本文來源：時代財經 作者：呂澤強
12月26日晚間，銀之傑（300085.SZ）發佈公告稱，擬通過公開掛牌、協議轉讓等方式出售其持有的東亞前海證券有限責任公司（以下簡稱“東亞前海證券”）26.1%的股權。
在東亞前海證券持續虧損，拖累銀之傑業績的情況下，本身就具有償債壓力的銀之傑拋售前者的全部股權以迴流現金也在情理之中。
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銀之傑在公告中稱，本次股權出售的掛牌或交易價格並未確定，後續將通過合格資產評估機構來確認。同時，該交易處於籌劃階段，交易對方、交易時點均不確定，交易能否達成也存在不確定性，銀之傑將根據交易進展情況分階段進行信息披露。
12月27日，針對出售東亞前海證券股權對公司業績、償債等方面的影響，時代週報記者向銀之傑發去採訪函。銀之傑相關負責人回覆稱，公司擬出售東亞前海證券股權的事項處於籌劃階段，目前沒有更多可以披露的信息，將根據事項的進展情況及時履行信息披露義務。
銀之傑業績受拖累
東亞前海證券是銀之傑於2017年8月與其他投資方共同發起設立，銀之傑持有其26.1%的股權。東亞前海證券大股東為東亞銀行，持股49%；晨光控股（集團）有限公司和前海金融控股有限公司分別持股20%和4.9%。
在12月26日的公告中，銀之傑表示，本次計劃出售東亞前海證券26.1%的股權，旨在更好地聚焦金融科技主業，深耕數據要素和金融服務行動計劃，優化資產結構，增強公司核心競爭力。
從財報來看，銀之傑業績明顯受到東亞前海證券的拖累。
銀之傑2023年三季報顯示，未分配利潤報告期末較年初同比減少0.53億元，下降 21.94%，主要原因是報告期內公司經營虧損及投資東亞前海證券產生投資損失所致。
據2023年半年報，銀之傑上半年歸母淨利潤-2733.74萬元，其中，扣除對外投資東亞前海證券的投資收益（-1679.01萬元）影響，公司淨利潤為-1054.73萬元。
2021年～2022年，投資東亞前海證券對銀之傑投資收益的影響分別為-1501.89萬元、-4273.61萬元。
另外，債務承壓，或將是此次“清倉”出售股權的另一個動因。據銀之傑2023年三季報數據，截至報告期末，其現金及現金等價物餘額為2.18億元，而短期借款和一年內到期的非流動性負債合計為2.84億元。銀之傑的現金無法覆蓋其短期債務，或有債務償還壓力。
東亞前海投行與自營收入大幅下滑
東亞前海證券近年來業績確實陷頹勢。據東亞前海證券財報合併利潤表，其2020年～2022年的營業收入分別為6.12億元、3.79億元、2.91億元，歸母淨利潤分別為0.43億元元、-0.58億元、-1.64億元。
營業收入的持續下滑和虧損幅度的擴大，與東亞前海證券的手續費及佣金淨收入、投資收益等下滑有關。2020年～2022年，東亞前海證券的手續費及佣金淨收入分別為3.09億元、2.25億元、2.56億元；投資收益分別為2.47億元、1.40億元、-0.46億元。
分具體業務來看，據東亞前海證券年報，2021年～2022年，其經紀業務與研究所營收保持着穩定增長，投行、自營及資管業務則斷崖式下滑。2021年，東亞前海證券投行業務實現收入13921萬元，2022年卻下滑至2551.20萬元，同比減少81.67%；資管業務收入也從2021年的1189萬元下滑至2022年的283.95萬元，同比減少76.12%；自營業務收入則是從13156萬元暴降91.52%至1116萬元。
銀之傑2023年半年報顯示，東亞前海證券2023年上半年仍處於虧損狀態，淨利潤為-6432.99萬元。