業內人士指出，場外衍生品市場對很多金融機構來説仍是一個陌生領域，但中金公司已經積極將相關工具應用到上市公司回購業務中，為市場帶來新啓示。
早在4月22日，雲南白藥發佈《關於回購公司股份以實施員工激勵計劃的回購報告書》，擬實施上限為15億元的回購計劃，並稱“為順利實施本次回購，公司擬與中國國際金融股份有限公司合作，藉助證券公司專業交易能力，綜合運用收益互換、場外期權等工具，為公司實施本次回購提供綜合服務。”
雲南白藥於2019年也實施了回購方案，但由於股價一直處於回購價格上限以上，最終實際回購的股票數量遠低於預期數量。對於本次與中金公司合作綜合運用各種交易工具完成回購，雲南白藥公司表示，踐行了“專業人幹專業事”的原則。
中國證券報記者從中金公司負責本次方案設計的處瞭解到，該類業務在公司內部定義為企業衍生品業務，是公司重點佈局的業務之一。企業衍生品在海外運用非常普遍，廣泛服務於上市公司及股東的資產負債表管理，包括股份回購、員工持股、發行可轉債、存量資產盤活等。
“如2019年8月，中概股公司趣店宣佈與花旗銀行簽署遠期回購計劃，回購價值為1.95億美元的股票。委託專業投行協助進行股份回購是海外上市公司普遍採用的方式，高通、微軟、AT&T等上市公司均採用過類似策略。其他產品方面，2018年碧桂園股東在香港發行10億美元可交換公司債券，同時配套向高盛購買價差期權，以對沖因發行可交債帶來的股票稀釋問題。同年，吉利收購戴姆勒時也運用了領子期權結構來管理持倉風險，這都是比較經典的企業衍生品運用。”前述介紹。
該人士表示，企業衍生品在國內處於初級階段，其發展高度依賴國內監管環境。企業衍生品在服務實體經濟方面擁有廣闊空間，通過設計產品結構幫助企業回購股份、管理員工持股計劃風險、利用可轉債進行低成本融資、利用衍生品進行存量資產盤活等均對促進實體經濟發展帶來很大幫助。基於期權定價模型設計的結構化票據產品，在海外是普通投資者財富管理的重要工具，也必將在國內財富管理市場發揮重要作用。
衍生品市場是提升資本市場廣度和深度的重要一環，隨着滬深300等場內期權品種推出，A股衍生品市場發展已經前進了一大步，業內人士預計，更多的場內期權品種會陸續推出。
場外衍生品由於結構設計更加靈活，能夠滿足投資者個性化需求，是場內市場的重要補充。2018年證監會出台場外期權新規，對行業健康發展起到積極作用。業內人士表示，相信場外衍生品市場會以更加健康、規範的姿態重新起航，呼籲監管機構對創新產品給予更多的包容和鼓勵，期待疫情過後會有一個更加規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。