美銀證券：中資券商股最新評級及目標價(表) 行業首選中信證券(06030)等

智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研究報告稱，近期承銷、資產管理和衍生品營業額和基金銷售疲軟，業務組合更加平衡的券商龍頭更有能力實現增長，預計券商在今年第一季的平均盈利將略有下降，因為交易收入的下降和更高的減值，應該足以抵銷手續費收入的增長，而業務組合平均的龍頭能實現持平至高單位數的利潤增長。該行首選股仍然是中信證券(06030)、中金公司(03908)和華泰證券(06886)且均予“買入”評級。

報告中稱，中資券商股2021財年盈利平均同比增長35%，在基數較低下高於去年首九個月的增長，長遠來看，該行認為內地居民財富將從住宅物業和固定收益產品轉向股票和基金，由此產生的財富管理、資產管理和機構服務，預計將為券商帶來巨大的增長機會。

該行認為，廣發證券將為居民財富轉移的主要受益者，其資產管理敞口較大，作為年初至今表現最差的券商，其目前估值處於遠期市賬率0.6倍，並認為隨着中國進一步放鬆貨幣政策，其股價將在今年第二至第三季恢復。該行相信，內地將在今年第三季啓動主板新股(IPO)上市制度改革，認為中信建投證券有望成為IPO制度改革的主要受益者，因為其是在承銷業務中最有優勢參與者，2021年承銷業務收入佔調整後收入24%。