觀點：經濟加速復甦以及流動性合理充裕下，市場向好邏輯並未發生改變。國慶節後市場連續跳空上行，帶動人氣。而政策刺激力度提振有加，市場迎來中長期重要支撐。短期局部利空不影響節後反彈趨勢，建議投資者繼續持倉觀望，而輕倉以及空倉的投資者，可在指數整理之際，繼續考慮低吸和加倉。此外，螞蟻集團即將上市，市值或將超越貴州茅台成為A股市值第一，也或將改變當前市場的格局。
螞蟻集團IPO終於獲批，這不僅給螞蟻集團吃了個定心丸，同時也讓投資者懸着的心落地了。此前市場一直擔憂的就是巨無霸的上市，現在確立了心也就放下了，而且螞蟻集團融資規模較此前大幅減少，也算是一種安慰吧。
不過，這還不能過於鬆懈，因為整體性的影響還沒落幕。畢竟面對可能是全年最大IPO的螞蟻集團，其下個月可能會上科創板，對市場的衝擊也是不可小覷的，這種衝擊要比此前中芯國際的力度大很多。所以，儘管落地，但是市場今日的走勢，或許和這也有一定的關係；而市場近期的調整，除了擔心巨頭上市對市場的衝擊外，外圍不明確也是近期市場相對弱勢的主要因素。疫情對全球經濟復甦的影響等，都是干擾市場走向的重要因素。
當然，我們説內因才是最主要的，也是決定市場最終走勢的。目前看，兩市向好趨勢的邏輯不僅沒有改變，反而在國慶之後有所加強。一方面是基本面支撐加強，這主要是不斷向好的金融數據以及經濟數據，尤其是前三季度我國經濟成功轉正，這對市場的提振也是不言而喻的；另一方面就是政策層面的傾斜，特別是10月9日高層關於進一步提升上市公司質量的意見，實際上這也是從關鍵制度改革的監督，給予市場頂層設計，有利於市場中長期的慢牛格局的形成。
回到市場中，儘管近期連續整理，但是金融為首的周期股表現尚可，疊加三季報週期內業績股的良好表現，市場由此前的流動性驅動轉為業績驅動的跡象相對明顯。所以，近期雖然看到部分科技白馬出現閃崩，但這些標的要麼是業績不及預期，要麼是有一定的利空，當然還有一些機構調倉換股中獲利而提前跑路的，所以要適當留意估值過高的白馬股。
當然，科技股的閃崩也體現出近期科技股的分化，但同時也説明市場四季度的風格可能在繼續向週期股轉換。展望四季度至明年一季度，順週期相關領域的企業業績有望不同程度改善，所以，當前對順週期的關注不妨加強一些。而從確定性復甦的相關行業角度，汽車、非銀、建材化工等都是不錯的標的。當然，新興科技也是關注的對象，如新能源車、數字經濟等。
此外，對於三季報行情，也是投資者可選配的。三季報以來，機構持倉動向浮出水面。數據顯示，科技、醫藥等熱門行業績優個股仍是各類機構抱團的目標。與今年二季度末公募基金的重倉股相比，在三季度，生物醫藥、電子、化工、國防軍工成為眾多基金重點挖掘的行業板塊。所以，包括此前調整的醫藥股，實際上也是可以重點關注的，畢竟長期發展的邏輯並沒有發生變化，長期發展的驅動力仍在持續。
（文章來源：巨豐財經）