財聯社（上海，記者 劉超鳳）訊，近日，天風證券也宣稱公募基金申購費率“一折”優惠。迄今為止，已有招商證券、華泰證券、國信證券等宣佈了旗下部分公募基金一折銷售。
在客户體量優勢不足、年輕客户更依賴三方銷售平台的難題面前，更多券商仍然選擇正常申購費率，來維持對客户經理、投資顧問的收入激勵。
據記者瞭解，有些券商會將基金銷售認購費的100%全部給到客户經理；在保有規模方面也注重激勵，將基金保有規模激勵的三分之一計入客户經理收入，公司僅留三分之二，以此來激勵客户經理重視基金保有規模。
滬上一位客户經理告訴記者，“今年下半年以來，情況發生了變化，僅會給我們基金銷售認購費的80%；保有方面，會將激勵的五分之一歸客户經理，五分之四歸公司。頭部券商認購費率給到客户經理的分成比例會更低。據我瞭解，有的頭部券商將基金認購費的20%給客户經理，有的則是30%，這與頭部券商客户體量大有一定關係。”
上述客户經理也談到，明年的認購費分成比例可能會繼續下調，我們公司可能從80%降至50%。
即使目前處於兩難困境，行業對於基金投顧費率的看法基本一致。湘財證券副總裁周樂峯表示，“未來，基金銷售費率是趨勢下降的。大多數證券公司目前不打折降費，主要是有人力成本的壓力。基金投顧服務是券商財富業務發力的重要方向，投顧服務也是券商區別於其他金融機構的重要優勢。相比於基金申購費費率打折，如何給客户提供優質服務，如何幫助客户資產保值增值，這些都更為重要。”
一折費率“戰火蔓延”
2021年三季度基金保有規模出爐。銀行渠道牢牢佔據基金銷售主導地位，但以螞蟻、天天基金為代表的第三方銷售平台來勢洶洶。
以股票+混合公募保有規模計，2021年第三季度，銀行渠道保有規模36405億元，市場佔有率高達59.13%。第三方銷售機構累計權益公募基金規模15278億元，市佔率24.81%，其中螞蟻基金、天天基金兩家累計貢獻了超七成的銷量，崛起勢頭非常明顯，螞蟻基金、天天基金的單季度環比增速均超過了傳統渠道。券商累計權益公募基金規模達9426億元，市佔率僅15.31%，第三季度保有規模普遍下滑。
相比於銀行、券商渠道，螞蟻基金、天天基金以親民的“一折申購費率”、友好的基金銷售交互界面，吸引了一大批年輕投資者。
在第三方銷售平台的強勢增長下，銀行、券商渠道不再淡定。招商銀行、平安銀行、興業銀行相繼公告實施一折費率優惠。其中，招行在今年上半年篩選了一批權益類基金，納入“一折”銷售範疇，並且加大了前端不收費的C類份額基金佈局。
今年受行情影響，券商渠道的公募基金保有規模下降較多，其中,權益公募基金保有規模平均環比下跌9.49%，非貨幣公募基金保有規模平均環比下跌8.36%。但即便如此，券商也跟進打折計劃，國信證券、招商證券、華泰證券、天風證券等券商紛紛打出公募基金“一折”費率優惠。
這讓券商處於兩難之中，行情差保有下滑，一折費率又將打擊員工積極性。所以一折費率跟與不跟，各家券商都有自身的考量。
客户經理傾向於銷售基金
十多年前，交易佣金收入能佔到客户經理收入的八成，基金銷售收入僅佔兩成。如今形勢已變，基金銷售收入能佔到五成以上，部分客户經理甚至能佔到八成。
據記者瞭解，在券商財富管理大趨勢下，行業普遍輕交易而重產品代銷。但也有部分券商依然重視交易佣金。華南某大型券商仍然將交易、開户作為經紀業務的重點之一。“在這家券商工作20年，就要開户20年，還要想辦法提高客户交易頻率。現在交易佣金一降再降，行情也比較差，反覆交易對客户並不好，很難‘活下去’。”前述客户經理如此表示。
總的來説，不少客户經理現在傾向於銷售基金。“我們公司也有開户指標，但不是很重視，我們也是佛系營銷。重心放在基金銷售了，目前公司給的激勵還是很高的。”某券商分公司人士表示。
基金費率趨勢下行
從國外成熟市場經驗來看，基金費率下行是一個長期趨勢。被動型投資工具的興起、資管行業的規模經濟、折扣經紀商的出現、專業投資顧問的發展等多個因素促使了共同基金費率的下降。
2020年，美國指數型基金平均費率水平0.06%，ETF基金平均費率0.18%，股票型共同基金費率為0.5%，平均投顧費率基本上維持在0.6%-1.2%之間。基金費用的下行表明財富管理從賣方模式轉型買方模式。與此相對應，財富管理的投顧服務價值逐步得到投資者的認可。
對於基金申購費打折一事，湘財證券副總裁周樂峯表示，“未來，基金銷售費率是趨勢下降的。大多數證券公司目前不打折降費，主要是有人力成本的壓力。互聯網三方平台沒有銷售成本，但是券商經紀部門有大批客户經理和投資顧問，基金申購費的50%至100%一般都會給到他們，這兩年賣基金的收入約佔他們收入的五成以上，所以目前行業打一折代銷基金主要是面向標準化理財需求的客户，而需要個性化服務的中高淨值客户，由於認申購費其實也包含了服務費用，因此兩種服務模式未來很長一段時間內會並存。
他還補充道，“基金投顧服務是券商財富業務發力的重要方向。投顧服務也是券商區別於其他金融機構的重要優勢。相比於基金申購費費率打折，如何給客户提供優質服務，如何幫助客户資產保值增值，這些都更為重要。這也是券商客户經理不可被取代的地方。”
東方證券副總裁徐海寧認為，基金費用的下行表明財富管理從“賣方模式”向“買方模式”轉型。財富管理的服務方式由產品銷售轉向為客户提供一攬子資產配置方案，盈利方式將轉向為基於資產管理規模（AUM）的規模變現。
周樂峯表示，“我相信，未來會出現一批很優秀的基金投顧，他們選擇的基金組合收益高，換倉擇時都很好。現在的基金投顧相當於‘參謀’，彙總財經資訊，幫客户進行適當的心理疏導。”