深交所與投行國慶忙加班！創業板IPO審核疾行 投行遭提醒把好“質量關”
國慶長假，有人出遊，也有人仍在伏案工作。
華南一家大型券商投行人士表示，“沒得休息，我們還要趕項目的反饋材料。”其項目組此前已申報創業板IPO項目。
深交所也加班加點推進審核工作，國慶期間仍向創業板註冊制項目發出問詢。10月4-7日期間就有IPO項目獲得首輪問詢。
另外，需注意的是，儘管註冊制已試點一年多時間，但發行人申報文件信息披露質量仍出現良莠不齊的情況。
券商中國記者注意到，近期創業板註冊制多份問詢函出現深交所的重點提醒，要求發行人及中介機構做好信息披露工作，提高信披質量。比如有的項目可能存在套用其他項目材料的嫌疑，有的項目回覆質量不高被二度問詢……涉及的保薦機構既有頭部券商，也有中小型投行。
監管與投行加班忙
國慶長假期間，創業板註冊制項目審核進展仍在持續更新。
華東一家券商投行人士表示，審核工作沒有因公共假期而完全停止，“監管層也在加班反饋意見。”
公開資料顯示，10月6-7日期間，創業板註冊制IPO項目四川新荷花中藥飲片股份有限公司及廣州市聚賽龍工程塑料股份有限公司，均獲得深交所首輪問詢。兩家公司申報材料此前都在9月18日被受理。
截至6日，有項目組在假期提交回復材料。華泰聯合證券保薦的創業板註冊制IPO項目恆而達在近期更新最新進展，10月5日披露關於審核中心意見落實函的回覆。
國信證券保薦的IPO項目志特新材，在10月4日披露第二輪問詢回覆的文件。
此外，IPO項目弘成立業及張小泉均在10月1日披露了首輪問詢回覆文件，保薦機構依次為中信建投、中信證券。另外，華泰聯合保薦的再融資項目藥石科技也在同日披露問詢回覆文件。
創業板註冊制審核工作按部就班推進，目前正處於問詢及反饋意見回覆的高峯期。但記者注意到有部分項目申報文件或問詢回覆的信息披露質量不高，引起深交所的重點關注。
比如前述的志特新材IPO項目，在二輪問詢中，深交所注意到招股説明中有兩處關於存貨原材料賬面價值及庫存商品賬面價值的數據，前後披露不一樣。深交所要求發行人核實説明前述數據不一致的原因，並修改招股説明書中相關披露信息，確保招股説明書等申報文件信息披露的真實、準確、完整。
在前述的張小泉IPO項目中，深交所要求保薦人督促發行人認真落實《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第28號——創業板公司招股説明書(2020 年修訂)》相關信息披露要求，深交所提到要切實提高信息披露質量；逐項核查發行人招股説明書(申報稿)是否符合準則的相關要求。
再融資也有項目材料出現不夠嚴謹的情況。9月9日創業板上市公司舒泰神收到深交所問詢函。作為一家生物製藥研發的企業，主營業務為生物製藥的研發、生產及銷售，主要產品為蘇肽生和舒泰清，適應症分別為治療視神經損傷和治療功能性便秘及腸道清潔。本次發行申報文件竟出現跟電子產品有關的表述，稱“2019 年華為成為公司第二大客户， 隨着雙方合作的不斷深入及所導入產品型號的逐漸豐富，2020年一季度華為及其關聯方已成為公司的第一大客户，此外，小米也是發行人的重要戰略客户之一”。
對此，深交所連續發問，要求發行人補充説明以上事項與本次發行所披露的信息是否前後一致；要求保薦人、會計師、發行人律師補充説明是否根據《註冊辦法》相關要求保證披露的信息真實、準確、完整。
深交所在問詢函中提醒發行人及其保薦人、證券服務機構，應認真對照相關規則要求，紮實做好註冊申請文件和信息披露資料的製作工作，切實把好申請文件的質量關。
公開資料顯示，舒泰神定增項目保薦機構為中金公司，律所為北京市康達律師事務所，會計所為天衡會計師事務所(特殊普通合夥)。
深圳一家券商投行人士向記者分析，應該是中介機構所為，工作出現失誤。“以前也有類似情況，比如有的券商做IPO項目時套用其他券商模板，還留有其他券商的公司名稱和電話聯繫方式，比較粗心。”
同樣在問詢函中被監管重點提醒做好信息披露工作的，還有湯臣倍健定增項目。該項目保薦機構為中信證券，律所是國浩律師(廣州)事務所，會計所是華興會計師事務所(特殊普通合夥)。
併購重組領域同樣出現申報文件及問詢回覆信披質量不高的問題。容大感光重組項目在9月1日迎來深交所的第二輪問詢，監管層提醒獨立財務顧問、評估師、會計師等證券服務機構應當勤勉盡責，對申報文件及問詢回覆內容進行嚴格把關，切實提高問詢回覆的質量。
容大感光項目組已經不是第一次被提醒信披問題了。在7月首輪問詢中，深交所強調，要求上市公司全面梳理“重大風險提示”各項內容，突出重大性，增強針對性，強化風險導向，刪除冗餘表述，按照重要性進行排序。
據瞭解，容大感光此次併購重組財務顧問是方正證券承銷保薦有限責任公司，律所為廣東信達律師事務所，會計所為立信會計師事務所(特殊普通合夥)，資產評估機構為北京中天華資產評估有限責任公司。
信披質量嚴監管
信息披露是註冊制的核心，上市公司信披是否真實、準確、完整，直接關乎投資者的切身利益，企業的信披質量受到社會各界關注。
深交所已經持續重點關注創業板註冊制項目的信披問題。券商中國記者在8月從券商投行人士獲悉“創業板註冊制發行上市審核動態”，深交所上市審核中心表示在審核中發現兩個問題，第一招股説明書信息披露不全面，針對性不強，比如重要信息披露不完整，未對發行人未來發展面臨的風險進行全面分析。
第二反饋意見回覆質量不高，部分保薦人未按要求充分、完整回覆問詢問題，缺乏論證過程和提供相關依據，僅簡單披露結論性意見。
同時深交所還對上市公司信息披露加強監管。就在9月4日，深交所發佈新修訂的《上市公司信息披露工作考核辦法》(以下簡稱《辦法》)，新增對披露有效性的考核，重點關注披露內容是否以投資者需求為導向、是否通俗易懂、是否主動結合所在行業的政策和動態進行披露。新增對自願性披露行為的考核，關注公司是否存在選擇性披露和誤導投資者行為，是否對不確定性和風險作出充分提示，引導公司提高信息披露“含金量”。
《辦法》還調整考核方式為加減分模式以體現監管導向。“加分項”重點關注公司信息披露規範、投資者關係維護等；“減分項”重點聚焦重大負面事項、上市公司及相關方被採取自律監管措施或紀律處分情形。此次調整有利於向上市公司傳遞明確信號，督促其不斷提高信息披露質量和規範運作水平。
（文章來源：券商中國）