本週美聯儲發佈的7月份會議紀要並沒有太多新意，未來的加息計劃將根據經濟數據而定。投資者經歷了連續四周的大漲之後獲利回吐，本週三大股指齊跌。下週的美聯儲傑克遜霍爾經濟研討會將會給市場放出更多的加息計劃的信號，投資者處於觀望狀態。預計今後幾周股市會在一定的區間內波動。準備好現金，9月份也許是大幅加倉的關鍵時間點。
美國
最近一年S&P 500指數（圖源：CNBC）
最近一年納斯達克指數（圖源：CNBC）
本週市場回顧
上週五標準普爾500指數以4228.48收盤，較前一週下跌1.21%。
道瓊斯工業平均指數以33706.74收盤，較前一週下跌0.16%。
納斯達克綜合指數以12705.22收盤，較前一週下跌2.62%。
基準10年期美債收益率為2.974%。
VIX恐慌指數週五為20.6。
經濟數據
美國商務部週三表示，7月份的總體零售額與6月份相比持平，燃油和汽車銷售量下降，掩蓋了其他類別零售的較好表現。剔除汽油和汽車銷售，7月份的零售額比6月份增長了0.7%。和2021年7月相比，美國零售銷售額同比上升10.3%，其中，加油站銷售同比上升39.9%。
從另外一個角度看，消費者支出似乎仍然堅挺，這可能進一步緩解對經濟已經陷入衰退的擔憂。
分析與展望
本週市場
本週初，市場延續了從6月低點反彈的勢頭。在股市連續上漲5個交易日後，週三，三大股指下跌，因市場衡量美國經濟數據影響以及美聯儲政策前景，波動延續到了週四，股市漲跌互現。週五，在股市連續漲了四周之後，投資者獲利回吐，加息的擔憂又籠罩着投資市場。大型成長股和科技股引領大盤拋售，三大指數全面下跌。
美聯儲加息
週三美聯儲公佈了7月份的會議紀要，內容並無新意。美聯儲下一次大幅加息將視經濟數據而定，而不是在9月份一定要加息75個基點。
美聯儲紀要公佈後，美股跌幅收窄，三大指數集體刷新日高，從當日低點回升，不過反彈勢頭未能延續至收盤，最終三大股指均收跌。
但是，聖路易斯聯儲主席James Bullard週四的言論讓投資者對加息放緩的希望戛然而止，美股夏季漲勢暫停。James Bullard傾向於在9月份連續第三次加息75個基點，而舊金山聯儲主席Mary Daly表示，下個月加息50或75個基點是”合理的”。
美聯儲決心想要降低通脹，但同時也不想讓經濟過冷或過熱，現在局勢很微妙。現在市場所有的目光都集中在美聯儲下週舉行的傑克遜霍爾（Jackson Hole）央行年會上，等待美聯儲放出何種利率走勢信號。
市場現狀和走勢
自美聯儲7月會議紀要顯示政策制定者在通脹大幅回落之前不會考慮撤回加息後，自週三以來投資者情緒一直不温不火，處於觀望狀態。
標準普爾500指數已從6月中旬的低點回升近16%，已經收復失地50%。從二戰以來，每當標普指數收復50%的熊市價格跌幅，雖然有幾次重新測試了之前的低點，但是從未創下更低的低點。現在的市場一直非常有彈性，今年的熊市可能已經觸底。即使今後一個多月股市時有回落，但是可能不會再跌倒之前的3622點。3700點應該是谷底，依然是另一個買入的好時機。
而且，標準普爾500指數正迎來2009年以來最好的財報季漲幅。迄今為止，第二季度季度利潤率環比下降，但是美企收益超過中位數約7%，今後幾個季度可能會更高。
在高通脹壓力下，消費者減少了在可自由支配商品的支出，導致零售商Target季度收益下降90%。供應鏈緊張問題仍給很多商業巨頭例如Deers帶來收益上的壓力，諸如此類的美國大型企業的未來利潤可能會削弱市場繼續上漲的勢頭，今後大波動還會持續。
加拿大
最近一年S&P/TSX指數（圖源：CNBC）
本週市場回顧
上週五S＆P / TSX綜合指數以20111.38收盤，較前一周下跌0.34%。
上週五，倫敦布倫特10月原油期貨為96.15美元/桶。
上週五1加元兑0.7697美元；1加元兑5.2469人民幣。
經濟數據
早些時候的數據顯示，由於汽油價格上漲和汽車經銷商的銷售額增加，加拿大6月份零售額增長1.1%，輕鬆超過預期，但預計7月份銷售額下降。
分析與展望
在下週即將到來的財報季之前，多位分析師紛紛下調加拿大六大銀行的利潤預估和12個月目標價。
Canaccord分析師Scott Chan表示，他將銀行經調整後的每股收益預期平均下調了5%，因為銀行業面臨着一系列宏觀經濟的逆風，包括高通脹、住房市場放緩和對衰退的擔憂。不過，他仍預計平均收益同比增長1%。
Scott Chan還預計，銀行第三季度的信貸損失撥備將更為保守，投行部門將出現疲弱。因此，他將目標價格平均下調了約4%，銀行板塊的預期總回報率為約13%。
房地產市場
根據RE/MAX Canada週四發佈的一份新報告，儘管許多加拿大購房者仍在觀望，但在房價大幅下跌的情況下，全國一些地區的房地產買家被吸引回市場。報告發現，與今年第一季度相比，大多倫多地區40%的社區和31%的大温哥華社區第二季度的房屋銷售均出現增長。
由於借貸利率飆升，加拿大兩大房地產市場的獨立房屋價格自今年早些時候觸及峯值以來已經大幅下跌，這為更多的人購買獨立屋提供了動力。
房地產市場地震仍未結束。Desjardins 預測，到 2023 年底，加拿大的平均房價將從今年 2 月達到的峯值下降近 25%。
石油
油價週四上漲，因美國燃料庫存減少和預計俄羅斯供應將在今年晚些時候下降，抵消了對發達經濟體潛在衰退可能削弱需求的擔憂。
較早時，石油出口國組織(OPEC)新任秘書長Haitham Al Ghais表示，暫時難以估計OPEC+在9月會議的產量決定，政策可能性包括減產。他又稱，市場對中國原油需求疲弱的看法屬於過度悲觀，相信今年需求仍會保持強勁。
OANDA分析員Ed Moya認為，Al Ghais的説法反映，OPEC+並不希望油價繼續下跌，消息對油價有利好作用。
中國大陸和香港
最近一年上證指數（圖源：CNBC）
最近一年恆生基準指數（圖源：CNBC）
本週市場回顧
本週五上證指數以3258.08收盤，較上週下跌0.57%。
滬深300指數以4151.07收盤，較上週下跌0.96%。
恆生指數以19773.03收盤，較上週下跌2%。
本週五，人民幣兑美元匯率接近6.8171。
分析與展望
中國央行週一出人意料地將政策利率下調了10個基點，這是自1月份以來的首次下調，此前政府報告顯示7月份經濟失去動能。香港股市因此從一週低點反彈，但由於對中國經濟放緩的擔憂，以及騰訊，吉利汽車，澳門銀河娛樂等行業領頭羊的企業盈利令人失望，恆生指數本週下跌2%，在20000點關口附近掙扎。
另外一個威脅股市繼續上揚的因素是中美之間的緊張局勢加劇。美國和台灣即將開始貿易談判，對此，中國回應稱，會談對其“國家主權和領土完整”構成威脅。上證綜合指數週線下跌0.57%。
降息
根據彭博追蹤的經濟學家的估計，中國的一年期貸款最優惠利率可能下降 10 個基點至 3.6%。五年期利率可能會下調相同幅度至 4.35%。兩種利率都是在每月 20 日通過彙總 18 家商業銀行的報價水平確定的。 1 年期利率自 1 月以來一直保持不變，而 5 年期利率上次下調是在 5 月。
萬和證券分析師潘玉新表示，政策制定者需要加強穩增長措施，保持貨幣政策寬鬆。鑑於貸款需求疲軟、新冠疫情爆發和國外通脹，市場對經濟復甦前景仍持謹慎態度。”
國際市場
最近一年德國DAX30指數（圖源：CNBC）
最近一年英國富時100指數（圖源：Hargreaves Lansdown）
本週市場回顧
本週五，日經225指數以28930.33收盤，較上週上漲1.34%。
本週五，德國DAX 30指數以13544.52收盤，較上週下跌1.82%。
本週五，英國FTSE 100指數以7550.37收盤，較上週上漲0.66%。
分析與展望
全球貨幣緊縮仍在繼續。挪威和菲律賓央行分別將基準利率上調0.5個百分點緩解國內經濟的壓力。與此同時，德國央行行長表示需要更多加息，即使歐洲陷入衰退。
歐洲市場週五收盤走低，泛歐STOXX 600指數中旅遊和休閒類股領跌，本週該指數下跌0.8%。歐洲市場也在追蹤全球不確定性，投資者在衡量貨幣政策計劃並繼續消化企業收益報告。
市場信息
Stock Index股票指數
Commodity商品
Currency貨幣匯率
投資多樣化可以抵消無知的副作用。