10月24日，A股三大指數小幅低開後衝高回落。期間，逆勢走強的工業母機、國防軍工等板塊引來了大量關注，而股價集體回落的白酒板塊則令不少投資者惋惜不已。
三大股指衝高後集體收跌
截至24日收盤，滬指報2977.56點，跌2.02％；深成指報10694.61點，跌2.05％；創業板指報2336.84點，跌2.43％。個股總體跌多漲少，兩市超3800只個股下跌。
據東方財富
盤面上，兩市個股普跌，白酒概念、豬肉、新零售、醫美概念、雞肉、民營醫院、物業管理等板塊跌幅靠前；工業母機、國防軍工、大飛機、無人機、炭纖維、超導概念等少數幾個板塊上漲，兩市近40只個股漲停，近30只個股跌停。
其中，跌幅較大的白酒板塊尤為受到關注。例如貴州茅台，24日大跌超7％，同板塊其它如山西汾酒、瀘州老窖、捨得酒業、五糧液等也同樣跌超5％。
期間還有分析指出，白酒下跌或也帶動了其它基金重倉股下跌，如跌近5％的金地集團、平安銀行、招商銀行等。華創證券指出10月以來，多方因素導致白酒板塊持續回調。在市場預期驟降之後，短期不利因素已在估值中集中反映。核心酒企的經營韌性和品牌價值仍不容低估，建議緊握核心標的。
與之對比，漲勢強勁的國防軍工等概念股變令不少投資者十分欣慰。興業證券表示，展望未來五年，軍工行業需求飽滿，A股相關核心資產有望持續分享行業成長紅利。
浙商證券則認為，國防軍工“內生”增長趨勢強勁，在“規模效應、股權激勵、小核心大協作、定價改革、大訂單+大額預付”等因素催化下，企業運行效率也將持續提升。同時“外延”增長方向明確，未來幾年軍工資產證券化、核心軍品重組上市有望掀起新一輪高潮。
機構：謹慎操作關注修復機會
值得注意的是，雖然週一指數出現下跌，但不少機構在建議短期謹慎操作的同時，仍看好後續市場的估值修復機會。
東吳證券認為，隨着近期美國大幅加息預期升温後，匯率、港股及債市都出現顯著波動，A股權重方向亦連續低迷拖累市場，短期仍需密切關注這一動向，對市場及風格有較大影響。當前市場處於一輪弱反彈格局中，後市要關注主線及量能，倘若量能遲遲不能放大，便要降低反彈預期，後市方面，可關注穩增長方向，包括醫療、教育等設備採購，另外，持續有政策利好呵護的證券板塊值得跟蹤，持倉上短期中小盤等題材方向優勢明顯，可適當超配，謹慎追漲。
方正證券則表示，當前時點下A股行情底部反轉機會已經出現。第一，核心邏輯是PPI同比增速已降至0.9％。第二，從統計規律看，A股歷次熊轉牛，第一波行情（2-3個月時間），指數上漲幅度大概有30％左右，全部發生在當年11月到次年4月前這個時間段（數據真空期）。第三，第一波行情的結構性特徵，一是創業板指、中證1000等成長風格表現更好，二是有明顯的反轉效應（前期跌幅越大的，第一波漲幅更大）。
同時，由於當前市場不確定性因素正陸續落地，中信證券表示，由於A股成交熱度逐漸提升、資金情緒已經有所好轉、資本市場在近期也迎來密集的政策催化等改善跡象的出現，預計將帶來此輪月度級別修復行情的右側買點。
對於後市，國信證券表示，A股四季度仍有韌性，三季報業績將成為第四季度前半段景氣比較的重要指引。三季報預告整體呈現“低披露，高預喜”的特徵，全A三季報披露率僅為8.7％。預喜率方面，主板和創業板預喜率均超90％。展望後市，“穩增長”加持下的中長期貸款在數月磨底後有望回暖，進一步轉化為企業開支和盈利落地，對A股形成支撐。
具體來看，國泰君安建議短期保持謹慎，規避外資重倉股，滬指或將二次探底。中期關注“內需”中的確定性方向，如實物資產通脹與大宗商品：煤炭/石油石化/農林牧漁；自主可控與轉型升級：通信/計算機（信創）/機械高端裝備（光伏設備、風電設備等）/新材料（鋼鐵、有色、化工等）。
天風證券則認為，當前的格局處於下行趨勢並仍可能延續，但已經接近歷史相對底部區域，操作上建議可耐心等待在調整中增加配置。配置方向上，我們的行業配置模型反覆強調在四季度將重點推薦困境反轉型板塊。困境方面，處於較為低估的行業主要集中在養殖、地產和TMT和部分消費以及醫藥相關板塊，但從反轉預期角度看，養殖、地產和TMT以及醫療板塊存在改善預期。因此展望四季度，養殖、地產以及信創元宇宙和醫療主題值得關注。
本文源自金融投資報