西南證券：給予潤邦股份買入評級，目標價位10.6元

2022-01-25西南證券股份有限公司邰桂龍對潤邦股份進行研究併發布了研究報告《股權交割積極推進，靜待南方裝備基地落地》，本報告對潤邦股份給出買入評級，認為其目標價位為10.60元，當前股價為7.78元，預期上漲幅度為36.25%。

潤邦股份(002483)

事件：公司發佈公告，南通威望、吳建與廣州工控三方已簽署《確認函》，三方確認上述《股份轉讓協議》中所約定的協議生效條件已全部成就，《股份轉讓協議》已於2022年1月24日正式生效。公司各方積極推進股權交割事宜，廣州工控即將成為公司的控股股東。

廣州工控屬於國有控股企業，具備豐厚產業與資金資源，將大力支持公司籌建南方高端裝備基地。廣州工控是廣州市人民政府持股90%、廣東省財政廳持股10%的國有控股企業，由廣鋼集團、萬寶集團、萬力集團三家聯合重組而成，旗下擁有兩百餘家企業，包括山河智能和金明精機等多家上市公司，在高端裝備製造、材料製造、製冷家電、橡膠化工等多個領域具備良好的產業基礎和技術積累，資源較為豐富，控股公司後，廣州工控將積極為公司提供資本運作、市場、資金等全方位的賦能支持，並大力支持潤邦股份在南方打造高端裝備產業基地，拓展粵港澳大灣區的海上風電裝備、港口碼頭裝備以及環保業務的市場訂單。

海上風電產業發展進入快車道，廣東福建等南海市場將成為最大的海上風電場，公司南方基地近水樓台先得月。預計十四五期間國內海上風電新增裝機量超過50GW，其中，廣東規劃在十四五期間新增17GW海上風電裝機，預計福建十四五期間海上風電裝機規模也在10GW以上，廣東福建等南海市場將佔據國內海上風電市場的半壁江山。目前公司在江蘇南通已具備20萬噸海上風電基礎樁產能，未來將繼續在廣東建立新基地，大力發展海上風電設備，並就近輻射南海市場，將充分受益於全國及南海地區的海上風電產業發展。

盈利預測與投資建議。預計2021-2023年公司歸母淨利潤分別為3.76、4.97、6.69億元，未來三年歸母淨利潤複合增長率為37.7%，給予公司2022年20倍PE，目標價10.60元，維持“買入”評級。

風險提示：宏觀經濟惡化風險；行業競爭格局惡化風險；商譽減值風險。

該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級3家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為10.6；證券之星估值分析工具顯示，潤邦股份（002483）好公司評級為2.5星，好價格評級為3星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

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