股價一瀉千里！紅星美凱龍200億拋售地產子公司

受疫情衝擊，紅星美凱龍經營狀況急劇下滑，淨利潤下滑56.0%至61.8%。 子公司紅星地產以200億價格被打包出售，母公司股價盤中出現跌幅。 輕裝上陣的紅星美凱龍將有更多的精力和資金來探索新業務。

傳言了數日的交易最終落下了帷幕，紅星美凱龍將旗下經營狀況良好的紅星地產進行了變賣，而交易的對象是遠洋地產。

至於為何出售旗下優質資產，其實紅星美凱龍是有苦難言，自2015年赴港上市後，紅星美凱龍便加速了在線下開店的步伐，而這也為日後的持續虧損埋下了伏筆。

紅星美凱龍商場

看一下大舉擴張的數據：自營商場數量由2015年的55家增加至2019年的87家，委管商場數量由2015年的122家增加至2019年的250家，商場總數量由2015年的177家增加至2019年的337家，增長約90.4%，如此瘋狂擴張的背後是依託公司龐大的現金流作為支撐。

家居建材、商場業務是紅星美凱龍的主營業務，兩者佔比合計42.03%，毛利潤佔比合計60.73%，這也是集團的主要收入來源。

但突如其來的疫情讓線下商場舉步維艱，尤其是紅星美凱龍這樣需要高週轉、高投入的企業，儘管線下門店擴張放緩，但集團的大筆資金仍然需要向旗下紅星地產不斷的輸血，這也造成了負債越來越高。

2017-2019年末和2020年9月末，紅星美凱龍集團的負債總額分別為1083.93億元、1479.73億元、1680.96億元及1860.84億元，走投無路的紅星美凱龍最終選擇了變賣資產來續命。

關於本次交易的細節，作為本次戰略投資的遠洋地產，其耗費200億元獲得了紅星地產18%的股權，未來雙方將持續探索合作的可能性。

紅星地產

在獲得了紅星地產近20%的股份後，遠洋可以獲得紅星在商場運營、拿地等方面的諸多經驗，而紅星地產也可以獲得更為通暢的融資途徑。

2020年全年銷售規模達到500億-600億、去年利潤率約為10%的紅星地產此刻要扛起支撐母公司的重擔，但資本顯然並不看好這次交易，亦或者，外界根本不看好紅星美凱龍的未來。

開市後的紅星美凱龍便急轉直下，目前跌幅已經擴大至2.22%，報收9.25元/股，如果沒有利好的消息，那麼紅星美凱龍的股價預計今晚收盤將會出現較大幅度的下跌。

逐步走上輕資產化運營的紅星美凱龍

紅星美凱龍此番拋售旗下地產公司頗有當年萬達瘦身的意思，當時走投無路的萬達選擇拋售旗下文旅產業、地產業務等，而瘦身之後的萬達如今走上了輕資產化運營的道路。

萬達廣場

那麼紅星美凱龍會不會也逐步拋離地產、線下賣場等重資產業務呢？答案是：會，但短時間內紅星集團不會拋售，僅僅會減少在重資產方面的投入，未來將更加專注針對現有的重資產進行改造升級，同時紅星將會運用自己在重資產領域的運營管理經驗給其他企業賦能。

比如未來遠洋地產持續進行重資產投入，而紅星則會進行運營管理，雙方達成深度的戰略合作。

我相信類似的合作案例會越來越多，這不能説是大魚吃小魚 小魚吃蝦米，只能説社會發展到一定階段必然會出現的一種結果，那就是分工更加精細化。

寫在最後

紅星美凱龍需要向資本講述一個圓滿的故事，但外界能否接受成疑。