5月26日，單車概念股大漲。深中華A漲停，上海鳳凰、久祺股份、中路股份、錢江摩托等大幅衝高。消息面上，新一輪“騎行熱”，使得自行車和相關裝備的銷量直線上升。
目前單車銷量熱是否具有可持續性？板塊概念股行情只是曇花一現嗎？本文將重點解析。
單車出行熱或將持續，創新需求、電踏車等新品類出口有望煥發新生
受疫情影響，不少人開始把自行車作為出行工具的新選擇，户外騎行也越來越受到人們的追捧。新一輪“騎行熱”，使得自行車和相關裝備的銷量直線上升。央視財經記者走訪了幾家北京自行車銷售門店瞭解到，近期，自行車和相關騎行產品的銷量直線上升，一些熱門車型已經處於斷貨狀態。某自行車品牌銷售門店店長介紹，5月份訂單量同比漲超130%，今年基本上沒有能拿到現貨的訂單，目前已經排到2023年、2024年了。
自行車行業在世界範圍內已經成熟，生產主要集中在中國和東南亞。自行車整車製造環節主要集中在具有成本優勢的國家，如中國、東南亞。中國已成為世界自行車生產與出口大國，產業集羣較為完善，形成了三大自行車產業集羣：天津、渤海灣、江浙滬、珠三角。從長遠來看，由於人力成本上升，製造企業很有可能轉移到東南亞等地區，因此單純的整車代工製造成長空間將持續萎縮。
自行車品牌的集中度較低，渠道相對較強。在全球範圍內，自行車品牌的集中度較低，主要集中在歐美大品牌的高端市場，以及各地區的地區性品牌。國外本土企業掌握着大量的銷售渠道，在當地佔有較大的市場份額，國外品牌進入的難度較大。傳統的海外自行車銷售渠道以商超為主，在渠道端擁有很強的話語權。
世界各地的市場對自行車產業的需求各不相同。歐洲是世界上最大的自行車消費市場，它的進口車型主要有電動自行車、城市自行車、山地自行車、表演自行車和兒童自行車。由於電機、電池等相關技術的進步以及政府補貼政策的出台，歐洲電動自行車市場得到了快速發展。根據 Bike Europe的數據，近兩年來，德國電動自行車的銷量每年增長超過30%，荷蘭電動自行車已經佔據了自行車市場40%的份額。美國是中國最大的自行車出口國，以運動為主，山地車銷售最多。中國共享單車市場的衝擊已經基本結束，但仍以低端出行為主。
疫情加速了線下消費向線上的轉變，中國供應鏈幫助自主品牌成功進入海外市場。疫情發生後，由於中國疫情率先得到有效控制，國內自行車產業鏈迅速恢復生產，滿足全球市場需求，自行車出口數量(+14.83%)、出口金額(+28.59%)皆實現同比較快增長。同時，疫情也一定程度上加速了歐美消費習慣由線下向線上轉變，弱化了這些品牌積澱多年的渠道優勢，給國內自主品牌企業帶來機遇。
多家單車企業訂單飽滿，機構建議關注中高端品牌產業鏈機會
創新需求，電動自行車等新品類促進自行車行業的發展。自行車功能拓展，市場重心向山地自行車、公路自行車、電動自行車等產品轉移，新興產品逐漸增多。電動自行車技術門檻較高，售價較低，其單車價值遠高於傳統自行車及電動自行車。對於整車企業來説，雖然設計和精度要求更高，但是工藝本身並沒有發生質的變化；在品牌方面，尚無具有全球競爭力的品牌，對中國電動自行車整車製造、品牌企業來説是一個契機。
從中國產業鏈上看，久祺股份作為國內 ODM龍頭企業，專注於設計、開發、銷售渠道，以出口為主，2020年，藉助跨境電商成功推出自主品牌，同時電踏車助力其空間擴容；八方股份是國內電動自行車電機制造的龍頭企業，具有較高的海外市佔率和較完善的海外營銷售體系；巨大機械，美利達國際知名品牌自行車品牌，上市於台灣中國，發展勢頭強勁；作為自行車配件領域的龍頭企業，信隆健康的訂單持續滿產，根據公司口徑，2022年的訂單已排到2022年底。
國金證券看好緊握研發與銷售兩端，具備較強的供應鏈整合能力，在此輪國內自行車出海中成功推出自主品牌並提高中高端產品結構，實現高增長和高毛利率的久祺股份；同時建議關注自行車出口生產配套高增，康復器材等業務有望隨疫情可控後迎來較大發展的信隆健康等。