中新經緯7月18日電 中航證券首席經濟學家董忠雲團隊發佈研報提到，美聯儲超鷹立場或在9月轉變。
研報提到，美國通脹高企或對A股形成壓力。本週美國勞工部相繼公佈的CPI和PPI均超預期。
研報提到，此前，美聯儲曾表示，在考慮放鬆其激進的加息及資產負債表縮減路徑之前，他們需要看到通脹大幅放緩的跡象。而最新的通脹數據將給美聯儲在下次會議上加息75個基點提供足夠的理由。隨着美聯儲更加鷹派的行動，市場對美聯儲在抑制需求的過程中會將經濟拖入衰退的預期增強。
研報提到，目前，10年及兩年美債利差倒掛幅度已明顯加劇。考慮到7月以來石油、能源及大宗商品價格普遍下跌以及通脹的高基數效應，本月通脹或已達到高點。隨着通脹的回落，美聯儲鷹派利立場有望在9月逐步改變，屆時美債收益率將進入下行階段。但短期內，美債利率仍將先反映流動性的收緊。
研報指出，美債利率上升，中美利差承壓不利於股、債、匯的表現並導致成長股的波動加大。A股短期或將繼續承壓。
研報還分析稱，成長股中報業績預計好於A股整體情況，盈利韌性對股價形成一定支撐在較好的業績預期下，近期成長股表現優於A股整體，自6月30日至今創業板指及科創50下跌幅度窄於上證指數及滬深300指數。成長股一方面享受政策紅利，一方面得益於自身產業週期向上帶動盈利增長，增長確定性強，後續仍有望領漲A股市場。
研報指出，往後看，首先，疫情平復之後，居民消費場景將進一步修復。可選消費、旅遊與餐飲板塊有望迎來回升。其次，在全球尋求傳統石化能源代替的背景下，風電、光伏、新能源等科技製造類行業長期增長空間加大。(中新經緯APP)