A股再現“煤飛色舞”金秋行情説來就來
記者 楊帆
本報訊 國家統計局9月9日發佈的數據顯示，8月CPI同比上漲0.8%，同比漲幅連續三月出現回落。與CPI的温和上漲不同，PPI漲幅持續走高，並在8月創下9.5%的近年新高。受到PPI漲幅走高影響，A股再現“煤飛色舞”，資源類板塊滿屏漲停。
機構認為隨着穩增長預期的提升，基建鏈、金融地產鏈等低估值板塊近期表現強勢，市場表現為風格再平衡和“高低切換”、“大小切換”的狀態，低估值板塊受到資金追捧。
CPI同比漲幅繼續回落 豬肉價格下降是重要因素
國家統計局9月9日發佈數據，8月CPI(居民消費價格指數)同比上漲0.8%，漲幅比上月回落0.2個百分點。8月份，食品價格下降4.1%，降幅比上月擴大0.4個百分點。食品中，豬肉價格下降44.9%，降幅比上月擴大1.4個百分點。
國家統計局城市司高級統計師董莉娟分析，8月份各地區各部門持續做好保供穩價工作，消費市場供應總體充足，價格平穩運行。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅比上月回落0.1個百分點。
從分項數據來看，豬肉價格下降是影響8月CPI漲幅回落的重要因素。
9月6日，發改委表示，近期生豬價格低位波動，為保障生豬市場平穩運行，各地積極開展豬肉儲備收儲工作。對此，安信證券研報指出，近期國家表示將適時再次啓動豬肉儲備收儲工作，並將督促指導各地加大工作力度，及時開展地方豬肉儲備收儲工作，上下聯動形成合力，切實保障生豬市場平穩運行。預計即將到來的中秋國慶雙節消費高峯將對生豬價格形成一定支撐作用。
PPI創下近年新高 保供穩價繼續發力
當天發佈的數據還顯示，8月份受煤炭、化工和鋼材等產品價格上漲影響，工業品價格環比和同比漲幅均有所擴大。PPI(工業生產者出廠價格指數)同比上漲9.5%，漲幅比上月擴大0.5個百分點。
與CPI的温和上漲不同，今年以來，PPI漲幅持續走高，並在8月創下9.5%的近年新高。業內人士向《投資快報》記者表示，CPI與PPI兩者漲幅“剪刀差”擴大表明，連月來原材料價格的高位運行，沒有實質性向終端消費品價格傳導，中下游企業發展可能面臨較大壓力和挑戰，保供穩價還需持續發力。
針對大宗商品價格居高不下導致生產經營成本上升、應收賬款增加、疫情影響等問題，9月1日召開的國務院常務會議指出，在用好已出台惠企政策基礎上，進一步採取措施穩住市場主體、穩住就業，保持經濟運行在合理區間。
央行昨日透露，按照國務院常務會議部署，為加大對中小微企業紓困幫扶力度，中國人民銀行新增3000億元支小再貸款額度，在今年剩餘4個月之內以優惠利率發放給符合條件的地方法人銀行，支持其增加小微企業和個體工商户貸款，要求貸款平均利率在5.5%左右，引導降低小微企業融資成本。3000億元支小再貸款採取“先貸後借”模式發放，地方法人銀行先發放小微企業和個體工商户貸款，之後等額申請支小再貸款，以確保再貸款政策的精準和直達作用。
A股再現“煤飛色舞” 機構稱提前佈局四季度行情
昨日，A股三大指數集體收漲。上證指數漲0.49%，報3693.13點;深證成指漲0.07%，報14698.53點;創業板指漲0.06%，報3221.94點。兩市成交額約1.43萬億元，連續第37個交易日突破萬億。北向資金合計淨流入26.15億元，其中滬股通淨流入24.23億元，深股通淨流入1.92億元。盤面上，煤炭、鋼鐵、石油等資源週期股強勢領漲，特鋼、草甘膦、黃金、中字頭股活躍。元宇宙概念跌幅居前，雲遊戲、半導體及電子元件等板塊表現低迷。
期貨市場方面，煤炭期貨“三兄弟”焦煤、動力煤、焦炭期貨再次齊創新高。焦炭2201合約收報3787.5元/噸，收漲5.31%;焦煤2201合約收報3049.5元/噸，收漲7.21%;動力煤2201合約收報990.4元/噸，收漲2.59%。
對於A股後市，機構表示繼續堅持均衡配置，提前佈局四季度行情。中信證券維持9月是佈局A股四季度行情最佳窗口這一判斷，建議在成長製造和價值消費間保持均衡配置，並考慮左側佈局消費醫藥、尋找細分賽道的正向預期差。
具體配置思路上有兩個方向：一是成長製造板塊需更加重視估值和盈利的匹配程度，推薦三季度業績有望持續超預期的機械、建材、軍工、化工的中上游高彈性品種;二是左側佈局價值板塊中高景氣的消費和醫藥，尤其是經營狀態良好、但前期受交易或政策因素影響大幅調整的細分行業，推薦次高端白酒、CXO、疫苗以及港股的啤酒、服飾龍頭。
安信策略團隊認為，隨着穩增長預期的提升，基建鏈、金融地產鏈等低估值板塊近期表現強勢，市場表現為風格再平衡和“高低切換”、“大小切換”的狀態。A股投資從年度角度看，最關鍵的是高景氣度投資，這是由資金風險偏好、預期收益率、考核期等多方面因素決定。短期在交易層面，可以適度關注低估值板塊中受益於政策寬鬆的方向。
華西證券則表示，金秋行情徐徐展開，成長行情仍將延續。具體來看，消費板塊近期估值持續調降，接下來將迎中秋國慶雙節消費旺季，後續需重點觀察消費板塊基本面修復節奏。