本文來自微信公眾號：巴倫週刊 （ID：barronschina），作者：梁沐，頭圖來自：視覺中國
儘管今年黃金價格略有下跌，但它們的表現大大優於其他大受打擊的主要資產類別，如股票、債券和加密貨幣。
這應該給謹慎的投資者提了個醒：考慮將其投資組合的一部分分配給黃金。
研究公司CFRA的首席投資策略師山姆·斯托瓦爾（Sam Stovall）表示：“在充滿挑戰的時期，擁有黃金和其他通脹對沖等防禦性資產類別更好。”“不是它們會上漲，而是它們在下跌的過程中損失更少。”
最近的證據也表明了這一點。根據晨星的數據，股息計算在內，在截至6月14日的一年中，持有實心金條的SPDR Gold Shares交易所交易基金（代碼：GLD）下跌了1.4%，這一跌幅遠低於追蹤以科技股為主的納斯達克100指數的Invesco QQQ信託基金31%的跌幅，也比追蹤標準普爾500指數的SPDR S&P; 500基金（SPY）21%的跌幅小。
固定收益證券的表現也相當糟糕。持有一籃子優質債券的iShares iBoxx $投資級公司債券ETF基金（LQD）在5個半月內市值縮水了18%。
圖説：採用道瓊斯指數為基準，大宗商品中表現得最好和最差的領域（藍線代表能源，紅線為全部大宗商品期貨，灰線代表動態股價）
但也許最大的衝擊，尤其是對於加密愛好者來説，是比特幣今年至今已經貶值了一半以上。這與過去幾年盛行的説法不符，此前投資者宣揚這些數字資產將在動盪時期取代黃金成為避風港。現在應該明確的是，情況正好相反，至少這次是這樣。
“對我來説，加密貨幣是投機的縮影，因為沒有辦法評估它們，”斯托瓦爾説。“我認為今天的加密貨幣就像1990年代的dot-com（互聯網泡沫）一樣。”1990年代後期，互聯網股的繁榮最終結束，因為投資者意識到沒有收入的公司可能不會繼續進行合適的投資。
雖然加密貨幣在最近的動盪中未能通過測試，但黃金卻保持了穩定。
“我認為黃金仍有一些下行空間，”商品諮詢公司CPM Group的研究副總裁羅希特（Rohit Savant）説。
根據彭博社的數據，最近一盎司金價約為1847美元。Savant表示，合適的切入點是當它再次下跌40美元至50美元，至每盎司約1800美元時。“在接下來的一年裏，價格會出現很大波動，”他説，如果看到未來12個月該價格突破1900美元，他也不會感到驚訝。
從長遠來看，黃金似乎是一個更好的選擇。ETF提供商Granite Shares的創始人兼首席執行官威爾·萊因德（Will Rhind）表示：“黃金的條件非常完美，高通脹加上崩盤的股票和債券市場共同播下了恐慌的種子。”
根據TradingEconomics.com整理的數據，通脹5月份的年增長率為8.6%，遠高於去年8月相對温和的5.3%。同時，專家們認為短時間不會看到任何緩解。
然而，萊因德表示，強勢美元正在限制貴金屬的價格。根據TradingEconomics的數據，追蹤美元兑主要貨幣價值的美元指數正在觸及2002年以來的最高水平。金條價格往往與美元價值成反比。
最終，美元的漲勢將停滯不前，萊茵德認為。“那時就是金價上漲的時候，”他説。
（本文內容僅供參考，並不代表投資建議傾向；市場有風險，投資須謹慎。）
本文來自微信公眾號：巴倫週刊 （ID：barronschina），作者：梁沐