一季度漲幅近50%！頂流蔡嵩松居主動權益第一，遊戲等板塊大爆發，牛市來了？
本文來源：時代週報 作者：金子莘
2023年一季度已收官，A股三大指數第一季度均收漲。上證指數上漲5.94%，深證成指上漲6.45%，創業板指小幅上漲2.25%，行情好轉，但各板塊漲勢分化明顯，行業輪動加快。Chat GPT帶動人工智能大幅上漲、半導體芯片一騎絕塵、“中特估”驅動中字頭漲勢如虹，遊戲、雲計算、大數據等行業迎來一波兇猛漲勢。
股市回暖，公募基金表現也可圈可點。時代週報記者以基金主代碼進行統計，全部入選的10709只基金裏，僅有1735只基金一季度收益為負，佔統計量的16.2%，整體業績向好。其中，排名前十的產品有9只是指數ETF，且前6名均為遊戲主題ETF產品，業績前十僅諾安積極回報是主動權益類基金，一季度斬獲49.90%漲幅，該產品的基金經理是以半導體、科技投資見長的蔡嵩松。
對半導體及科技行業的前景保持樂觀，諾安基金正積極佈局。諾安基金表示，從產業的角度來講，整個芯片行業仍有較大發展空間，且短期需求反轉漸行漸近。目前，整個芯片板塊股價與基本面之間存在巨大的剪刀差，黎明已在眼前，積極佈局迎接即將到來的科技大行情。
蔡嵩松主動權益奪冠
一季度主動權益收益冠軍——諾安積極回報主打泛科技佈局，2022年8????月20日由明星基金經理蔡嵩松接任，與宋德舜共同管理。值得關注的是，該產品近1個月漲幅已高達26.5%，而同類均值同期業績表現為-0.81%。
與2023年開局紅火形成鮮明對比，諾安積極回報2022年的表現並不理想。該產品2022年年報顯示，2022年全年，諾安積極回報淨值增長率為-25.32%；過去六個月淨值增長率為-13.45%；過去三個月淨值增長率為-4.36%。但據該基金的年報，可以發現回報不佳的主要原因是行業影響。
諾安積極回報2022年基金年報裏提到了基金經理對市場的判斷，2022年芯片板塊表現不佳主要是由於兩大主要矛盾，一是景氣度拐點，二是美國製裁，但2022年末都已到臨界拐點。景氣度下行在四季度繼續消化之後，隨着經濟恢復需求重啓，庫存去化會進一步加速；因此，無論設備材料板塊還是設計板塊，目前已經具備較高投資性價比。
2023年開年，半導體迎來一波猛烈上漲，整體上印證了上述觀點。作為深度佈局半導體行業及泛科技行業的諾安積極回報也一舉收復去年失地，業績再創新高。以該產品年報公佈的持倉來看，前十大重倉股均為今年的大熱標的，分別有：中微公司、北方華創、卓勝微、麒麟信安、芯源微、概倫電子、芯源股份、卓易信息、寒武紀及滬硅產業。
4月3日收盤，螞蟻財富淨值估算該產品今日或再度大漲4.88%，如近幾個交易日無大幅度調倉，諾安積極回報年內收益將突破50%。
蔡嵩松曾任職於中國科學院計算技術研究所，具有博士學位，已有7年證券從業經歷。曾就職於華泰證券，2017年11月加入諾安基金擔任研究員，現任投資管理部副總經理；2019年2月開始管理基金，至今管理年限為4.1年，管理規模超290億元，任職年化回報高達24.95%。
蔡嵩松目前管理六隻基金產品（合併份額計算），除諾安成長混合近一年收益為負，其餘產品近一年均為投資者賺到收益，在2022年半導體行業下跌明顯的行情中，其管理能力得到市場認可。六隻產品中，諾安積極回報A及諾安和鑫靈活配置混合近一年收益均在20%以上，跑贏同期滬深300指數。
計算機、傳媒“翻身”
除半導體表現亮眼，計算機、傳媒板塊市場表現也不錯，頗有“翻身”的意味。自2015年創下高點後，計算機、傳媒板塊一直處於階段調整的狀態，距上一輪2020年的小高峯也有3年之久。
2022年1月12日，國務院發佈《“十四五”數字經濟發展規劃》，該規劃提出，到2025年數字經濟核心產業增加值佔GDP比重將達10%；2023年1月1日，《求是》雜誌發表《加快構建中國特色數據基礎制度體系，促進全體人民共享數字經濟發展紅利》，再度提振計算機、傳媒板塊發展。
政策支持，資本關注度也顯著提升。Wind數據顯示，2023年一季度，申萬一級31個行業中，計算機、傳媒、通信位列漲幅榜前三，分別上漲45.89%、41.73%、38.18%（區間漲跌幅按流通市值加權平均）。電子、石油石化、建築裝飾、國防軍工等行業緊隨其後，年內下跌的僅有四個行業，分別是房地產、美容護理、商貿零售和綜合，分別下跌3.54%、3.05%、2.47%和0.69%。
行業帶動明顯，2023年一季度ETF表現亮眼，遊戲、雲計算、動漫等均為熱點行業，其中，漲幅最多的是華夏中證動漫遊戲ETF，一季度漲幅為59.83%，今日收盤後，淨值估算約上漲7.64%，該基金產品大概率年內收益將突破60%，該ETF於2021年2月25日成立，目前規模為6.88億元，基金經理是徐猛。
收益排名前十的9只ETF分別來自5家基金公司，傳統ETF“大户”國泰基金和華夏基金各佔三席，華泰柏瑞基金、易方達基金及招商基金各佔一席；而諾安基金也成為唯一一家靠主動權益基金上榜的基金公司。