美聯儲玩“心理戰”，加息卻不控制貨幣流量，遏制通脹“一場空”

在全球通脹失控的這段時間裏，美聯儲和其它央行正試圖讓金融市場相信，它們將盡一切可能遏制通脹。為了給自己爭取時間，銀行在市場上玩心理花招。雖然他們提高了利率，但並沒有抑制疫情爆發時開始的新貨幣供應，這是遏制通脹所需的最低水平。

刺激性支出導致了鉅額財政赤字和債務引發的房地產通脹，此次倒退可能會導致一場比2008年更大的危機。各國央行打算通過通脹消除過剩債務，但又不想讓債券持有人知道這一點。正如我們的諺語所説的，“温水煮青蛙，快死了而不自知”。

專家、央行和各國官員都在談論通脹，但他們從來不談論通脹是如何達到這個地步的。相反，他們一直在強調俄烏衝突的影響。雖然有許多因素在起作用，但最終原因是2008年以來的過度貨幣擴張及其在疫情期間的加速舉措。

要恰當地應對通貨膨脹，重要的是要理解為什麼多年來的貨幣供應過剩沒有導致通貨膨脹，而是現在出現了。在這一漫長的滯後期間發生了什麼，以及為什麼貨幣和通貨膨脹之間的“大壩”現在已經破裂了。

過去20年來，我一直認為中國在世界市場通脹穩定方面起了很大的作用。儘管貨幣快速擴張，但中國的影響仍將使通脹保持在低位。但是在此期間，其他國家卻在經濟繁榮時期產生了鉅額赤字，並在疫情期間將赤字擴大到更高水平。很明顯，中國也在這當中受到了一定影響，能發揮的作用有限。

如果西方國家想要遏制通貨膨脹，就必須削減在過去積累起來的過度行為。財政赤字必須迅速下降，貨幣政策必須正常化。然而事實是，長時間的“免費午餐”行為導致了依賴免費資金資助的經濟積累，比如政府的救濟品和富人越來越富有的紙面收益。

正常化意味着，第一，對不切實際的支出計劃説不；第二，大幅減少賬面財富。官員們討厭這種做法，因為這樣富有的人就沒有錢資助他們的事業，選民們也會對此不滿，所有的壓力都來到了央行身上。這就是為什麼他們必須讓市場相信，他們可以應對通脹。

美元正在飆升，美元升值可能會在一定程度上抑制美國的通脹。在接下來的幾個月裏，利率可能會下降，美聯儲和華爾街可能會不顧通脹仍遠高於利率的事實，大力鼓吹加息正在起作用。這種暫時的錯覺會讓債券買家重新回來，股市將再次陷入“買買買”。人們要過好幾個月才會意識到，通脹下降不是可持續的長期趨勢。讓我們看看美聯儲能愚弄世界多久。

20年的投機泡沫已經把世界變成了一個“迪士尼樂園”。西方國家的官員們總是説他們能提供一些救濟幫助，但是這意味着預算赤字越來越大。在新冠疫情的三年中，美國的赤字是二戰期間開支的兩倍。這個國家早就“瘋狂”了，但是他不想承認這個現實。與此同時，在制裁的影響下，歐洲的能源供應正在面臨巨大的危機，能否安然度過今年的冬天都是一個很大的問題。歐洲官員現在連告訴他們需要穿多少衣服來保暖的勇氣都沒有。

世界正走向通貨膨脹和混亂，尤其是歐美國家， 因為他們無法接受一個殘酷的事實：現在只能靠努力工作才能渡過難關，高投機和高消費只能加劇通脹。