2022年4月，達達集團（DADA.O）發佈了2021年第四季度及全年財報，報告期內公司業績實現了大幅增長。其中，2021年公司實現營業收入68.66億元，可比口徑下同比增長78.4%；2021年第四季度，公司實現營收20.32億元，可比口徑下同比增長80%。
2022年2月25日，京東集團宣佈完成對達達集團的股份增持，認購完成後，京東持有達達約52%的股份，該次認購可回溯至2021年3月。
經歷了與京東深度綁定的一年，公司的京東到家業務呈現高速增長。2021年京東到家平台收入達到40.46億元，同比增長75.53%，2021年第四季度，京東到家平台收入為13.1億元，同比增長80.1%。
然而，高速增長的營收不僅沒有為公司帶來相應的利潤，反而使其在虧損中越陷越深。
2021年，公司扣除非經常性損益後的歸屬於母公司的淨虧損24.71億元，虧損同比擴大44.92%；NON-GAAP歸屬於母公司的淨虧損21.03億元，虧損同比擴大80.1%。2021年第四季度，公司扣除非經常性損益後的歸屬於母公司的淨虧損5.78億元，虧損同比擴大8.16%；NON-GAAP歸屬於母公司的淨虧損4.85億元，虧損同比擴大15.59%。
圖一：2018-2021年達達集團營收與利潤情況 公司財報、36氪整理
虧損幅度擴大的背後，是銷售費用的大幅增加。2021年，達達集團的銷售費用達34.28億元，同比增長85%。這是由於，在如今互聯網流量觸頂的大背景下，公司的獲客成本（銷售費用/新增的活躍用户數）在不斷增長，2021年，獲客成本已攀升至163元/人，同比增長了49.5%。
值得一提的是，2021年，公司曾經充裕的現金流也在大幅減少。截至2021年12月31日，達達集團持有的現金、現金等價物、受限現金及短期投資額為17.65億元，同比大幅下降71.94%。
隨着與京東合作的深化，公司日益加重的“京東依賴”已成為不可忽視的風險因子。2021Q4，公司自有的達達快送平台在營收的佔比已從去年同期的63.8%大幅下降至35.3%，京東到家平台的佔比則大幅提升了28.5個百分點，達到了64.7%，一躍成為營收支柱。
雖然，與京東的戰略協同合樹立起了公司在業務上延續高增長的信心，官方預計，2022年第一季度的總營收將達20.0~20.5億元，可比口徑下的同比增幅達72%~76%，但患上“京東依賴症”的達達要想擺脱虧損，順利實現 “脱貧”，現在看來並不是件易事。
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圖二：36氪財經