創業邦2021年度中國最活躍CVC TOP50榜單發佈

中國創投市場經過20餘年的發展，CVC在創投市場扮演着越發重要的角色，國內CVC市場目前已初具規模，機構數量超過800家，每年投資案例數量佔據整體創投市場的比例接近20%，已然成為我國資本市場不可或缺的中堅力量。

BAT、聯想、小米和華為等頭部企業逐步建立了自己的企業投資部門或投資子公司，通過CVC投資的方式為公司佈局未來戰略、摸索前沿技術和建立生態鏈等提供助力。

CVC投資案例數佔整體VC投資案例數的比例在17%到21%區間徘徊。2021年該數值為19.8%，相比2020年微幅上升0.9%。在資產價格處於低谷的階段，CVC能夠充分發揮自有資金優勢，以戰略眼光發現甄別優質項目，助力母公司的戰略發展。

根據睿獸分析數據顯示，2021年，中國創投市場CVC機構參與投資的案例數量共計1694起，相比2020年增幅達到20.4%。從近五年的數據來看，CVC機構的投資案例數量從2017年的2532起回落到2021年的1694起，平均每年下降6.2%，但近兩年CVC投資呈現持續回暖的態勢。

自2022年4月評選啓動以來，創業邦研究中心結合睿獸分析數據、市場公開數據和調研訪談等方式，以客觀公正為原則，基於嚴格的標準和嚴謹的數據，評選出2021中國最活躍 CVC TOP 50。

2021中國最活躍 CVC TOP 50

CVC榜單解讀

母公司行業：集中分佈在智能製造、互聯網、醫療健康和汽車交通

根據睿獸分析數據顯示，2021年，50家上榜CVC機構共投資了1305起案例，平均每家機構的投資案例數量約為26起。其中，母公司處於智能製造行業的CVC機構投資案例為304起，佔比達23.3%；母公司處於互聯網行業的CVC機構投資案例為503起，佔比高達38.5%。

上榜CVC機構的母公司所處行業領域主要分佈在智能製造、互聯網、醫療健康和汽車交通等。其中，母公司是智能製造行業的典型CVC機構包括聯想創投和TCL創投等，CVC機構的母公司來自於互聯網行業，典型代表包括騰訊投資、字節跳動和阿里巴巴等，其次是醫療健康和汽車交通，共12家機構，如（國藥）健壹資本、泰格醫藥、北汽產投和廣汽資本等。

隨着“雙碳”目標提出，我國步入綠色經濟轉型的新階段，發展新能源汽車不僅能夠優化能源結構，而且由於其具有產業鏈長、覆蓋面廣、關聯產業多等特點，對拉動經濟起到促進作用 ，企業通過CVC投資的方式觸達到新能源汽車的相關產業鏈。

地域分佈：北上廣依舊是CVC機構的聚集地

上榜CVC機構所處地域分佈來看，排名前三位的分別是北京、廣東和上海，CVC機構數量佔比達78%，由於創業生態、資本聚集和產業效應等因素，近8成的上榜CVC機構都聚集在北上廣，一線城市持續在創業潮中起到引領作用。

母公司性質：民企背景的CVC機構居多

上榜CVC機構的母公司所有制性質來看，民企背景的機構有35家，佔比70%；國企背景的機構有10家，佔比20%；外企背景的機構有5家，佔比10%，分別是禮來亞洲基金、高通創投、英特爾資本、博世創投、（保樂力加）創享歡聚投資基金。上榜CVC機構的母公司大多是民企背景，説明民企背景的CVC機構是主力。

上榜CVC機構中有10家機構的母公司來自互聯網行業，典型代表包括騰訊投資、字節跳動和阿里巴巴等，40家機構的母公司來自國家大力支持的戰略新興產業以及傳統的非互聯網行業，如北汽產投、廣汽資本、（國藥）健壹資本和泰格醫藥等。

投資行業賽道分佈：主要集中在企業服務、文化娛樂和醫療健康

上榜CVC機構在2021年主要投資案例1305起，其中企業服務、文化娛樂和醫療健康共計510起，佔比達39%，騰訊投資重點佈局企業服務和文化娛樂，2021年分別投資85起和47起；醫療健康在疫情的持續影響下，再度成為CVC機構備受青睞的行業。

活躍行業賽道的TOP3 CVC機構分佈

上榜CVC機構，在2021年重倉投資了5個賽道，分別為企業服務、文化娛樂、醫療健康、智能製造和人工智能等。騰訊投資、小米科技、聯想創投等在多個賽道進行投資佈局，在企業服務、文化娛樂、智能製造、人工智能等多個領域均較為活躍。部分CVC機構則專注於母公司主業方向，禮來亞洲基金重點佈局醫療健康行業，中芯聚源重倉芯片半導體行業。

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