春節後近八成上漲股票市值不足百億元 “小鬼當家” A股市場風格驟變
在A股市場一度被演繹到極致的“一九效應”,春節過後開始逆轉。不少中小盤股逆市走強,而被投資者認為“買入就可以一勞永逸”的核心資產陷入了持續調整之中。
分析人士指出,市場風格發生驟變,一方面是估值極度分化後的再平衡,另一方面是在宏觀經濟全面復甦過程中,相對於業績確定性,業績增速成為市場更看重的因素。
三類順週期股走強
“鯨落眾生起”“風水輪流轉”,有投資者這樣形容春節之後的A股市場。
數據顯示,2月18日(春節後首個交易日)以來,剔除今年上市的新股,兩市共有3129只股票上漲。其中,有2478只股票最新總市值未超過100億元,佔比79.19%。
同期有68只股票累計漲幅超過50%,華銀電力、開爾新材、台海核電漲幅位居前三位,分別為207.20%、151.98%、148.85%。
梳理發現,上述68只股票有兩大特徵。首先從大類品種看,主要集中在順週期行業。其中,又可分為三類,一類是受益於行業漲價邏輯,比如化工板塊;另一類是受益於“碳中和”主題驅動,比如電力板塊、鋼鐵板塊;還有一類是經濟復甦邏輯驅動,比如旅遊、有色金屬等板塊。
其次是一些“妖股”,比如仁東控股、濟民製藥等。
招商證券策略研究首席分析師張夏表示:“A股中小市值公司大部分都集中在製造業、傳統的週期板塊,很大程度上與全球經濟關聯度更高。中國作為全球製造業強國,全球需求改善將會直接或間接利好中小製造業公司。另外,全球需求改善往往會帶來大宗商品價格上漲,從而帶來週期性板塊股價上漲。”
值得一提的是,在春節以來的跌幅榜上,陽光電源、通威股份、通策醫療等一些“茅系股”位居前列。
機構眼中的“小而美”
如何掘金中小盤股,眼下市場正展開激烈討論。
東北證券策略分析師鄧利軍表示,以中小市值為主的低估值成長板塊仍將階段佔優。其一,近期披露的一季報業績預告中,中小市值的週期製造業公司最多;其二,中游化工品漲價,上游大宗商品價格維持強勢,週期製造業等行業短期維持高景氣度,且這些行業的估值性價比仍有優勢;其三,上半年經濟修復和疫苗接種進展良好的預期持續,流動性邊際收緊預期將繼續壓制核心資產估值。其四,3月以來陸股通在低估值順週期板塊上的倉位持續上行,偏股型基金可能已經部分調倉至低估值成長板塊,中短期機構資金持續流入低估值成長板塊的跡象明顯。
開源證券中小盤團隊看好“小而美”公司的投資機會。首先是成長型“小而美”公司。這類公司所處行業目前體量相對較小,但未來成長空間大。這類公司或已是行業的龍頭,或正在快速崛起成長為行業的龍頭。
其次是破圈型“小而美”公司。這類公司一般是大行業裏面的小公司。雖然行業規模大,但十分分散,大部分公司都是其中細分子行業或者區域性的“小而美”龍頭公司。
最後是低估值隱形冠軍。這類“小而美”的公司一般是小行業裏的小龍頭,行業增速相對較慢,但龍頭的市場佔有率還有較大的提升空間,並且這類公司的估值目前都較低。
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