昌紅科技：有知名機構高毅資產參與的，共14家機構於5月5日調研我司，

2022年5月7日昌紅科技（300151）發佈公告稱：中信證券陳竹 韓世通 王凱旋、開源證券蔡明子 司樂致 劉翔 朱旭、國信證券李龍峯、高毅資產羅鳴 王驪鵬、萬杉資本樊飈 安景川 鄧志鋒、廣發資產管理楊傑琪、華夏基金屠環宇 章心玥、建信養老李平祝、民生證券杜鵬程、招商基金張馨洋、易方達基金謝允昌、拾貝投資張劍、英大國際信託凃馨儀、信達澳亞基金李點典於2022年5月5日調研我司。

本次調研主要內容：

問：影響公司利潤和毛利率的因素有哪些,並展望2022年的經營情況?

答：從內因上看，公司2020年起開始做海外醫療板塊客户時，對醫療模具的難度及產線連續生產的能力估計較為樂觀，但公司的生產實際上存在各種困難，包括模具的連續生產能力、自動線的配合能力等方面不及預期，也直接導致公司的收入及利潤在幾個季度連續不達市場預期，產能無法得到很好的釋放。經過2021年一整年的持續性研發投入，目前公司技術水平穩定。從外因上看，一是上海疫情影響，從3月中旬開始，公司的部分客户產品受上海物流的影響，出口受到了限制。二是海外的疫情趨緩的影響，雖公司向國際巨頭供應的檢測產品相關耗材不是直接和疫情相關，但部分檢測耗材的消耗量與疫情還是存在正向的關係。在海外疫情趨向於平緩，部分產線因為客户的要求生產進度放緩。在接下來的三個季度，隨着公司國內出口的貨運陸續恢復正常的情況下，預計公司2022年生產經營會有一個平穩的增長。

問：公司目前浙江項目建設情況,何時能夠帶來收益?

答：2022年初受浙江上虞疫情的影響，浙江柏明勝的基建工程進度稍有推遲，預計在2022年年中能實現第一期的試生產。上虞柏明勝產業園的主要目的是為配合公司在華東地區的客户需求，能帶來的產值規模還無法準確預估。醫療的整個產線達產亦受到客户IQ（安裝驗證）、OQ（運行驗證）、PQ（性能驗證）的影響，具體產線和產品不同，毛利和需求也會不一樣。後期，上虞工廠不僅僅做高分子醫療耗材，可能會切入一部分的相關高毛利的產品業務，為公司未來發展提供持續的業績增長點。

問：今年晶圓載具業務的規劃和潛在的收入貢獻,以及這塊的市場空間和競爭格局?

答：晶圓載具是晶圓在生產過程中必不可少的一個保護工具和運輸工具，它的主要成分都是各種塑料粒子，其所需的精密模具技術以及生產工藝是公司擅長的。它的市場空間可能比較有限，但相關的生產工藝固定，晶圓載具產品的生命週期較長。國內10億左右的市場規模中，基本上七八成是被美國公司佔據，剩餘有韓國和台灣企業供應。公司希望從開始就切入到這個產品的中高端中去進行競爭。好的市場因素包括：第一是國產化需求，國產化其實不僅僅是成本的需要，也包括供應鏈的安全的一個需求。第二個是國內的競爭格局是有優勢的，因為國內現有的晶圓載具的供應商規模較小，多數不具備模具的設計和製造能力，而公司能夠設計和製造相應的精密模具。我們希望今年能夠在該業務領域做出一定的成績。

問：請問公司針對可轉債是否考慮下修轉股價?

答：公司認為目前的下跌是受到了二級市場整體下跌的影響、疫情的影響、以及眾多市場情緒的疊加，導致證券價格有較大幅的波動。公司對生產經營情況及未來發展情況有信心，目前暫不考慮調整可轉債轉股價格。

昌紅科技主營業務：精密塑料模具研發、設計、製造、注塑成型和零部件組裝。核心產品為OA設備塑料模具及塑料零部件(結構件、外觀件)製品;高端醫用耗材(實驗室)塑料模具及製品。

昌紅科技2022一季報顯示，公司主營收入2.93億元，同比上升7.31%；歸母淨利潤4498.92萬元，同比上升13.73%；扣非淨利潤3364.72萬元，同比下降8.0%；其中2022年第一季度，公司單季度主營收入2.93億元，同比上升7.31%；單季度歸母淨利潤4498.92萬元，同比上升13.73%；單季度扣非淨利潤3364.72萬元，同比下降8.0%；負債率37.65%，投資收益20.26萬元，財務費用482.34萬元，毛利率30.8%。

該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家。證券之星估值分析工具顯示，昌紅科技（300151）好公司評級為3星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

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