巨豐投顧:科技白馬閃崩 互聯網巨頭IPO獲批!A股嚇趴還是奮勇前進?
觀點:經濟加速復甦以及流動性合理充裕下,市場向好邏輯並未發生改變。國慶節後市場連續跳空上行,帶動人氣。而政策刺激力度提振有加,市場迎來中長期重要支撐。短期局部利空不影響節後反彈趨勢,建議投資者繼續持倉觀望,而輕倉以及空倉的投資者,可在指數整理之際,繼續考慮低吸和加倉。此外,螞蟻集團即將上市,市值或將超越貴州茅台成為A股市值第一,也或將改變當前市場的格局。
螞蟻集團IPO終於獲批,這不僅給螞蟻集團吃了個定心丸,同時也讓投資者懸着的心落地了。此前市場一直擔憂的就是巨無霸的上市,現在確立了心也就放下了,而且螞蟻集團融資規模較此前大幅減少,也算是一種安慰吧。
不過,這還不能過於鬆懈,因為整體性的影響還沒落幕。畢竟面對可能是全年最大IPO的螞蟻集團,其下個月可能會上科創板,對市場的衝擊也是不可小覷的,這種衝擊要比此前中芯國際的力度大很多。所以,儘管落地,但是市場今日的走勢,或許和這也有一定的關係;而市場近期的調整,除了擔心巨頭上市對市場的衝擊外,外圍不明確也是近期市場相對弱勢的主要因素。疫情對全球經濟復甦的影響等,都是干擾市場走向的重要因素。
當然,我們説內因才是最主要的,也是決定市場最終走勢的。目前看,兩市向好趨勢的邏輯不僅沒有改變,反而在國慶之後有所加強。一方面是基本面支撐加強,這主要是不斷向好的金融數據以及經濟數據,尤其是前三季度我國經濟成功轉正,這對市場的提振也是不言而喻的;另一方面就是政策層面的傾斜,特別是10月9日高層關於進一步提升上市公司質量的意見,實際上這也是從關鍵制度改革的監督,給予市場頂層設計,有利於市場中長期的慢牛格局的形成。
回到市場中,儘管近期連續整理,但是金融為首的周期股表現尚可,疊加三季報週期內業績股的良好表現,市場由此前的流動性驅動轉為業績驅動的跡象相對明顯。所以,近期雖然看到部分科技白馬出現閃崩,但這些標的要麼是業績不及預期,要麼是有一定的利空,當然還有一些機構調倉換股中獲利而提前跑路的,所以要適當留意估值過高的白馬股。
當然,科技股的閃崩也體現出近期科技股的分化,但同時也説明市場四季度的風格可能在繼續向週期股轉換。展望四季度至明年一季度,順週期相關領域的企業業績有望不同程度改善,所以,當前對順週期的關注不妨加強一些。而從確定性復甦的相關行業角度,汽車、非銀、建材化工等都是不錯的標的。當然,新興科技也是關注的對象,如新能源車、數字經濟等。
此外,對於三季報行情,也是投資者可選配的。三季報以來,機構持倉動向浮出水面。數據顯示,科技、醫藥等熱門行業績優個股仍是各類機構抱團的目標。與今年二季度末公募基金的重倉股相比,在三季度,生物醫藥、電子、化工、國防軍工成為眾多基金重點挖掘的行業板塊。所以,包括此前調整的醫藥股,實際上也是可以重點關注的,畢竟長期發展的邏輯並沒有發生變化,長期發展的驅動力仍在持續。
(文章來源:巨豐財經)