入20億元優質礦產資源。九五投資總資產不過兩千萬，董事長朱要文施展財技，拉來了一眾資本大鱷，“重組+換股”技法令業內驚歎。

其中，利明泰基金最為“狠辣”。以資金提供者身份，2011年4月，利明泰基金拿出4.06億，這筆資金中2000萬受讓九五投資44%股權，3.8億作為資本公積。完成股改後，2011年12月30日，利明泰基金放棄鎖定三年的PE投資身份，將自己股權以4.36億價格分別轉給金葉珠寶實控人、上海道豐、萬強。如此一來一回，淨賺3000萬。

而以1.56億價格接手了九五投資16%股權的上海道豐，所持股份市值當時已達2.46億元，鵬博士、上海道豐輕鬆獲益近億元。據報道，利明泰基金股東之一瑞達升，也從中收益330萬，各方“皆大歡喜”。

就在2011年年底利明泰基金退出時，這場資本遊戲的“導演”朱要文也在這一時間，成為了利明泰基金持股0.88%的股東。

ST金葉此後命運坎坷，歷經了金葉珠寶、金洲慈航、*ST金洲的變更，2021年，實控人朱要文因涉嫌證券市場操縱，遭證監會立案調查。

利明泰基金則在資本運作中，繼續遊走。2015年，*ST博元瀕臨退市邊緣，大股東莊春虹瘋狂減持，其中又有利明泰的身影，被業內質疑，大股東是為了幫助利明泰資金順利“出逃”。

隱藏在利明泰基金背後的資本玩家，有些隨着業內轟動事件曝光。“中技系”就與利明泰有説不清道不明的關係，掌門人成清波曾説，他通過上海一傢俬人公司持有利明泰基金20%多的股份，而在成清波出事後，利明泰基金也逐漸消失在公眾視野。

2020年，上海道豐將所持利明泰基金股份轉予深圳市一聲達，利明泰基金大股東深圳市利明泰投資也在2021年註銷。

皇庭國際陷入泥沼

轉眼2022年，改頭換面的利明泰，出現在了皇庭國際股東行列，不知這次又有誰站在利明泰背後。

潮商善於抱團取暖，不大不小的圈子總有一些“交集”。利明泰基金曾歸屬於深圳上市公司鵬博士，潮商姚建輝從寶能自立門户後，第一筆交易就斥資20億購買了鵬博士的數據中心，一年後卻又匆匆轉手給深圳另一家科技公司，其中的巧合不免令人好奇。

邀請利明泰入局，鄭康豪看似“飲鴆止渴”，不過當前最令皇庭國際和鄭康豪憂心的則是債務問題。

今年2月皇庭國際回覆深交所問詢，披露了目前的債務情況，截至去年年底，公司貨幣資金期末餘額1.04億元，一年內到期的有息負債總額為40.64億元，其中借款中以房產、存單等實物資產抵押、質押貸款為38.63億元。另外，皇庭國際因到期或涉訴等原因尚未償還債務的餘額為34.28億元，最主要的一筆則是中信信託27.5億元貸款。

債務窟窿難平，皇庭國際“甩賣”核心資產也不順，深圳皇庭廣場參考價格從74.93億將至56.2億，降價幅度18.73億，孰料即使打折，仍難出手。

如此窘境，曾經的戰投盟友九鼎系選擇了高位減持。2014年時，當時的深國商公佈定增方案，鄭康豪拿出12億現金，並將皇庭廣場40%股權注入上市公司，戰投九鼎投資旗下公司蘇州和瑞九鼎則以6億認購10.18%股份，發行價格為10.03元/股。

事實上，蘇州和瑞九鼎自2018年的解禁期一到，就陸陸續續減持。今年1月，皇庭國際公佈稱，蘇州和瑞九鼎將繼續減持不超過公司總股本5.01%股份。5月10日，皇庭國際公佈了減持進度，從2月份至4月末，蘇州和瑞九鼎在7.05元/股至8.24元/股區間減持1.42%股份，套現1.3億，如今持股比例降至3.59%。

在戰投連連高位減持後，又因業績“洗澡”等問題再度被深交所問詢，皇庭國際股價連連下跌，5月18日收盤價為4.73元，與今年最高價相比，幾近腰斬。

或許此刻，鄭康豪拉利明泰入局，“飲鴆止渴”也好過當前“山窮水盡”。