文/樂居財經 楊凱越
智能家居並不是新冒出來的概念，但藉着新政策的風力，這一領域成了大熱的掘金點之一。
9月14日，工信部計劃到2025年，培育50個左右知名品牌並支持企業拓展場景體驗和增值服務，培育智能家居生態等。
對於市場政策的動向，大企業的敏鋭度一向很高。發佈會僅僅2天后，據“美的集團”官微，美的集團（000333.SZ）與萬科集團簽署了戰略合作框架協議：“雙方將發揮各自專業領域，在智能家居等多個領域開展全面深入的合作。
簽約儀式上，美的集團董事長兼總裁方洪波和萬科集團董事會主席鬱亮親自出席。方洪波説，合作內容與萬科轉型有很大關聯性；鬱亮更是坦言，雙方合作還可以有更大空間。
“這對雙方都是機會”方洪波説到。今年上半年，美的營收、淨利潤同比增長均回落至個位數，第二季度營收增長更是近乎“原地踏步”。
和美的相同做法的，還有寶鷹股份(002047.SZ)。9月20日，寶鷹股份也發佈公告稱與廣東省廣晟資本投資有限公司簽署了《戰略合作框架協議》。合作計劃將在綠色建築材料、智慧家居等相關領域開展工作。
聯手突圍
根據美的與萬科此次戰略協議，雙方的合作規劃頗為宏大。
“雙方將在智能家居、樓宇科技、物流倉儲、長租公寓、物業管理、EPC代建等多個領域開展全面深入的合作。為此，雙方還建立了高層互訪、日常部門聯絡等溝通機制，保障雙方戰略合作的有效推進。”
簽約儀式上，方洪波表示，“這次合作協議裏的內容，跟萬科的轉型發展有很大的關聯性。當下的存量市場仍有開拓空間，用户的‘改善需求’很大，這對雙方都是機會。”
鬱亮甚至認為，雙方的合作還可以有更大的空間，“雙方可以共同探討適應市場需求的新東西，包括新能源、智慧物流、儲能，實現更廣泛的合作基礎。”
房地產開發商與家電品牌的合作，由來已久。在地產狂飆發展的十年裏，成為知名房企的供應商，曾是多個家電品牌規模迅速擴大的捷徑。但當下，房地產行業下行持續，在宏觀經濟趨勢及疫情持續等因素影響下，家電市場上半年表現欠佳，二者在此時攜手，更像是聯手尋求突圍，寄希望於在主業之外找到新的增長極。
方洪波在簽約儀式上就有提到樓宇科技是美的集團多元化方向之一。從其財報中披露，樓宇科技包含暖通空調、電梯、樓宇智能化和綜合能源管理等多方面業務，該事業部上半年收入122億元，同比增長33.09%。
提價對沖成本
33.09%的同比增長也算是亮眼，或許這也是美的願意在此業務加碼的原因。
8月30日，美的集團發佈2022年半年度報告，上半年實現營業收入1826.61億元，同比增長5.09%；實現歸母淨利潤159.95億元，同比增長6.57%。其中，第二季度實現營業收入927.25億元，同比增長0.97%；同期實現歸母淨利潤88.18億元，同比增長3.24%。各項同比增長率，均在個位數，其中二季度的營收規模同比之下近乎是“原地踏步”。
分區域來看，上半年美的集團在國內和海外的收入分別為1048.2 億元和778.4億元，均同比增長5%左右。國內外業務收入增速有所放緩。對此，美的集團表示“主要由於上半年全球通脹、東歐局勢及疫情反覆等因素，導致國內外消費需求雙雙承壓。”
將時間拉長來看，今年上半年，美的集團的營收增速在近年內也處於低位。歷史數據顯示，2017年-2022年中報，美的集團營收分別為1249.64億元、1437.36億元、1543.33億元、1397.19億元、1748.47億元和1836.63億元。同比增長60.53%、14.60%、7.82%、-9.56%、24.98%、5.09%。
對比可見，除了疫情最為嚴重的2020年上半年，今年上半年，美的集團營收的增速是近6年的第二低位，比去年上半年的營收增速減少約20個百分點。
淨利潤的增長情況略好於營收增長，去年上半年，美的營收同比增長24.98%，但其淨利潤僅增長7.76%，兩者懸殊較大，屬於“增收不增利”。但今年上半年，美的淨利潤增速比營收增速高出近1.5個百分點。美的集團在其年報中直言：“公司能保持毛利率的穩定，主要系C端產品提價及結構升級部分對沖了成本端的壓力。”
19個月股價跌去51%
靠提價來維持高毛利，顯然並不是長久辦法。
作為家電巨頭，美的早在5年前便已經開始着手準備多元化轉型，尋找“第二增長曲線”，據不完全統計，自2017年開始，美的集團累計進行併購交易或戰略投資的次數已經超過了10次。
進入2022年，美的最引人注目的大動作就是向B端轉型。除了此次高調宣佈與萬科達成戰略合作，此前，美的集團宣佈了業務調整規劃：ToC業務，保留家電核心品類，母嬰、寵物電器等品類優化；ToB業務，保留“四大四小”核心業務，其他關停並轉。ToC業務要轉型升級，結構優化，加強海外業務；同時堅定地向ToB業務轉型，加大投入。
雖然決心頗大，但從營收的佔比來看，上半年美的集團暖通空調和消費電器實現營收分別為832.4億和663.3億，佔收入的比例分別為45.57%和36.32%。集團營收的核心仍依賴着C端業務。
此外，在C端消費疲軟及市場日趨飽和的現狀下，家電零售企業向B端轉型已成為大趨勢。目前海爾、格力、海等家電企業，也都在向B端業務發力。
如此看來，轉型B端的賽道也較為擁擠，美的的轉型還有很長的路要走。9月16日宣佈與萬科達成戰略合作之後，當天收盤，美的股價就下跌2.17%，隨後5個工作日其股價持續下滑。
截至9月23日收盤，美的集團股價報收51.34元/股，相比去年2月份最高的104.7元/股相比，一年半時間美的集團的股價下跌約51%，市值蒸發超3700億元。
文章來源:樂居財經