財聯社（上海，編輯 梓隆）訊，今日（2月18日），在“東數西算”政策面的帶動下，新基建分支數字中心板塊大爆發，板塊個股掀起漲停潮，多隻個股20cm漲停，累計超20股漲幅超9%。此外，在同屬基建鏈的鋼鐵、地產、建築等老基建板塊的助力下，滬指也迎來四連陽。
基建主線刺激相關板塊走強
近期，基建主線已成市場最為明確的方向，老基建各板塊“虎力”全開，截止今日（2月18日）收盤，近10個交易日（2月以來）中，建築裝飾、水利、地下管網、水泥等多個老基建板塊指數漲幅逾10%。個股也大面積上漲，浙江建投錄得10天9板，累計漲幅已達146%，成為節後最強人氣股，高位連板股中也多屬老基建相關概念，誠邦股份晉級5連板，寧波建工、元成股份錄得3連板。
以建築、建材、水利為代表的老基建鏈各板塊近期的大爆發，一方面受益於政策面持續利好的催化，另一方面因為整體板塊低估值、低配置的特點，市場預期產業鏈基本面迎來積極變化。據中信證券研報數據，從估值水平來看，建築板塊及建築施工子板塊PE-ttm和PB-LF均接近歷史底部，自2019、2018、2015、2008至今，建築板塊在以上區間內的PE-ttm估值分位分別為38.9%、24.0%、8.7%、2.3%，PB-LF估值分位分別為38.2%、26.2%、8.2%、5.6%。
對於基建板塊後市如何走，川財證券認為，從近期專項債下發加快、多部門穩定關鍵原材料價格等行動來看，全年基建發力已是較為明確，而估值層面看，當前基建板塊整體估值仍處於相對低位，仍然存在一定的配置機會。
低估值藍籌持續到何時？
今年以來，尋求低估值股成為市場的主流邏輯，一些在去年表現亮眼的高成長板塊迎來大幅回調，在流動性考驗、資金避險情緒的作用下，市場風格持續向低估值方面切換。不過隨着高成長板塊連月回撤，一些賽道股近日也迎來了短暫的修復反彈。川財證券認為，“穩增長”主線的共識建立還需要時間，內部流動性尚未企穩才導致當下的反彈無法一簇而就。預期差的逐步修正將帶來內部流動性環境的逐漸改善。風格來看，繼續延續價值跑贏成長。
中泰證券也認為，根據此前覆盤2010年以來價值藍籌相對佔優的4輪行情發現：行情早期主要受政策寬鬆催化，若後續經濟數據能夠證實預期，大盤價值風格或繼續。當前尚處於寬信用階段，距離經濟數據見底回升還有一段距離，且目前低估值板塊尚有修復空間，成長板塊的景氣優勢邊際下降，當下低估值藍籌的行情遠未結束。
對於後市，國泰君安證券認為，不必對市場短期的弱勢整理悲觀，3月隨着積極因素的上修市場將逐步回温。當前風險偏好的錨在地方債與地產問題，兩者方向確定，但斜率仍需持續觀察，這也決定了市場回升的空間。結構上，沿低估值與價值發力，把握消費與基建。行業配置：1）消費：生豬、家電、傢俱以及社服、旅遊、白酒；2）基建：建材、建築、電力運營；3）金融：券商、銀行；4）消費電子。