ETF買需當前已完全主導黃金市場 對沖基金投機行為影響不復當年

　　匯通網訊――儘管黃金市場近期強勁上漲，但美國商品期貨交易委員會的最新報告顯示，對沖基金的交易行為對金價走勢或許並沒有造成太大影響。德國商業銀行貴金屬分析師卡Carsten Fritsch週一在一份報告中表示，黃金的短期走勢前景十分混亂。黃金市場上的投機性投資者已經變得不那麼重要了。ETF投資者已經代替他們成為了關鍵的價格驅動因素

　　據部分分析師稱，儘管黃金市場近期強勁上漲，但美國商品期貨交易委員會（CFTC）的最新報告顯示，對沖基金的交易行為對金價走勢或許並沒有造成太大影響。

　　美國商品期貨交易委員會（CFTC）截至12月1日的一週交易商持倉分解報告顯示：基金經理在紐約商品交易所黃金期貨的投機性總多頭頭寸減少了3057口，達到134446口。與此同時，空頭頭寸減少了3252口達到48903口

　　目前，黃金淨持倉多頭規模為85543口合約，與前一週基本持平。在調查期間，金價波動較大，曾跌至四個月最低點每盎司1780.90美元，隨後迅速回升，增至每盎司1800美元以上。

　　盛寶銀行大宗商品策略主管Ole?Hansen週一在一份報告中表示：“短期市場矚目的焦點仍然是，黃金能否能挑戰甚至突破每盎司1850美元至1860美元之間的密集阻力區間。”。

　　延續上週金價走勢，週一金價反彈突破每盎司1850美元。而2021年2月到期的COMEX期金收盤價報1866.40美元，當天上漲1.4%。德國商業銀行貴金屬分析師卡Carsten?Fritsch週一在一份報告中表示，黃金的短期走勢前景十分混亂，這是由於美國商品期貨交易委員會的報告顯示，隨着美元在三年內的最低點徘徊，貴金屬商品正仍試圖吸引更多的投機買需。

　　不過，他也補充説道，黃金市場上的投機性投資者已經變得不那麼重要了。ETF投資者已經代替他們成為了關鍵的價格驅動因素，不過，除非ETF投資者改變投資方式，否則黃金價格很可能很難再進一步上漲。從長遠來看，單靠美元走弱來驅動金價走強是不夠的。”

　　但並非所有人都已對黃金投資失去興趣，因為一些分析師仍指出，貴金屬仍受到強勁的長期基本面的顯著支撐。道明證券大宗商品分析師表示：“總的來説，這些信息表明，當我們跨過了一個痛苦的臨界點，在利空出盡後，較低的價格最終促成了抄底買需的出現，打造了一個堅實的短線底部，這也可能標誌着黃金持續牛市中一段調整週期結束。

　　在12月份美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）召開前，分析師預計美聯儲將通過延長國債購買的加權平均到期期限來減輕壓力，而財政刺激計劃的談判最終仍有望打破僵局，從而推高通脹預期。”

　　近期對沖基金似乎控制了對黃金的敞口，轉而更加看好白銀。

　　分類報告顯示，在紐約商品交易所（Comex）白銀期貨中，由資金管理的投機性總多頭頭寸增加了1575口合約，達到64370口。與此同時，空頭頭寸也增加了526口合約，達到21664口。銀價目前的淨持倉量為42706手，較前一週上漲2.5%。由於白銀淨持倉量接近7月底以來的高點，投資者一直不願放棄白銀。與黃金一樣，白銀從上週的反彈中進一步上漲。3月COMEX期銀期貨最後一次交易價格為每盎司24.65美元，當天上漲1.6%。

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