太鋼不鏽九日連跌！鋼鐵板塊月跌幅超20%，四季度還會有鋼鐵行情嗎？

財聯社（上海，編輯 梓隆）訊，今日開盤，太鋼不鏽一路走低，盤中幾次觸及跌停板，尾盤略有回升，截止收盤跌幅達9.43%，領跌鋼鐵板塊，且自9月23日以來至今已連跌九日。相同境遇的還有整個鋼鐵板塊，自9月中下旬以來，鋼鐵板塊持續下泄，雖然在國慶節前稍有企穩數日，但節後鋼鐵板塊再度走弱，板塊近一月跌幅達20.77%。

回顧板塊個股近一月表現，截止今日收盤，海南礦業月跌32.6%，馬鋼股份、三鋼閩光、新鋼股份、包鋼股份、撫順特鋼、華菱鋼鐵、寶鋼股份跌幅逾20%。

天風證券指出，9月份鋼鐵板塊回調較大，主因系市場資金偏好所致，反觀基本面，市場有部分人擔心三季度鋼企盈利環比會下滑，二季度成為全年高點，後續鋼鐵板塊的投資機會見頂。但看三季度噸鋼毛利，長流程平均噸毛利為745元/噸，環比下滑11.04%；短流程噸鋼毛利792元/噸，環比下滑0.86%。整體而言Q3季度盈利並不差，像短流程的螺紋鋼、冷軋、熱軋噸鋼毛利仍在持續擴大，Q3噸鋼毛利並不差，10月份可關注三季報行情。

截止目前已公佈的鋼鐵上市公司三季度預告中，本鋼板材預計前三季度歸屬於上市公司股東淨利潤同比增長約1232.4%，單三季度同比增長5334.49%，表現最佳。公司表示，各項生產經營指標持續提升，盈利能力顯著增強，公司效益增長明顯。受消息提振，本鋼板材今日逆市大漲，盤中一度漲停，截至收盤漲幅終收於7.78%。其次，太鋼不鏽前三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增加516.60%-553.97%，單三季度同比增長288.26%-371.53%。此外，鞍鋼股份、首鋼股份、攀鋼釩鈦前三季度淨利潤分別達466%、414%、326%。

對於後市行情，開源證券認為，9月僅是需求淡旺季切換的始點，10-11月成交仍有進一步上行的空間，當前“弱”並不意味着未來就一定弱；從供給端情況看，雖然當前部分地區政策用力過大存在“糾偏”可能性，但中期看，產量平控以及2022年冬奧會環保壓力所帶來的供給收縮大概率將會延續，供給放鬆風險無需過於擔憂。近期板塊調整幅度較大，基本面無憂下建議繼續關注鋼鐵股投資機會。此外，10月是三季報密集公佈期，建議積極佈局業績有可能超預期個股。

具體細分鋼鐵標的來看，普鋼方面，太平洋證券指出，在“碳達峯、碳中和”疊加我國製造業崛起的大背景下，製造業相關標的有長邏輯，有望獲得估值盈利雙提升，鋼鐵板塊將迎來戴維斯雙擊，建議關注下半年受減產影響小的企業，太鋼不鏽、新鋼股份、馬鋼股份，關注管理有望大幅提升的本鋼板材、關注華菱鋼鐵、寶鋼股份、鞍鋼股份、柳鋼股份以及甬金股份、南鋼股份、重慶鋼鐵等，同時關注歷史高分紅標的方大特鋼、三鋼閩光等。

特鋼方面，華安證券指出，長期來看，在國家出台的碳達峯政策支持下，粗鋼壓產成為確定性趨勢，這對不鏽鋼價格和利潤都是重要利好，建議持續關注甬金股份、撫順特鋼、永興材料等標的。作為新能源汽車領域核心金屬材料，電工鋼也是值得關注的板塊，電工鋼是新能源汽車電機和核心材料，在政策端碳中和、供給端新舊造車勢力加速入場、消費端經濟性和便利性提升的共振作用下，新能源汽車發展迅速，帶動了電工鋼的下游需求，電工鋼板塊迎來重大機遇，但目前板塊內公司估值普遍不高，長期看好電工鋼板塊，建議重點關注中信特鋼、包鋼股份、新鋼股份等。