何小鵬，剛剛做了一家VC

來源：投資界（ID:pedaily2012） 作者：楊繼雲

星航資本什麼來頭？

投資界獲悉，3月17日，星航資本（Rockets Capital）宣佈完成首期美元基金的首輪關賬，募資金額超過2億美元。大部分人會對星航資本的名字感到陌生，這是一隻剛成立不久的基金，基石出資人正是新能源造車巨頭——小鵬汽車。

星航資本與小鵬汽車淵源頗深，首期基金的LP大多是小鵬汽車的投資人，如IDG資本、紅杉中國、五源資本和GGV紀源資本，陣容豪華。其實早在去年9月，小鵬汽車組建市場化VC的消息就不脛而走，更早之前，37歲就實現了財富自由的何小鵬一直在悄悄做着個人LP，如今，他也終於有了自己的基金。

這也意味着，造車三巨頭——蔚來、小鵬、理想都成立了自己的投資平台：李斌擔任管理合夥人的蔚來資本在2016年成立；今年早些時候，理想汽車也剛剛成立了自己的VC。另一邊，傳統車企如比亞迪、吉利汽車、上汽、廣汽等也紛紛入局創投圈，車企做VC從未如此熱鬧。

小鵬牽頭成立一家VC：首期募了2億美元，LP陣容豪華

這是一傢什麼樣的VC？

2022年初，星航資本剛剛成立，聚焦智能電動汽車產業鏈、清潔能源和前沿科技領域的投資機會，重點關注早期和成長期階段標的，正式獨立市場化運作。

據悉，星航資本的核心投資團隊來自業內知名的新能源車企戰投部門、汽車產業基金和頭部創投基金。而基於新能源汽車產業鏈、生態圈的認知和獨家項目源機會，星航資本目前已簽約投資數家新能源領域的頭部優秀企業。

投資界還了解到，星航資本的聯合創始人袁兵，曾擔任弘毅投資首席運營官，負責弘毅投資的全部股權業務的管理，他曾投資過巨人網絡、今日頭條、先聲藥業，東軟醫療等項目。更早前，袁兵曾擔任摩根士丹利直接投資部董事總經理。

這一次，星航資本的出資人陣容堪稱豪華。除了戰略基石投資人小鵬汽車以外，星航資本首輪募資還吸引了多家VC/PE機構，包括IDG資本、eGarden、紅杉中國、五源資本和GGV紀源資本等——其中大部分是小鵬汽車曾經的投資人。

可以説，來的都是何小鵬的“好友”。造車的成本是巨大的，已經成功實現兩地上市的小鵬汽車，在IPO之前也曾遇到過資金難題，幸而得到一批投資人好友的支持，其中就包括此次出資星航資本的IDG資本、紅杉中國、五源資本、GGV紀源資本，他們又和小鵬汽車一起做了這隻新基金的LP。

星航資本的正式亮相，與其説是小鵬汽車投了一隻基金，倒不如説是何小鵬組局，成立了一個全新的投資機構，投資於電動汽車產業鏈和科技領域。

實際上，早在2021年9月就有消息稱：小鵬汽車自己組建的VC基金已經成立，正在獨立募資。這支基金由小鵬汽車總裁顧宏地帶隊，主要投資於產業鏈上下游，團隊班底主要是來自摩根大通和高盛等頂級投行的人員。當時還稱，團隊投資的一家芯片項目都已經接近交割。

理工科博士出身的顧宏地，在畢業後就進入了雷曼兄弟投行部，並在2004年加入摩根大通，他的投行生涯曾參與過過2000億美元的標誌性交易。2015年，顧宏地與何小鵬相識，並在2018年加入小鵬汽車，成為小鵬汽車副董事長、總裁。

針對此次成立的星航資本，顧宏地表示：“未來智能電動汽車和出行科技領域的變革是一個巨大和顛覆性的投資機會。小鵬汽車不僅要在技術和產品上持續創新，更要通過全球視野和行業前沿的優勢，及早洞察變革背後的底層邏輯，推動生態價值鏈的建設和發展。小鵬汽車將通過和星航資本的合作以市場化的獨立運作和前瞻性思維，發現、陪伴和推動未來出行大生態的加速變革。”

正如袁兵所説，星航資本的成立與募資，不僅代表投資人對其差異定位、投資策略和執行能力的認可，也説明了在當今複雜的投資環境變化中，綠色低碳和自主創新仍是被共同押注的發展大勢。

44歲何小鵬，隱形LP大佬，已經投了一眾VC/PE

實際上，這並不是何小鵬第一次出資創投機構。

時間回到2004年，27歲的何小鵬離開亞信創業，拉上大學校友梁捷一起創辦了UC優視。2014年，UC以43.5億美元賣給了阿里巴巴，這是當時中國互聯網史上最高併購金額。一夜之間，37歲的何小鵬實現了財富自由。

何小鵬也由此進入阿里，直到2017年他開始造車。鮮為人知的是，造車事業之餘，何小鵬早早做起了天使投資人和個人LP。投資界獲悉，通過名下的“上海賓闔投資管理中心（有限合夥）”，何小鵬已經對外投資了多家基金。

天眼查信息顯示，上海賓闔投資管理中心（有限合夥）的發起人為何小鵬和陳錦儀，其中何小鵬持股90%，為最終受益人。可以看到，通過上海上海賓闔，何小鵬成為了非凡母基金、亦聯資本、五源資本、昆仲資本、變量資本等的LP。

值得一提的是，無論五源資本還是昆仲資本，都是小鵬汽車的投資方。其中，昆仲資本創始合夥人姚海波跟何小鵬相識於UC創業期間，一路關注小鵬汽車從倉庫創業到他本人離職阿里並參與管理；五源資本的劉芹更是與何小鵬相識超過15年，在他兩次創業期間都沒有缺席投資的朋友，劉芹還曾感概：“即使我們連續參與5輪融資，五源還是投得太少……”

除了通過上海賓闔的向LP身份出擊外，何小鵬還是嘉興艾瑞投資合夥企業（有限合夥）的股東，天眼查顯示，這家簡稱艾瑞資本的機構共管理16只基金，對外投資近50個項目，如神居動漫、InNail美甲、易瞳科技、果小美等。

實際上，更鮮為人知的是，何小鵬個人很早就已經成為GGV紀源資本的LP。小鵬汽車上市揭開了GGV紀源資本管理合夥人符績勳與何小鵬的深厚淵源，何小鵬曾在GGV的一場年會上回憶為什麼會全職投入小鵬汽車：“當時我的孩子出生才半個小時，符績勳打來了一個不合時宜的電話，他勸我全力去做這個事情（造車）。”

也是在那場年會上，何小鵬的開場白是：非常高興能夠作為GGV的LP來到這裏。

多年以來，小鵬汽車也在產業鏈上下游做投資，例如出手了L4無人駕駛貨運卡車技術研發商千掛科技、半導體碳化硅製造商天嶽先進、激光雷達解決方案商一徑科技等，近期最轟動的投資案例當屬動力電池獨角獸欣旺達：這也是蔚來、理想、小鵬罕見地聯手入局同一家公司。

如今，已過不惑之年的何小鵬也終於有了一個全新的投資平台。

現在，蔚小理齊集自己的VC，創投圈最兇猛的一羣人

至此，造車三巨頭“蔚小理”都有了自己的投資平台。

最先佈局的當屬蔚來。早在2016年，獨立於蔚來汽車的產業基金蔚來資本正式成立，投資方向包含能源、汽車與物流、硬科技等。

蔚來資本首期人民幣基金由蔚來汽車、紅杉中國和高瓴聯合發起設立。2018年，蔚來資本啓動了首期美元基金的全市場化募集，LP包括主權基金、海外退休基金、海外保險機構、母基金、知名跨國企業集團、家族基金等一流投資機構和產業資本，其中就包括保時捷創投。

截至目前，蔚來資本已經投資了寧德時代（300750.SZ）、容百科技（688005.SH）、聯贏激光（688518.SH）、初速度、嬴徹科技、小馬智行、圖達通、黑芝麻智能科技等幾十家公司，其中不乏一些明星獨角獸。

李想也剛剛成立了自己的VC。就在這個月，重慶車之轅創業投資有限公司成立，法定代表人為王楊，註冊資本6億元人民幣，經營範圍包含創業投資。根據股權穿透信息，該企業的母公司——由重慶車之軒科技有限公司，正是由理想汽車關聯公司Leading Ideal HK Limited全資控股。

在成立創投公司之前，理想汽車自2017年起，就在以母公司北京車和家信息技術有限公司為觸角，進行對外投資，它投資的方向也是涵蓋出行、新能源、科技等領域，例如新石器無人車、桔電出行、易航智能、欣旺達電池等。

雷軍也是如此。去年12月，小米私募股權基金管理有限公司正式完成備案登記，雷軍終於以“小米”之名擁有了一支VC，業內人士猜測，這或許也是為了某一特定產業而設立的基金，例如雷軍口中的“最後一次創業”——造車。

為了造車，雷軍一直通過旗下各種平台瘋狂投資，無論是動力電池、自動駕駛、還是芯片等等，跟造車產業鏈強鏈接，例如比亞迪半導體、贛鋒鋰電、速騰聚創等等。

實際上，不僅僅是造車新貴，老牌車企也在加速進軍VC。今年1月，武漢眾擎私募基金管理有限公司（眾擎基金）發生工商變更，新增股東包含吉利汽車創始人李書福、李書福之子李星星、吉利控股集團CEO李東輝。也就是説，李書福父子同時入股了一家VC。

更早之前，吉利（天津）私募基金管理有限公司成立，這家註冊資本1億元的公司股東為浙江吉利產投控股，股權穿透後同樣指向了李書福。

除此之外，比亞迪也剛剛以合夥人的身份，出資了粵港澳大灣區科技創新產業投資基金，2021年比亞迪還做了一家美元母基金的LP，投資了面向前沿科技、醫療創新等子基金的CommunityFund。

車企為什麼加速進入創投？一個重要的邏輯在於對造車上下游供應鏈的佈局。當汽車核心零部件緊缺對產品交付造成影響、致使成本大幅增加，車企投身VC時，一定會圍繞提升供應鏈穩定性、提高工廠交付能力來展開，例如新能源汽車對於動力電池、芯片項目的投資。

此外，無論是星航資本、蔚來資本還是李想的投資，都將電動車產業鏈、甚至整個新能源產業作為重點——這是一條關乎國運的超級賽道，每一個環節都藴含了機會。

就在這個月，港股剛剛集齊了蔚來、小鵬、理想，如今屬於他們各自的VC都已整裝待發，新一輪的競爭開始了。