決策分析：太刺激！ 鮑威爾講話激起市場“大波浪” 美元指數加速回落

FX168財經報社(北美)訊 週二(2月7日)，由於投資者消化了美聯儲主席鮑威爾關於央行可能需要多長時間來抑制通脹的評論，交易員在震盪的市場中將價格進一步推高。

週二下午美國交易時段，金價小幅走高，但脱離日內高點。黃金和白銀市場因美聯儲主席傑羅姆鮑威爾的講話而獲得短暫提振並觸及日內高點，他最初在講話中並未對美國貨幣政策產生任何意外。然而，在他的講話結束時，他警告説，更強勁的美國經濟數據可能會迫使美聯儲在更長時間內保持鷹派立場，這促使貴金屬價格從高位回落。4月黃金最後上漲1.90美元至1,881.40美元，3月白銀下跌0.102美元至22.14美元。

外匯市場中，儘管美國國債收益率接近高位，但美元最終加速下跌收盤。美元/日元回落，削弱了昨日的漲勢，跌至130.49，尾盤反彈60點。鮑威爾講話時，英鎊在1.2000至1.2100範圍內反彈，波動特別大。歐元試圖在倫敦定盤價的一些買盤的幫助下形成底部，但今天該貨幣對在一個月內首次交易於1.06關口。商品貨幣跟隨風險交易，但儘管油價上漲，但加元表現温和。或許這反映了油價在更大範圍內的區間交易，而加拿大央行顯然處於觀望狀態，而澳大利亞央行預測未來還會有更多加息。

摩根大通分析師Michael Feroli指出，美聯儲主席週二的講話與他上週的講話並無太大不同。鮑威爾基本上強調通貨緊縮已經開始，還有很長的路要走，如果就業市場保持強勁，可能需要進一步加息。當被問及他是否會在2月份將利率提高50個基點，而不是像官員們那樣提高25個基點時，鮑威爾表示反對。

Comerica Bank首席經濟學家Bill Adams表示：“重要的一點是，鮑威爾有機會發出轉向更激進姿態的信號，但他並沒有這麼做，在短期內，美聯儲可能會在按兵不動之前繼續加息一次或兩次。”

在交易員消化鮑威爾的言論後短暫下跌後，標準普爾500指數恢復上漲並停止了主要由超買情況驅動的為期兩天的下滑。以科技股為主的納斯達克100指數上漲超過2%，微軟和蘋果領漲。美元與美國國債兩年期收益率一起下跌，後者對美聯儲即將採取的行動更為敏感。

BMO固定收益策略團隊負責人Ian Lyngen 表示：“美國利率市場對債券的看漲反應表明，鮑威爾決定的基調並不比上週的評論特別強硬，這讓那些預期就業數據會改變信息傳遞的人感到失望。”

週二早些時候，明尼阿波利斯聯儲主席尼爾卡什卡利表示，1月份強勁的勞動力市場報告顯示美國央行需要繼續加息。對需要多高的利率才能抑制通脹的預測仍然是在5.4%左右。美聯儲上週將基準利率上調至4.5%至4.75%的區間。

交易員還將密切關注美國總統拜登週二晚間在國會聯席會議上的講話，原因是與中國的緊張局勢再度升級，以及與眾議院共和黨人就提高聯邦債務上限的醖釀攤牌。

對於擔心股價將因企業利潤縮水而受到打擊的投資者來説，這裏有一點好消息：迄今為止的跌幅似乎已基本消化。

根據彭博資訊彙編的數據，超過一半的標準普爾500強公司已經發布第四季度業績，每股收益較上年同期下降2.8%，這低於財報季開始前預期的3.3%的跌幅。低於預期的跌幅表明利潤收縮並沒有像人們擔心的那樣開始，這為股價估值提供了支撐。

Piper Sandler分析師Craig Johnson表示：“我們繼續看到擴大的範圍和建設性的價格行動，以支持股市進一步上漲。我們的短期指標表明，一些地區可能漲得太多、太快了。然而，我們預計當前年初至今的上升趨勢不會出現重大逆轉，並將回調和盤整視為買入機會。”

儘管如此，隨着納斯達克100指數接近牛市且盈利預期呈下降趨勢，與實際債券收益率相比，估值已經膨脹至昂貴的水平，對漲勢構成風險。

由於押注通脹已見頂且美聯儲將很快轉向，納斯達克指數的遠期市盈率已躍升至24，為4月以來的最高水平。此舉與受通脹保護的10年期美國國債收益率不一致，由於擔心強於預期的經濟數據將給美聯儲施加保持強硬立場的壓力，該收益率仍處於高位。

下一個交易日焦點、風向標：

07:30美國上週EIA原油庫存變化(萬桶)(至0203)

主要貨幣走勢分析：

歐元：歐元/美元震盪，收報1.0723，跌幅0.02%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.0769，進一步阻力位於1.0816，關鍵阻力位於1.0867；匯價下行的初步支撐位於1.0672，進一步支撐位於1.0622，更關鍵支撐位於1.0575。

英鎊：英鎊/美元收高，收報1.2046，漲幅0.24%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.2101，進一步阻力位於1.2165，關鍵阻力位於1.2235；匯價下行的初步支撐位於1.1967，進一步支撐位於1.1897，更關鍵支撐位於1.1834。

日元：美元/日元收低，收報130.996，跌幅1.23%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於132.351，進一步阻力位133.645，關鍵阻力位於134.583；匯價下行的初步支撐位於130.119，進一步支撐位於129.181，更關鍵支撐位於127.887。