“鋰礦雙雄”跌停，市值一日合計蒸發468億，基本面變了嗎？

作者：楊雷 編輯：小市妹

追漲鋰礦的投資者笑容消失了。

9月16日，鋰礦板塊掀起跌停潮。板塊數據顯示，有20只概念股跌幅超過10%，最讓外界關注的“鋰礦雙雄”紛紛跌停。

截至發稿，贛鋒鋰業（002460）收盤價為176.56元，市值為2538億元；天齊鋰業（002466）收盤價為114.35元，市值為1689億元。今日，這兩家公司市值合計蒸發近468億元。

跌停的原因與兩個因素有關。

（1）前期漲多了，有回調需求。數據顯示，今年年初以來，天齊鋰業漲幅超過220%，贛鋒鋰業漲幅超過74%。由於兩家公司年內漲幅遠遠超過大盤，但回調次數較少，在當前震盪市場中，資金不願意追高，股價出現波動。

（2）一則消息影響市場信心。

據多個媒體發文，工業信息化部一位副部長公開表示“中國新能源車成本偏高，將統籌保障動力電池資源供應”。鋰是動力電池的核心原料，市場擔憂鋰礦價格會被限價。

新能源行業景氣度有多高？這是外界關心的話題。

從數據看，當前國內新能源汽車市場滲透率接近11%，在“碳中和”目標下，新能源行業依然是重點扶持的對象。根據高層發佈的《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》，到2025年，新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右，到2035年純電動汽車成為新銷售車輛的主流。外界預計，在2021-2025年期間，我國新能源汽車年均複合增速為34.42%，去2026-2035年期間，我國新能源汽車年均複合增速為11.30%。可以預見，新能源汽車市場成長空間仍然較高。

鋰作為新能源汽車電池的核心材料，需求水漲船高，鋰礦的價格已經從去年6月份的3萬元/噸上漲至目前的14萬元/噸左右，漲幅超過4倍。

最近有消息稱，海外8000噸精礦拍賣出了2240美元/噸的價格（意味着生產的碳酸鋰價格要超過20萬元/噸才能保證盈利），鋰礦行業景氣度持續走高。

全球對鋰礦的需求巨大，有預測稱，到2025年對鋰的總需求可能超過100萬噸。作為資源消耗大國，我國鋰資源儲量佔全球總資源儲量不到8%，可見對鋰礦需求較大。

鋰礦雙雄今年漲幅巨大，就是因為“手中有鋰”。

先看天齊鋰業，該公司擁有3.45萬噸/年碳酸鋰產能、0.5萬噸/年氫氧化鋰產能和0.08萬噸/年金屬鋰產能。與此同時，該公司還有4.8萬噸/年氫氧化鋰（半年報顯示6月份電池級氫氧化鋰價格接近9萬元/噸，以此價格估算，能帶來約43.2億左右收入）、2萬噸/年電池級碳酸鋰（半年報顯示6月份電池級碳酸鋰價格接近8.5萬元/噸，以此價格估算，能帶來約17億左右收入）的在建項目。

此外，天齊鋰業擬準備赴港IPO，外界認為一旦成功上市可以緩解此前併購AQM公司遺留下的債務問題。

再看贛鋒鋰業，該公司已形成年產電池級碳酸鋰4.3萬噸（半年報顯示6月份電池級碳酸鋰價格接近8.5萬元/噸，以此價格估算，能帶來約36.5億左右收入）；年產電池級氫氧化鋰 8.1萬噸，（半年報顯示6月份電池級氫氧化鋰價格接近9萬元/噸，以此價格估算，能帶來約72億左右收入）。

從上面數據可以看到，天齊鋰業、贛鋒鋰業的鋰礦產能（已投產、在建產能）都能給公司帶來數十億元收入。如果鋰礦價格下半年繼續保持在高位，這兩家公司的盈利將大幅提高。

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