市值逼近萬億，比亞迪將超越“寧王”？
6月8日，比亞迪被曝“馬上準備給特斯拉供應電池”，二者傳聞已久的合作即將落地。
與此同時，比亞迪股價正不斷走高，逼近去年10月333.33元/股，其市值達到9531億元，成為僅次於特斯拉、豐田的全球第三大車企。
截至6月8日收盤，寧德時代市值為1.1萬億元，比亞迪距離超越寧王似乎僅一步之遙。
市值變化外，新能源車市場暗流湧動，疫情正重塑整個行業格局。
比亞迪強勢崛起，寧王能否守住市場份額？
壹
比亞迪的逆襲，在4月疫情時尤為明顯。
數據顯示，4月國內動力電池裝車量為13.3GWh，同比增長58.1%，環比下降38%。其中，三元鋰電池裝車量為4.4GWh，佔總量的32.9%；磷酸鐵鋰電池裝車量為8.9GWh，佔總量的67.1%。
裝車份額上，寧德時代下滑嚴重，從3月的50.49%大跌至38.28%。而比亞迪市佔率則提升至32.18%，已撼動寧王霸主地位。
具體到磷酸鐵鋰電池裝車份額上，比亞迪則實現全面領先，4月其磷酸鐵鋰電池裝車量為4.19GWh，市佔率達到47.14%。
同期，寧德時代磷酸鐵鋰電池裝車量為3.05GWh，34.29%，被比亞迪徹底超越。
未來隨着充電樁普及，電動車續航焦慮減輕，更安全更便宜的磷酸鐵鋰電池必將繼續碾壓三元鋰電池，比亞迪也因此持續受益。
至於寧王電池份額下滑被比亞迪追上，主要是疫情影響。
春季，吉林、上海兩大汽車重鎮相繼爆發疫情，中國汽車業產業鏈、供應鏈嚴重受損，眾多新能源車企銷量因此大跌。
4月14日，小鵬汽車創始人何小鵬就曾在朋友圈憂慮到，“如果上海和周邊的供應鏈企業還無法找到動態復工復產的方式，5月份可能中國所有的整車廠都要停工停產。”
最終，疫情還是重創高歌猛進的新能源車市場。
乘聯會數據顯示，4月全國新能源乘用車零售銷量達28.2萬輛，環比下降36.5%。處於疫情中心的特斯拉尤為慘烈，4月在國內銷量僅1512輛，環比暴跌97.70%。
小鵬、蔚來、理想等新勢力車企也深受影響，4月銷量分別為9002輛、5074輛、4167輛，環比分別下滑41.6%、49.18%、62.23%。
值得注意的是，特斯拉、蔚小理等車企皆為寧德時代重要客户，特斯拉更是其第一大客户，2021年銷售佔比達10%。
主力客户銷量集體滑鐵盧，寧王的電池市場份額隨之大跌，而比亞迪極為抗壓。
4月，比亞迪新能源乘用車銷售10.55萬台，同比增長321%，環比增長1.1%。在電動車大盤下跌之月，仍能取得正向增長。5月，其銷量達11.4萬輛，再創歷史新高。
銷量持續飆漲，是比亞迪逆襲最大底氣。
關鍵在於，為何寧德時代的客户銷量下滑，比亞迪卻能逆勢增長？
貳
這得益於其多年技術積累和產業鏈佈局。
2019—2021年，比亞迪研發費用分別為56.29億元、74.65億元、79.91億元。2022年一季度，研發費用達到23.61億元，同比接近翻倍。
連年鉅額研發投入，換來各項技術的領先。
電動車“三大件”電池、電機、電控，佔整車成本分別為40%、15%、12%，比亞迪幾乎做到全棧自研。
動力電池方面，比亞迪深研多年的磷酸鐵鋰電池後來居上，逐漸取代三元鋰電池成為主流。
目前，比亞迪的電池份額已逼近寧德時代，未來再外供特斯拉，進一步提高份額。
如果比亞迪與特斯拉合作成真，寧德面臨大客户被搶，同時新勢力車企也在扶持二三線電池廠，削弱對寧王的依賴。
一進一退間，比亞迪暫時處於上風。
除了動力電池，比亞迪在汽車芯片方面漸入佳境。
目前，比亞迪半導體已是國內最大的車規級IGBT廠商，以IGBT為主的車規級功率器件累計裝車超100萬輛，成功實現IGBT國產替代。
比亞迪半導體還是集芯片設計、製造、封測於一體的IDM模式，生產功率半導體、智能控制IC、智能傳感器、光電半導體等產品，覆蓋車規級、消費電子、家電等領域。
此次全球汽車芯片短缺已持續兩年，比亞迪因為技術自研最大程度規避了缺芯風險。
除了電池、芯片等關鍵技術環節，比亞迪的動力總成、底盤、內外飾件等零部件也實現自產自供，構建了高度垂直一體化的供應鏈體系。
外加其主要生產基地位於西安、長沙、深圳、常州，4月受疫情衝擊程度遠低於長三角地區。內外因素共振下，比亞迪順利抵禦這次供應鏈危機，成為新能源車企4月唯一的“倖存者”。
此外，比亞迪銷量構成，也顯示其未來優勢。
4月，比亞迪純電動車型銷量為57403台，同比增長266.69%；插電混動車型銷量為48072台，同比增長699.91%，宋、秦、元、漢、海豚、唐等車型月銷量均突破1萬大關。
5月，DM插混車型繼續高增長，銷量突破6萬輛，EV純電動車型銷量下滑至5.33萬輛。
可以看出，DM插混車型對比亞迪貢獻最大，這得益於比亞迪的DM-i超級混動技術續航高、安靜平順、性價比高的優勢。
比如售價10萬左右的秦PLUS DM-i，綜合續航里程超1000公里，遠超特斯拉Model 3的556km。這些綜合優勢，讓宋、秦家族大受歡迎，銷量也最高。
未來電動車企殺向下沉市場後，性價比尤為關鍵，三電技術全棧自研、供應鏈垂直一體化的比亞迪，自然更具優勢。
王傳福稱：“電動化的進程在加速，這個時候是看誰的資源多、供應鏈更完善、推出的產品優勢更大，誰就能贏得更大的市場。現在不是大魚吃小魚，而是快魚吃慢魚，只有在快的過程中才能超車。”
快速崛起的比亞迪，市值超越寧德時代或許不是夢。