基金半年賺近6500億 四大費用逼近1000億！基金公司盈利50強排名來了

　　隨着8月正式收官，公募基金2021年半年報也全部披露完畢。雖然A股市場上半年演繹結構性行情，但整體偏股基金表現不弱，基金上半年總體盈利達6478.5億元。

　　備受市場關注的基金管理費、託管費、交易費、銷售服務費等“四費”，上半年合計金額逼近千億級別，達到989.97億元。受益於公募基金總規模的大幅增長，這四大費用較去年同期均出現顯著增長。

　　震盪市中不弱的盈利能力

　　2021年上半年演繹的是震盪格局，新能源、光伏、半導體等走勢較強，讓公募基金獲得不錯收益。

　　根據天相投顧對全部基金2021年半年報統計顯示，2021年各類基金合計盈利達到6478.5億元，雖然相比2020年上半年的7183.44億元下滑了26%，但是整體上維持了不錯的盈利水平。

　　從基金類型來看，除了FOF基金之外，其他混合型、股票型、貨幣型、債券型、QDII、商品基金等各類型基金利潤均為正。具體來看，權益類基金整體表現不俗，成為助力上半年基金獲得不錯利潤的主要來源。其中混合型基金和股票型基金利潤分別達到2989.19億元、1334.89億元。此外，貨幣基金、債券基金上半年整體盈利也得到1072.72億元、920.97億元。

　　由於規模大小和基金業績表現差異巨大，基金公司上半年盈利情況較為分化，一些規模較大的基金公司旗下基金整體盈利非常可觀。納入統計的143家基金公司(含有公募資格的券商資管)中，僅3家公司未實現盈利。其中有19家基金公司盈利超100億元，易方達、匯添富、華夏、中歐、廣發、富國等公司盈利較高。

　　上半年管理費收入673億

　　同比激增近7成

　　權益基金髮展駛入快車道，公募基金也集體迎來管理費的豐收。

　　根據天相投顧對基金2020年中報的統計，今年上半年，基金公司管理費收入總計達到672.95億元，比去年同期的399.29億元大增68.54%。

　　業內人士表示，接近7成的管理費增幅主要受益於權益基金規模的大幅激增。截至2021年二季度末，公募基金總規模突破23萬億大關，再創新高。作為公募基金規模增長的主力軍，權益類基金規模已突破8萬億，在非貨中佔比達到59%。

　　數據顯示，在二季度末包括開放式股票及混合基金在內的權益基金合計規模增長1.28萬億，佔整體行業增長的43.62%。

　　值得一提的是，2020年全年公募基金管理費收入達到930.16億元，如下半年能延續上半年權益基金髮展勢頭，大概率今年全年的管理費收入將超過2020年，可能創出歷史新高。

　　從基金類型來看，管理費收入最大來源是混合型基金，這類基金合計收取管理費359.68億元，在管理費總收入中佔比達53.35%。

　　緊隨其後是貨幣基金，上半年收取了118.22億元的管理費，佔比超17%。股票型基金和債券型基金上半年收取的管理費分別為93.38億元、79.31億元，分別佔比13.88%、11.79%。

　　QDII基金和封閉式基金上半年管理費收入接近10億元，FOF管理費不足3億元，商品型基金管理費最低，不足1億元，佔比僅0.11%。

　　20家公司管理費收入超10億

　　最猛激增近76倍

　　受益於基金公司權益基金管理規模的激增，不少基金公司上半年管理費收入都賺得盆滿缽滿。

　　根據天相投顧對基金2021年中報的統計，今年上半年，在142家有數據可統計的公募基金公司中，有20家公司管理費收入超過10億元。而在去年同期，這一數據為11。

　　也就是説，在短短一年時間內，管理費收入超過10億元的基金公司數量接近翻倍。

　　具體而言，非貨幣資產規模最大的易方達基金以51.07億元的管理費收入穩居第一，同比大增1.23倍，半年的管理費收入已經接近公司去年全年56.47億元的管理費收入。

　　截至二季度末非貨管理規模第三的廣發基金，上半年管理費收入僅次於易方達基金，達到36.18億元，同比激增近1.05倍，同樣已經接近於去年全年42.12億元的收入。

　　匯添富基金上半年末非貨管理規模排名同業第四，同期管理費收入則處於行業第三，為34.34億元，同比增幅同樣翻番。

　　除以上半年度管理費收入超30億的基金公司外，還有6家公募超過20億元，分別是富國基金、華夏基金、興證全球基金、南方基金、嘉實基金、中歐基金。這些基金公司二季度末非貨管理規模均在2000億元以上，在行業中處於領先地位。

　　另外，還有11家基金公司上半年管理費收入在10億元至20億元之間，包括景順長城基金、工銀瑞信基金、博時基金、天弘基金等。

　　這20家公司合計收取管理費461.35億元，佔行業總收入的近70%，顯示出行業集中度依然高企。

　　同時，上半年有57家基金公司收入不足5000萬元，收入低的基金公司上半年僅得到30多萬元管理費；規模大小帶來的收入差異巨大。

　　整體來看，基金公司管理費收入結構繼續分化。上半年共有120家基金公司管理費收入實現同比增長，收入增長比例超50%的公司達到71家。這些公司多數是中小公司，過往管理費收入基數較低。

　　值得注意的是，部分中小型基金公司近一年以來管理費收入實現幾何式躍升。其中恆越基金2021年上半年管理費收入接近0.45億元，較去年同期不到60萬的數據激增近76倍。

　　管理費的跨越式上升，源於其規模大步前行。上半年，恆越基金一口氣規模增長了97.76億元，增幅達到90%，截至上半年末該公司權益基金規模達到108.31億元。而在去年底，恆越基金權益基金規模僅10.55億元。

　　無獨有偶，朱雀基金上半年管理費收入同比漲幅同樣驚人，也在10倍以上。今年上半年，朱雀基金管理費收入同比增加近14倍，達到1.87億元。而在去年同期，該公司管理費收入剛剛跨過1000萬元關口，去年全年也不過近5600萬元。

　　與恆越基金類似，朱雀基金管理費收入的增加，也受益於其權益基金規模的快速增長。今年上半年，朱雀基金權益基金規模增長達到157.32億元，目前二季度權益基金總規模達到279.26億元。

　　基金公司權益基金管理規模的跨步前行，主要來自其突出的業績表現及其市場號召力。分析人士指出，一批業績較好的中小基金公司強勢“逆襲”，主要是由於公司旗下基金規模偏小，調倉換股較靈活，交易摩擦成本低，也不需要過多考慮流動性和衝擊成本，在今年個股分化加劇、板塊輪動加速的極致化結構性行情中較好地把握住了市場機會。

　　客户維護費合計188.71億

　　佔管理費的22.58%

　　實際上，基金公司並不能得到賬面上的全部管理費收入，銀行、第三方基金銷售公司等基金銷售渠道也要從中分一杯羹，客户維護費更是其中一個重要的支出環節。

　　根據天相投顧統計，扣除沒有客户維護費的988基金，納入統計的基金在2021年中報151基金公司共向銷售機構支付客户維護費(即“尾隨佣金”)188.71億元，比去年同期的98.06億元有較大的幅度增長，達到92.44%。

　　統計還顯示，2021年上半年基金向銷售機構支付的尾隨佣金佔到管理費收入的22.58%，與去年同期的23.85%相比略有微幅下滑。

　　從基金公司的情況來看，尾隨佣金佔管理費收入的差異較大，部分基金管理人尾隨佣金佔管理費收入比例較高，如先鋒、凱石、朱雀、達成等，多數為中小型基金公司。

　　值得注意的是，剔除基金公司向銷售機構支付的客户維護費，基金公司2021年上半年實際取得的公募基金管理費淨收入約為485.24億元。

　　工行託管費收入排名仍居第一

　　除管理費收入外，較引起市場關注的是基金託管費收入。

　　天相投顧根據2021年基金中報所做的統計顯示，上半年43家託管機構合計收取基金託管費收入135.33億元。對比來看，2020年上半年基金託管費合計89.02億元，今年上半年出現52.01%的增長。

　　對比來看，今年上半年託管費收入增速明顯加快。2020年上半年，託管費收入同比增幅僅僅為26.7%。

　　與去年上半年相比，今年上半年基金託管收入前三的機構座次未發生改變。具體而言，2021年上半年，“宇宙行”工商銀行以24.41億元的託管費收入，蟬聯託管費收入第一的寶座。

　　而建設銀行以21.68億元的託管收入位居第二。中國銀行以16.18億元的託管費收入，位居第三。

　　招商銀行則取代中信銀行，佔據託管收入排名第四的位置，2021年上半年共獲得託管費收入12.64億元。

　　此外，農業銀行、交通銀行、興業銀行、浦發銀行等4家銀行上半年的託管費收入也超過5億元。

　　從增長比例來看，除個別機構外，絕大多數機構上半年託管費實現正增長，其中申萬宏源證券、國金證券、寧波銀行、國信證券、廣發證券、中信證券、招商銀行等7家機構增幅超過100%。

　　銷售服務費89.94億

　　貨幣基金佔比80%

　　在上述各項費用之外，貨幣基金、或基金C類份額收取的銷售服務費也受到業界關注。2021年上半年基金銷售服務費合計89.94億元，主要是貨幣基金收取較多。而在2020年同期基金銷售服務費為74.39億元，同比增長20.9%。

　　從基金類型來看，貨幣基金2021年上半年收取的銷售服務費大概在71.92億元左右，在全部銷售費用中佔比達到80%，是收取銷售服務費的主力。對比來看，去年同期，貨幣基金佔整體銷售服務費的比例為86.9%，顯然因為各大銀行渠道逐漸增強對權益基金C類份額的佈局力度，因此混合型、股票型的相關費用的佔比明顯提升。

　　混合型基金在2021年上半年收取銷售服務費為9.64億元，而去年同期這一數據僅2.31億元，顯示出今年較快的增長力度。同樣，上半年股票型基金的銷售服務費為3.14億元，佔比達到3%，而去年同期這一數據僅1.18億元。

　　債券型基金，2021年上半年此類基金的銷售服務費合計達到3.84億元，較去年同期的5.96億元出現較大幅度下滑；其他類型基金銷售服務費較低。

　　從基金公司來看，上半年收取銷售服務費最高的基金公司為天弘基金，易方達、匯添富基金、南方、中歐、博時基金等公司也較高。

　　權益基金機構投資者佔比下降

　　從2021年中報披露的公募基金持有人結構來看，機構投資者和個人投資者今年上半年的“打法”趨於分化——個人投資者表現相對激進，大手筆進攻權益型基金。

　　而機構投資者則相對保守，逐步減持權益類基金，加碼固收類基金。此外，個人投資者持有FOF基金份額佔比提升，機構投資者持有份額佔比則有所減少。

　　天相投顧根據基金中報數據統計顯示，截至二季度末，股票型基金中機構投資者持有份額佔比24.31%，較去年年末減少2.8個百分點，較去年同期減少12.43個百分點；個人投資者持有份額佔比75.69%，較去年年末增加2.8個百分點，較去年同期增加12.43個百分點。

　　同樣地，近一年混合型基金持有人結構也呈現出機構投資者佔比下降、個人投資者佔比上升的態勢，且變動更為明顯。

　　截至二季度末，機構投資者持有混合型基金份額佔比16.56%，較去年年末下降5.94%，同比下降9.78%；個人投資者持有份額佔比較去年年末增加5.94%，同比增加9.78%，達到83.44%。

　　對於固收類基金的配置，機構投資者的風險偏好也出現降温。機構投資者持有貨幣基金的比例較去年年末增加，持有債券基金的比例則出現微降。

　　從單隻產品持有人結構來看，個人投資者最為偏愛的權益型基金(包括股票型、混合型)仍然為侯昊管理的招商中證白酒指數，截至2021年二季度末持有人户數為984.90萬，個人投資者佔比99.9%，成為當之無愧的“國民”基金。

　　張坤管理的易方達藍籌精選混合和劉彥春掌管的景順新興成長混合，截至2021年二季度末持有人户數分別為713.25萬和610.13萬，同樣受到個人投資者青睞。此外，葛蘭管理的中歐醫療健康混合C二季度末持有人户數在400萬以上，顯示出強大的市場號召力。

　　除了上述4只基金“坐擁”數百萬基民，還有40只基金也擁有上百萬投資者。其中，持有人户數在300萬到400萬之間的基金有4只，分別為興全趨勢、興全合潤混合、天弘中證食品飲料指數C和易方達中小盤混合；持有人户數在200萬到300萬之間的基金有8只，包括富國天惠精選成長混合LOFA、中歐醫療健康混合A、易方達消費行業、諾安成長混合、廣發穩健增長混合A等。

　　值得一提的是，截至去年年末，擁有百萬級別以上投資者的權益型基金共計34只，今年上半年這一數字增加至44只。

　　就債券型基金來看，天弘弘擇短債債C最受個人投資者青睞的產品，期末持有人户數為535.75萬。匯添富90天滾動持有短債債B、天弘增利短債債券C、財通資管鴻福短債債C以及財通資管鴻益中短債債C也擁有百萬以上持有人。

（文章來源：中國基金報）