智通財經APP注意到，在上週關鍵通脹數據公佈前，對沖基金對美國公債做出了先見之明的舉動，在債市出現數月來最大漲幅前退出對10年期美債期貨的空頭押注。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)的最新數據顯示，這些基金對該期限美債的空頭頭寸削減幅度為2月21日以來最大。他們還平倉了擔保隔夜融資利率相關期貨的淨多頭倉位，這意味着他們可能錯過了6月數據顯示通脹降温後這些合約的漲幅。
上週，10年期美債合約的未平倉合約(即交易員持有的風險金額)每天都在下降，這支持了投資者的意圖是回補或平倉。伴隨着這些持續的平倉，新的倉位給近期的價格走勢又添了一道皺紋。美國銀行策略師本週注意到新的多頭頭寸，而週二摩根大通對美國國債客户的調查顯示，淨多頭略有上升。
大宗交易
大宗交易仍是價格的關鍵驅動因素，多數交易發生在兩年期國債期貨上。本週的曲線交易似乎既有陡峭的頭寸，也有平緩的頭寸。
對沖基金保險
在截至7月11日的一週內，對沖基金是美國公債期貨的淨買家，增加了78313份10年期美債期貨合約，為2月以來最大規模的淨空頭回補。空頭回補的主要對象是10年期公債期貨，每基點風險減少1,050萬美元。可以肯定的是，槓桿基金在期貨數據中的倉位也可以反映基礎交易活動，以及直接的持續時間觀點。
這些基金還削減了每基點風險380萬美元的SOFR看漲押注。與此同時，資產管理公司似乎正在將10年期美債的多頭頭寸轉移至長期美債。
美債期權溢價
國債期權市場的情緒已從熊市轉向接近中性，因為所謂的一個月期權25倍數的看漲-看跌偏度已由負值接近零。上週的交易流動包括通過9月10年權利金銷售進行了440萬美元的短期波動率策略。
SOFR選項
上週消費者物價指數(CPI)公佈後，SOFR期權的流動包括針對今年升息溢價減少的新的上行對沖，而在通脹數據公佈後，上行拋盤明顯，與平倉或獲利了結一致。
