本週，澳洲聯儲和新西蘭聯儲在遏制通脹的鬥爭中選擇了截然不同的做法，這一分歧表明，大多數發達國家央行同樣面臨着繼續加息或暫停加息的兩難選擇。
智通財經APP獲悉，澳洲聯儲暫停加息，政策利率維持在3.6%水平，基本符合預期，這使得澳洲聯儲成為銀行業危機爆發以來首個暫停加息的主要發達國家央行。澳洲聯儲主席洛威在政策會議後的聲明中表示，維持利率不變的決定為澳洲聯儲在一個相當不確定的環境下評估經濟狀況和前景提供了更多時間。
另一方面，新西蘭聯儲則出乎意料地加息50個基點，高於經濟學家普遍預期的25個基點，現金利率達到逾14年來高點——5.25%，並且新西蘭聯儲表示通脹仍過高且持續，這也為進一步收緊政策敞開大門。新西蘭聯儲表示，如果要讓通脹恢復到1%-3%的目標，貨幣政策委員會就需要提高現金利率。
加拿大皇家銀行駐悉尼宏觀利率策略師Robert Thompson此前表示，世界其他地區將把澳洲聯儲與新西蘭聯儲視為潛在的預警信號。原因在於，新西蘭聯儲引領了本輪加息週期，是最早表示將加息的央行之一，然後在2021年迅速加息，而澳洲聯儲在大多數主要發達銀行的前景中看到了最激進的預期轉向，其利率路徑對市場情緒變化表現出最大的敏感性。
隨着全球數十年來最激進的加息週期接近尾聲，澳洲聯儲和新西蘭聯儲之間做法的差異反映出發達國家央行的一種趨勢，即一些央行正在觀望以評估其加息舉措的影響，另一些央行則因為擔心暫停加息會破壞遏制通脹的努力而繼續加息。
數據顯示，澳大利亞的通脹率從1月的7.4%降至2月的6.8%，這也是許多經濟學家預計其暫停加息的理由。新西蘭在去年第四季度的通脹率為7.2%，接近30年來的最高水平。澳新銀行首席經濟學家Sharon Zollner表示:“面對非常相似的通脹數據，澳洲聯儲和新西蘭聯儲繼續選擇了驚人的不同道路。”
市場押注澳洲聯儲和新西蘭聯儲之間的這種脱節將持續下去。市場目前預計澳洲聯儲將維持利率不變、並在今年晚些時候轉向降息，而新西蘭聯儲預計將再次加息25個基點，使利率升至5.5%。
這種反差的核心在於澳洲聯儲和新西蘭聯儲各自對本國勞動力市場的評估。在新西蘭，工資增幅已飆升至8%以上，而澳大利亞的工資增幅僅為3.3%，這表明，澳大利亞的勞動力成本仍在控制之中。洛威表示，澳洲聯儲準備以“略微放緩”的速度將通脹恢復到2%-3%的目標，以保持疫情時期的勞動力市場增長。新西蘭聯儲則重申，該國就業仍超過其最大可持續水平。
洛威表示，澳洲聯儲的利率制定委員會將等到更長時間才能讓通脹恢復到3%，這比一年前以犧牲更多就業機會為代價實現通脹目標的做法而言是“更好的結果”。相比之下，新西蘭聯儲表示，“經濟中的供需越早更好地匹配，降低通脹的總體成本就越低”。西太平洋銀行的分析師Kelly Eckhold和Michael Gordon表示，這顯示出新西蘭聯儲在降低通脹方面的“及時補救”邏輯。澳洲聯儲預測，澳大利亞通脹率將在2025年達到3%。新西蘭聯儲則預測，新西蘭通脹率將在明年達到3%。
新西蘭聯儲大舉收緊貨幣政策之下，新西蘭預計將在今年出現經濟衰退。新西蘭兩年期國債收益率較十年期國債收益率高出69個基點，為2008年金融危機以來最大的倒掛幅度。與此同時，澳大利亞的債券市場還沒有將經濟衰退計入定價。花旗經濟學家表示，洛威的講話“鞏固了我們長期以來的觀點，即澳洲聯儲與其他央行不同，因為它準備讓通脹升温”。