創業板註冊制下首個IPO批文來了！首批4家企業有何看點？行業人士：預計8月下旬上市

財聯社訊，證監會核發首批創業板註冊制IPO批文，藍盾光電等4家公司在列！

7月24日，證監會發布消息，近日，證監會按法定程序同意4家企業創業板首次公開發行股票註冊。其中包括北京鋒尚世紀文化傳媒股份有限公司、康泰醫學系統股份有限公司、楊凌美暢新材料股份有限公司、安徽藍盾光電子股份有限公司。上述企業及其承銷商將分別與深圳證券交易所協商確定發行日程，並陸續刊登招股文件。

知名投行人士王驥躍向財聯社記者表示，本週創業板開始註冊發行，證監會的核準批文也從上週6家減少到3家，總髮行規模有序推進，不會出現大比例的密集發行。

註冊制下創業板首批IPO企業也會像科創板一樣，有個相對集中發行上市的過程，之後就會常態化發行。去年科創板開市前市場平穩，創業板首批沒有通號這樣的大體量公司，對市場影響不會太大。“現在每天萬億成交量，能支撐住密集發行。”王驥躍稱，“預計8月下旬迎來上市。”

首批企業什麼來頭？會否密集發行？

創業板註冊制下首批四家企業資質幾何？引起市場關注。

北京鋒尚世紀文化傳媒股份有限公司成立於2002年，深耕行業多年，是行業內業務資質較為齊全的企業之一。財務數據顯示，2019年北京鋒尚實現營業收入9.12億元，淨利潤為2.54億元。

鋒尚文化本次募集資金投資項目均圍繞現有主營業務開展，將有利於加快引進高端創意設計人才、提升研發和自主創新能力、擴大業務規模和增強持續盈利能力，從而進一步提高公司的市場競爭力。

康泰醫學屬於醫療器械行業，是一家專業從事醫療診斷、監護設備的研發、生產和銷售的高新技術企業。產品涵蓋血氧類、心電類、超聲類、監護類、血壓類等多個大類，已經累計銷售至全球130多個國家和地區。

財務數據顯示，康泰醫學2017年-2019年營業收入在3.7億元左右，分別是3.98億元、3.62億元和3.87億元；對應的淨利潤為7，705.72萬元、6，203.10萬元和7，378.12萬元。近三年來，康泰醫藥境外銷售收入持續增長，並佔主營業務收入的絕大部分，所佔比例分別是67.35%、77.29%及72.82%。

楊凌美暢新材料股份有限公司的主要產品為電鍍金剛石線，95%以上的產品是用於光伏晶硅片的切割，屬於耗材。

2018年6月21日，公司在新三板掛牌，證券代碼“872859”。公司2015年成立，當年無營收，淨利為-54.24萬元。2016年——2019年淨利潤分別為0.94億元、6.73億元、10.21億元、3.8億元。

安徽藍盾光電子股份有限公司，主營業務是高端分析測量儀器製造、軟件開發、系統集成及工程、運維服務、數據服務和軍工雷達部件的生產。

2017年、2018年及2019年，公司營業收入分別為4.94億元、6.4億元及7.78億元，淨利潤分別為3204萬元、7179萬元及12594萬元，持續增長。

中航信託宏觀策略總監吳照銀向財聯社記者表示，首先，從創業板採取註冊制這種發行方式來看，説明去年開始實施的科創板註冊制發行是成功的，那麼後面將會在其他地板塊上都會採取註冊制，這種方式也是中國資本市場改革的一個重大的創舉。

吳照銀同時表示，從創業板企業發行的數量上來看，密度不是太大，並不是開始就是大批發行，對市場的衝擊、融資程度影響不是太大，對市場的存量影響也不是太大，投資者不至於因為這個創業板註冊制發行感到恐慌，從這一點來看，投資者應該是對未來市場還是比較有信心的。

創業板首批企業有序發行，券商喊你來“打新補籤”

整體來看，創業板企業註冊發行穩妥推進。截至7月24日，創業板改革並試點註冊制獲受理企業合計455家。其中，申請IPO企業316家、申請再融資企業133家、申請重大資產重組企業6家。

7月24日，深交所公佈創業板改革並試點註冊制獲受理企業，中糧工程科技股份有限公司、河南省力量鑽石股份有限公司等8家企業申請IPO，中密控股、金力永磁2家企業申請再融資。

自7月13日創業板上市委員會2020年第1次審議會議召開以來，已經有8次審議會議，上週4次，本週儘管也是4次，但有所不同，創業板第8次會議7月24日召開，審議會議對象為上市公司可轉債的發行，並非IPO。

7月初，新三板精選層新股申購引來投資者瘋狂打新，創業板註冊制打新紅利即將開啓，券商加速推進投資者補籤協議。

按最新監管要求，投資者若於2020年4月28日前開通創業板權限，需要重籤新版風險揭示書。未開通創業板權限的適格投資者，也同樣是券商的加緊“攻關”對象。

廣發證券建立了存量客户補籤情況每日公告機制，密切跟蹤各分支機構創業板補籤落實執行情況及變化趨勢；同時還建立工作獎懲機制，對分支機構創業板適當性管理、風險提示、存量客户補籤新版風險揭示書、投資者教育等工作落實情況建立工作激勵機制。

銀河證券財富管理總部有關負責人告訴記者，“目前已有超80萬客户開通了創業板註冊制股票交易權限。”

銀河證券本部成立了創業板專項工作小組，將存量客户補籤提示、投教材料送達任務落實到具體工作人員，任務需在規定時間內100%完成，並通過“零售綜合服務平台”追蹤任務進度，採取“日度數據公佈，周度督導跟蹤”的模式落實督導。

創業板試點註冊制，為市場注入活力

東方證券發佈研報稱，發行人是否符合創業板定位，是否符合中國證監會及深交所規定的創業板股票發行條件，信息披露是否符合要求，將成為審核重點關注內容。創業板改革並試點註冊制實踐操作又邁出重要一步，為資本市場的發展和完善不斷注入活力。

長期來看，證券行業有望持續享受政策面利好。創業板試點註冊制審核工作平穩有序進行。在證監會推動打造航母級券商的大背景下，行業分化加劇，強者愈強，堅持長期龍頭邏輯不變。

渤海證券認為，註冊制下證券發行將更加市場化，交易所只對發行主體的申請文件進行形式審查，不進行實質判斷，以審核問詢的方式提高發行主體信披質量。註冊制相較核准制主要有以下三方面變化：上市條件多元化，IPO門檻降低；審核流程簡化，發行效率提高；定價方式更加市場化。

註冊制對於券商投行的資本實力、定價能力、銷售能力、風控能力等提出了更高的要求，在行業格局上，頭部集中趨勢將更加明顯。另外，再融資、併購重組政策鬆綁，定增市場同樣值得關注。當前在完善資本市場基礎制度，促進多層次資本市場發展，提高直接融資特別是股權融資比重的政策方向下，資本市場將迎來股權融資大年。