A股、港股掀“回購潮”，傳遞出哪些信號？

9月26日，騰訊控股耗資約3.53億港元回購125萬股，回購價格為273.2港元-287.4港元，此次回購是騰訊連續第26個交易日進行回購操作。

截至9月28日，騰訊年內回購數量5757.44萬股，回購總額達195.13億港元，創下今年港股回購金額最高值，同時也是騰訊歷史上回購金額之最。

據Choice數據統計顯示，截至9月28日，年內A股市場已有866家上市公司實施回購，港股市場有206家上市公司實施回購。

那麼，為何出現如此強度的“回購潮”？又傳遞出哪些信號呢？

A股、港股回購金額TOP20

據Choice數據統計，截至9月28日，在目前已開始實施或完成回購的A股上市公司中，榮盛石化已回購金額最高，累計回購7.37億股，回購總額107.64萬元。博彙紙業、順豐控股位列回購總額二、三位，回購金額分別為90.81億元和82.76億元。

港股市場中，截至目前年內回購金額最高的則為騰訊控股，累計回購數量5757.44萬股，回購金額195.13億元。緊隨其後的是友邦保險和匯豐控股，分別回購數量21749.86萬股、34369.37萬股，回購金額170.15億元、48.46億元。

注：統計樣本不包含香港房地產信託基金（REITs）；對於在內地、香港均上市的公司，回購數量及金額同時納入統計

A股市場回購行業集中度高

從行業維度來看，2022年實施回購的企業多集中在電子、醫藥生物和計算機領域，佔比分別為11.95％、11.31％和9.73％，合計佔比超三成。

個股維度上，電子行業中，回購金額最高的為主營光電子與顯示器件的京東方A，回購金額76.25億元。醫藥生物行業回購金額最高的為主營原料藥、粉針劑、基因工程藥物生產的信立泰，回購金額34.95億元。計算機行業回購金額最高的為專注互聯網安全技術研發及產品設計的三六零，回購金額61.48億元。

從股價表現可以看出，2022年以來，電子、計算機和醫藥生物行業在31個申萬一級行業中，跌幅居前，較年初分別下跌34.05％、32.53％、28.52％。

數據來源：Choice數據統計區間：2022.01.01-2022.09.28

對於A股回購行業相對集中的現象，中航證券首席經濟學家董忠雲表示，首先，這些行業今年以來跌幅較大，回購有助於提振市場信心。其次，這些行業屬於科技含量高、技術壁壘高的行業，上市公司需通過回購股份進行股權激勵等強化公司與核心團隊、核心技術人員的綁定，提升團隊凝聚力和公司競爭力。

港股市場中，回購企業則多分佈在藥品、地產發展商和生物技術。藥品中累計回購金額最高的為京東健康；地產發展商中，累計回購金額最高的為長實集團；生物技術中，累計回購金額最高的為藥明生物。

數據來源：Choice數據注：按港交所行業分類統計

政策支持下，A股回購企業數量增幅明顯

4月11日，證監會、國資委、全國工商聯三部門發佈《關於進一步支持上市公司健康發展的通知》。通知指出，鼓勵上市公司回購股份用於股權激勵及員工持股計劃。支持符合條件的上市公司為穩定股價進行回購。依法支持上市公司通過發行優先股、債券等多種渠道籌集資金實施股份回購。

在政策支持下，A股市場公佈回購預案的公司數量大幅提高，5月共有360家公司發佈回購預案，較4月環比上升30.43％。在之後的四個月中，A股發佈股票回購預案的公司數均遠高於政策發佈前。

機構觀點

國聯證券：上市公司回購是維持股票市場穩定的重要舉措，往往預示着公司管理層看好公司未來的發展，或股票低估。根據海外市場經驗，上市公司回購股票伴隨着市場信心增強和股價的回升。

中金公司：回購增多有望提振情緒，並凸顯港股中線價值。中期來看，如果美聯儲加息步伐放緩而且中國經濟增長出現企穩回升跡象，那麼屆時港股可能會存在更多估值回升機會。

海通證券：在此之前，2005年以來港股共經歷五輪迴購潮，均在市場大幅下跌和估值處於低位時開啓，且歷次回購潮後港股均能企穩反彈。

本文源自東方財富Choice數據